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੭ϖ证券时报记者 &#ffe0 ;赵黎昀
猪价接连上涨，生猪养ી殖企业Υ终于走出前期ણ低谷，实现盈利。
7月4日，生猪期货主力合约2੦209触及涨🙀停，生猪养殖、饲料概∈念股纷纷大涨，市场对于生猪市场回暖的预期进一步增强。
市场观点认为，进入三季度，猪价持续上行或仍是大概率事件。但也有分析人士表示，ફ在需求进入淡季，肥猪面临集中出栏压力等背景下，§猪价短期暴涨走势难续写。
生猪股∋价期货大↔涨
7月4日早盘，生猪期货主力合约2209再度领涨，午后该合约触及涨停，涨幅近8%，一度达22755元/吨高点。截至当日收盘，2209合约报22695元/吨，较3月中旬低点⊇大♠涨超40%。a1;
生猪期现价格大涨，行业个股收获市场关注。4日，A股市场上畜牧养殖概念板块全线飘红，龙头牧原股份涨停，重回60元/股上方。此外，包括新五丰、正邦科技、新希望ã、天邦食品、天康生物、巨ࢮ星农牧、傲农生物、益生股份等十只个股均ਗ਼收于涨停线，温氏股份单日涨幅达11.82%。
养殖行业重拾信心，上游饲料行业也紧随受益。4日，Wind饲料加工板块个股也≈多数大涨，正虹科技、≤禾丰股份、金新农（维权）均报涨停，京基智农（维权）涨超7%。
资本市场χ对生猪养殖上下游关注度升温，基←于行业基本面向好。据生意社监测，6月份国内外三元生猪价格大幅上涨，6月1日均价15.6元/公斤，6月30日均价∝19.33元/公斤，月内大幅上涨23.91%。而进入7月后，据农业农村部监测，7月1日全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.55元/公斤，与上周五（6月24日）的21.75元/公斤相比，上涨12.9%。
金新农7月4日早间披露的6月份生猪销售简报也显示，当月销售均价22.15元/公斤（剔除仔猪、种猪影响后商ਊ品猪均价为17.26元/公斤），环比增加8.33%，同比增加27.56%；6月份，牧原股份商品猪σ销售均价16.53元/公斤，环比上升♨11.16%。
“目前生猪养殖头均盈利已达到400元/吨，行情整体步入盈利区间。”对于近期国内生猪价ਮ格快速拉涨对行业带来的影响，宝城期货金融研究所高级农产品研究员毕慧分析，近期生猪养殖∅企业盈利水平恢复飞快，一方面受益于猪价快速上涨，另一方面也因近期原料价格整体稳定，成本ⓖ可控。
猪Ζ饲料成本占养猪总成本的50%~70%。高成本叠加低猪价，国内生猪养殖行业在过去一年多时间内深陷亏损，猪粮比在今年初一度持续处于Æ过度下跌一级预警区间。不过这种情况如今已明显缓解。
毕慧表示，近期国际大宗商品价格整体下行，豆粕、玉米等农产品价格也出现显著回落。虽然现货市场价格回落表现不如期货市场明显，但生猪养殖企业成本已走出此છ前持续上行的态势，维持稳定水平，∝再叠加销售↑价格上行，盈利自然可快速回升。
生意社分析师李文旭也表示，虽然生猪养殖水平存Ï在差异，饲料成本水平各不相同，但目前价格水平下，养殖端全行业均已可实现盈利，自繁自养情况下，þ企业最好头均盈利甚至可达Δ五六百元的水平。
ⓨ防止 囤♦积居奇
6月份单月超过4元/公斤的过快上涨，使得相≤关部门开始关注生猪行业近期爆火î的市场。
据国家☻发展改革委7月4日消息，针对近期生猪价格出现过快上涨í的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做ψ好生猪市场保供稳价工作。
会上，国家发展改革委价格司表示，国家一直高度关注生猪猪肉市场价格变化，努力防范价格大幅波动，维护市场平稳运行；要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出∋栏适重育肥生猪，不盲目压栏，提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格，不得串通涨价；明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，并会同有关部门加强市场监管，严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，维护正常市场秩€序，促进行业长પ期健康发展。
“近期猪价上涨的速度过快，确实不乏人为囤积居奇的因素。目前终端肉类需求并没有提高，进入暑期后，作为终端消费主力的&#ffe1;院校都已放假，需求步入淡季ⓩ，加上天气炎热，猪肉的消费量整体清淡。”李文旭认为，近期猪价再度回升，诱发养殖户全面惜售挺价，规模养殖企业纷纷缩减出栏，市场供应阶段性偏紧，支撑了国内生猪价格6月下旬大幅上涨。同时，全国多地雨水密集，生猪外运困难，低价地区无法向高♥价转运，也是造成猪价快速上涨的原因之一。
此外，虽然6月份国内生猪市场供需博弈依旧剧烈，养殖户惜售挺ੈ价心态不减，屠宰企业持续压价收购。但6ã月中旬及下旬，第十二批、十三批国储冷冻肉收储陆续启动，政策连续保供稳价提振下，共同Υ促使国内生猪市场价格回升。
对于市场是否存在压栏现象的问题，毕慧也认为，确实6月份价ι格上涨存在过快过猛情况，区域će;性压栏表现比较突出。“例如南方一些近期经历大雨洪水的地区，养殖户压栏惜售的情况是特别明ä显的。除养殖端外，屠宰企业一方面面临收猪困难，鲜肉供应板块不容易囤货，另一方面也不排除有部分冷冻肉品库存，由于对后期市场价格看涨，有屯库存的情况。”
Õ她说，国家收储虽然进行了十三轮，但每轮实际收储量都不大，更多是对市场信心∫的提振作用。在目前市场存在供不应求情况的背景下，发改委召开会议，或主要是表达一种૩保供稳价的态度，防止猪价过快上涨。
ù 后市ς观点♪存分歧
4月份以来生猪价格在淡季持续拉涨，市场对于猪价已开启上行之路的观点正逐步强化。不过，对于∫这波上涨是否属于大周期下的趋势性反转，猪价是否将迎来周期性上行，市场观λ点仍存分化。
7月4日，牧原ਯ股份在互动平台表示，生猪市场价格从4月份低点至目前，出现了持续⇓性的明显回升，结合农业农村部数据及本次猪价上涨持续时间等因素，大致可判断本次猪价上涨主要由ੌ供需关系边际改善而非由单纯情绪或者短期预期驱动。公司将持续致力于提高生产成绩，努力降低成本。
在李文旭看来，目前生猪价格的上行表现，©并不意味着已进入上行周期。判断猪周期是否开启上行，依据仍是能繁母猪存栏量大幅缩减。但5月份农业农村部相关↔数据显示，我国能繁母猪存栏量依然处于相对高位，且出现上行，所以近期的价格上涨，主要是受市场心态和人为因素影响。
他认为，短期阶段性供应偏紧支撑下，预计国内猪价仍存一定≠回升空间，预计7月上旬国内猪价整Þe;体将上涨至20元/公斤附近。综合来看，国内能繁母猪存栏量位于合理区间，终端肉类市场需求依旧低迷，阶段性供应偏紧对猪价整体支撑作用有限，随着ⓒ后市出栏逐步恢复，生猪市场将再度回归供强需弱局面，猪价将冲高回落。
“三季度市场依然会是上行趋势，但是需要关注肥猪出栏压力和期货市场、现货市场价差的回归。”毕慧认为，三季度市场对生猪供应端存在缺口有较强预期，但与今年一季度相比，目前肥猪存栏量增多。进入三季度后，天气越来越热，即便大猪采食增多，体重继续增长的空间也ⓩ不大ઠ。所以三季度肥猪出栏的压力较大。今年市场有肥猪转母猪∇的情况出现。一旦猪价出现上涨乏力，就可能出现母猪转肥猪的操作，对市场形成二次压力。
和合期货认为，生猪产能去化逐步兑现，叠加前期亏损时期的仔猪牺牲率增加、母猪配种率受损，2022年下半年生猪供应压力减弱。对于行业利润来说，下半年养殖端将能保障一定利润，但要实现过高的利润可能性不高。另外5月随着ñ养殖亏损情况好转，能繁环比转正，仔猪补▩栏情绪增强，或增加年底出栏，一定程度压制下半年猪价上行高度。
广发期货认为，猪周期´上行阶段里，供应问题仍是当下的主要核心驱动力。部分集团化养殖场控制出货量，加之出栏均重也可被调节，整体生猪的供应受到调节的概率较高，在一Ú致看涨预期下，供应端的短期压缩会加剧供需不平衡。下半年生猪出栏均价或保持在20元/公斤，但值得注意的是，由于现货价格飙升，后期猪价继续上涨将面临一定政策风险。
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