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来源：21财闻汇
░作 者丨李ćd;强¼
√ 编 થ辑丨张伟贤
图 源Ψ丨图虫
∫曾经鼎盛一时的美图，如今却只Ú剩“炒币”话a1;题引发关注。
5月1日，美图集团创始人蔡文胜在朋友圈表示，“被Fomo了，ઘ忍不住≅买了BAYC#8848，为这个Otherdeed#88β48土地。”
所谓“Fomo”，即“Fear of missing„ out”，意为“错失恐惧症”，在互联网语境下可以表示因害怕错过某个股票、风潮、热点而产生的焦虑情绪和跟风行为。
OpenSea数据显示，蔡文胜的以太坊地ς址以ϖ187ETH，约合56万美元的价格买入该只无聊猿，此外，该地址还持有多个CryptoPunks等其ⓨ他系列NFT。
· Ã在这位重度元宇宙玩家的带领下，美图2021年豪掷一亿美元押注比特币与以太币。美图也成为中国第一个将以太币纳入资产负债表的港股上市公司。
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然而，随着今年上半年加密货币的暴跌，在币Ô圈“家大业大”的美图也难保周全Ä。
7月3日晚，美图发布公告称，今年上半年，公司净亏损可能达2.749亿元至3.499亿元人民币，较上年同期约1.377亿元的净亏损增加约99.6%至154.1%。净η亏损预期增⇓加的主要原因为已购买加密货币减á值。
− 根据公告，2022年上半年，此前美图购买的以太币和比特币分别确认减值亏损约1850万▨美元、2710万美元，共计4560万美元，折合人民币约3.▧05亿。
截至7月4日收盘，美图报价0.93港元，市值为41亿港元ⓕ。公开信息显示，2017年美图股价最高曾达到23બ.05港元，市值突破1000亿港元。
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艰Ρ难寻找商࠹业模式ξ
作为美颜软件的开山鼻祖，凭借美图秀秀等θ爆款产品，美图曾是市场的大红人。ৄ
2016年ા底，美图登š陆港股，成为当时继腾讯之¦后港股最大的互联网IPO。
尴尬的是，美ਠ图迟迟未能跑出一条适合的商业化路径，公司股价在2018年震荡下跌后，一直反弹无力，甚至一度跌破一港元，市Τ值从2017年巅峰时期的近千亿跌去了九成。
作为美图早期的业务主线，美图手机由于卖点仅限于美颜自拍功能，无任何其µ他硬件优ⓩ势，市场表现不佳，在第三♬方调研机构统计的手机市场占有率里，美图手机往往都是忽略不计。
而另⊃一条广告业务线也同样受阻。2016年，高光时刻的美图，月活跃用户达4.56亿，尽管坐拥庞大的流量，但作为一款工具类APP，用户停留时间短、可展示广告场景少等问题，使其单纯依靠广告收入的盈利模式受到挑Ü战º。
ⓐ 2017年，美图美妆∂正式上线，美图从美妆跨境电商赛道尝试突破੬，但运营成本激增难题又随之出现。
2018年，美图开È始实施大规模剥离战略，将旗下美<图手机的品牌独家授权给小米集团，暂定美图美妆业务运营，开ø启向轻资产转型。
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而201ˆ9年以来，美图还曾涉猎社交、医美、电商直播等热点领域，ਊ但未在业内激起半点涟漪。
变现瓶颈一直无法突破，☎行业竞品却越来越多，B612咔叽、醒图等产品的崛起，使得美图赖以维系的流量也◈逐渐萎缩。根据年报数据，2016-2021年，美图月活人数连续五年呈下降趋势，截至20ω21年12月31日，月活人数已减至2.31亿。
直到2020年，美图才终于摆脱⇐营收下滑Ì、连ⓩ年亏损的经营泥潭。
年报数据显b3;示，2020年，美图实现营收11.94亿元，同比增长Β22.1%，净利润6090万元，实现了公司成立以来首次全年盈利。
2021年，美图实现营收16.66亿元，同比增长39.5%，净利润8࠷507万元。其中主要源于持有的加密货币的浮盈，美图却将高增长归功于VIP订阅及影像S¯aaS业બ务的驱动，并认为VIP订阅及影像SaaS业务是推动美图可持续发展的“第二曲线”。
∩“总体来说，第二年的持续盈利是令人鼓舞的事情，之前一直有人担忧美图没有商业模式，其实经过这两年的努力基本上可以说我们☏已经没有这个问题了，战略也非常清晰。”♧美图首席财务官颜劲良表示。
根据'年报数据，2021年，美图VIP订阅及影像SℜaⓑaS业务贡献5.2亿元收入，同比大增146.9%，直逼广告7.6亿元的第一大收入。
颜劲良还表示，“相比广告，VIP订阅ૡ业务是更‘原生’的商业模式。通过高度贴合用户的需求，为用户提供更优质的服务，未来也†会有较大的发展空间”。
2021年3月，美图一口气推出了Wink、Chic、美图秀秀Mac版、美图设计室、美图云修、美图证δ件照∩6款影像新品，覆盖从生👽活到工作，从图片到视频多种场景。
2022年初，美图创始人兼CEO吴欣鸿曾表示，“美图诞生在图片时代，但现在图片正在受视频的挤压，越来越多人无论是拍摄分享还是内容消费≅，都在往视频上靠。所以现在美图正在做的¹就是，一方面保持图片领域的优势，一方面尝试抓住年轻人°的新需求。”
但ü一边是返β璞归真式地寻找主业突破口，一边是不务正业似的重注加密货币，这让੩美图显得有些“混搭”。
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û 铁心锚定♪元宇宙Āf;
2021年4月8日，美图发布º公告称，℘全资子公司美图香港进一步购买了1000万美元的比特币。
这也是2021年美图第三轮加仓，至此美图已共计买入1ઍ亿美元的加密货币，包括4950万美元购买的940.885枚比特币和50੧50万美元购买的Ó3.1万枚以太币。
币圈在2021年初ৄ的પ强势行情，也确实让美图尝到了ਭ甜头。
2021年4月14日，美国最大加密货币交易平台Coinbase在美国纳斯达克上市，美股迎来首家上市Β加密货币平台，这让兴奋的加密货币市场立刻情绪冲顶Ü，比特币价格也一度∉冲上6.4万美元，突破历史新高。
届时，甚ý至有激进者સ认为比特币将会“一飞冲天”，突破十万美元，但随着监管风向以及市场的变化，加密货币势头受阻，美图的这笔加密ⓜ货币投资计划也犹如坐上“过山车”。
美图加仓加密è货币的入场时机ƿ，比特币和以太币单价分别折્算为5.26万美元、1629美元，已经属于典型的“追高”行为。
2021年⇐5月1Ρ9日，比特õ币触及30000美元低点，此后便在3万~4万美元间震荡，高位入场的美图被“套牢”。
2021年下半年市场回暖，币圈得以回血，11月，比特币和以太币再∅度突破至6.9万ਮ美∂元和4892美元的历史新高，美图的加密货币投资忽然就“又快又好”了。
ñ 美图202ૢ1年财报显示，截至2021年12月31日，美图手中的以太币和比特币公允价值分别约为1.173亿美元、4510万美元，浮盈达到0.624亿美元，约合人民币3.∃97亿元，与之形成鲜明对比的是，2021年经调整归母净利润仅为8510万元。
2022年加密货币市场重回低迷状态，6月份≅整个币圈“一片哀嚎”，一度出现比特币跌至1.8Φ万美元，以太币退回α“三位数”的时刻。
¸值得注意的是，美图在此前的公告中也明确表示，尽管区块链具有×长期利好前景，但总体而言，短期内加密货币的价格仍然会“有波动。
但是为了表示进军区块链行业的决心，美图董事会决定છ投资以市值计最大的¶两种加密货币，即以太币和比特币。
对于此次下注，美图董事长蔡文ⓒ胜χ曾发文称，美图公司继续布局区块链，这次购买ETH、BTC数字货币作为长期发展区ća;块链战略的价值储备。
而在比特币价格“天上一脚，地æ上一脚”的行ૌ情中，Æ美图选择以不变应万变，高位买入后并未再有任何公开动作。
因此，这一亿美元的加密货币与其说是参与炒币，倒不如说更像是美图买了两张自认为最有可能到达元ੑ宇宙的船票。ćd;
在最新公告中，ë美图也再次确认，购买加密货币以后，美图并未બ根据加密货币投资计划购买或出售任何加密货币È。
¡ 市场上有句调侃的话：只要不卖，œ浮亏就↑等于没亏。
用美图自己的话说就是：币价每⊃天都在波动，未来公司已购买加密货币的公允价值如出现后续增加的情况☺下还ਯ可在年度业绩内拨回。
在公告„浮亏三亿之后，美图还在公告中表示，该项亏损不会对公司现金流、运营等方面产生任何重大影响，并且近期以太币ⓝ和比特币价格的波动只是暂时性的，对加密货币的长远前景仍然维持乐观ણ。
不过，对于美图的解释，二级α市场投资者似乎并不买账，2022年7月4日，美图股价收于0.930港元/股，跌幅为10.58%；7月5日处于盘整中。
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c8;本期Β编辑 刘雪ਭ莹 实习生 李凯琳
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