商汤科技再次大跌18%

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　　来♬源∏૥：硬核财经

　　今日，商汤科技再次大跌18%，连续3天港股收跌，市值ⓛ仅剩851.09亿港币"，折મ合人民币725.75亿元。

　　6月30日，商汤科技上市后的首次解禁，即使部分股东做•出自愿延迟解禁的承诺，当Λ日跌幅仍达到了46.77%。据报道，上市前投资者和基石股份已全部解禁È，涉及233亿股，占公司总股本的70%。

　　今日，商汤科技最新收盘价为2≤.54港元，这意味着如果没有卖出股票，不仅是基石投资者，包括D轮ગ和D+轮在内投资者都面临亏损അ。

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　　20੧21年Ã亏损171亿，市场还有多少耐心？

　　商汤科技于2014年在香港成立，创始团队源于2001年在香港创立的香港中文大学多ણ媒体实验室，ⓖ成员包括汤晓鸥教授及实验室的核心成员，其业务涵盖智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车∠四大板块，涉及AI芯片、AI传感器及AI算力基础设施等领域。

　　据披露，2018👽年至2021年商汤科技收入分别为18.83亿元、30.27亿元、ï34.46亿元及47.00亿元，2018年至2021年营收同比增长60.75%、13.84%、ਠ36.39%。

　　但公司一直亏损，2018年、2019年、2020年及2021年，商汤科技分ળ别亏损人民币34.33亿元、49.68亿元、121.58&#25d0;亿元、17°1.7亿元。

　　商汤科技的研发开支占比日益增高，2018-2021年，研发开支分别占到营业收入的45.9%、63.3%、71.3%、76⊥.9%。这ξ些投入主要用于AI芯片和传感器的研发，但还未转化为ય预期的商业效益。

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👽　　跌€穿D轮，੭基石投资者或亏损超30%

　　商汤科技上市前，占股权26.43%ો和投票权70.22%的汤教授与持有公司21.37%股份的Amind将在上市后同为控股股东；其他股东，Sense （Singapore） Pte． Ltd持有∅14.88%，SenseTalent持有12.17%，SVF淘宝中国持有7.59%。股权结构如¤下：

　　20î14年11月7日，‘商汤获得ઽIDG资本数千万美元的天使投资。

　　2016年&#263b;4月28日，StarV´C投资商汤数ਫ千万美元的A轮融资。

　　2પ016年12月14日，商汤科技完成♪了1.2亿美元的B轮融资，ÿ该轮由著名私募公司鼎晖领投，此外还有万达集团、IDG资本、，StarVC参投。

　　2017年7月11日，商汤科技完成2.9亿美元B+轮融资。B+轮由赛♤领资本领投，中金公司、基石资本、招商证券（香港）、华兴私募股权基金、晨兴资本、光际资本、尚珹投资、中平资本、东证资本、华融国际、东方国际、TCL资本、盈峰控股、著名投资人梁伯韬等投资机构、૥战略伙伴参੠投。

　　″2017年12月26੖日，⋅商汤科技获得了松禾资本的C轮融资。

⊆　　2018年4月9日，商汤科技完成੐C1轮6亿美元融资，由阿里巴巴集团领投，新加坡主权基金淡马锡、苏宁等投资ࢵ机构和战略伙伴跟投。

　　2018年5月31日，商汤科技再次完成了6.2亿的C+轮融资。C+轮由厚朴投资、银湖投资、老虎基金、富达国际等௄联合领投；深圳市创新投资集团、中银½集团投资有限公司、上海自贸区基金、全明星投资基金、高通创投、保利资本、世茂集团等投资机઩构和战略投资人参投。

　　201ⓕ8Í年9Ì月10日，商汤宣布完成了由软银愿景基金领头的D轮融资，获得了10亿美元的融资。

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　　根据招股书，公司上市前累计获得12轮融资，投资者持股223.62亿股，基石投资者持股10.33Ǝ亿股。ੌ

　　按今日大盘数据2.5Ø4港元的股票价格，按持股成本3.85港元计算，基石投资者如果没有卖出，目前已经亏损34.03%；即使D轮投资者和D+轮投资者分别享有29.6%和18.5%的发售价折扣，若没∏有卖出，也已经处于亏损状态；C-prime轮37.3%的发઻售价折扣也岌岌可危。

　　结合各轮融资数据，D轮投资方包括商汤科技Sensetime、软银中国，东方明珠„旗下产业投资基金、PAC、前海梧桐并购基金、朗盛资本等。其持有优先股数为4，524，880，000，共计融资16.00亿美元（大约125.28亿港元），目前其持有者或已亏损τ总计1મ.52亿美元（大约11.9亿港元）。

　　D+轮投资者包括包ⓙ括软银中国、中金浦成、3W Partners、信达汉石投资（Cinda Sino-Rock）以及商汤创始人汤晓鸥（SenseSpace和SenseSpaceBlue）、Clouse S.ϑA、SVF Sense、Delta Ville、Mason Stevens、EON Capital，其持有优先股数为1，716，620，000，共计融资7.03亿美元（大约55.04亿港元），目前其持有者或已亏损总计1.53亿美元（大约11.9♬8亿港元）。

　　商汤最后确定的9名基石投资者包括中国诚通旗下ਰ的混合所有制改革基金、国盛◑海外香港、上海人工智能产业投资基金、上汽香港、徐汇资本、国泰君安、香港科技园、希玛眼科、泰州文旅。基石投资者基于3.85港元共持有股数911，589，000，共计融资4.5亿美元（大约35，32亿港元），目前亏损或已达1.54亿美元（大约12.03亿港元），亏损幅度达34π%。

　　商汤科技两天&#266c;Ù暴跌65%，对市场的影响将是深远的，尤其是一级市场à。

　੣　恐ⓨ怕将更多投资者意识到：

　　1、☎投资的项目上市‘不是成功，退出才是÷；

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　　2、退出前的浮盈都是દ纸面财β富，没拿到手都可能沦为泡影；

　　∼3、最后，盈利、±盈利、盈利，不以盈利⇑为目的的公司都是耍流氓！

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