佳力奇的依靠

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　　来ê源：ૢ IÃPO日报

　　近期，安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司（下💼称“佳力奇”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不Ï超过2074.39¨万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报发现，佳力奇的业绩存在暴增的现象，但这一现૝象ⓡ是依靠着­航空工业这一家“衣食父母”。

　　来ú源ો：公司ਰ官网

　ⓓਜ　业⌋绩暴增

　　据了解，佳力奇专注于航空复材零部件的研发、生产、销售及相关服务，其核心产品为飞机复材零部件以及导弹复材零હ部件，同时利用Θ航空复材零部件领域的研发和制造能力，开展相关💼制造及技术服务。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），佳力ઘ奇分别实现营业收入18190.04万元、23490.31万元、42783.27万૜元，净利润分别为817.35万元、5436.99ਬ万元、12873.8万元。

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　　可以看出，在上述时间段内，佳力奇的业绩呈现暴增的现象，其中营收年均复合增长率为53.36%，净利润的年均复↔合增长率Û为296.87%。

　　需要指出的是，虽然报࠷告期内佳力奇的业绩变现良好，但或许仅仅是૧报告期内如&#256e;此。

　　招股说明书显示，佳力奇成立于Ó2004年，并于20ણ16年进行了股改，截至2018″年末，佳力奇的未分配利润为-44.52万元。

&#25bc;　　这也意味着，就算佳力奇2018年赚到了800多万元，其未分配利润仍为负数。换言之，若不考虑股改ણ未分配利润的变化以及现金分红等因素，其自成立以š来到2018年，近14年的时间内，不仅没有在经营上赚到钱，反而还亏损了40多万元。

　　靠一‎家企Û业I👽PO

　　除了上述ς情况ι之外，IPO日报注意到，佳力奇的业绩还较为依赖公司的前五大客户。એ

　　招股说明书显示，报告期内，佳力奇向前五大客户઒产生的销售收入分别为18190.04万元、23473.03万元、42768.17万元，分别占当期营业收入的10⊇0%、ય99.93%、99.96%。

　　实际上，佳力奇上述来自前≤五大客户的业绩其实主∅要是依靠一ê家公司。

　　报告期内，佳力奇向航空工业产生的销售收入分别为18163&#25d3;.6ς9万元、23324.45万元、42599万元，分别占当期营业收入的◑99.86%、99.29%、99.57%。

　　对此，佳力奇表示，若未来ਜ਼公司与主要客户的合作▥关系发生重大不利变化， 或主要客户的经营状况或需求发生重大不利એ变化，将对公司经营状况产生不利影 响。

　　除了下游集中之外，Î્佳力奇的上游也较为集中。ਬ

　　招股说明书显示，报告期内，佳力奇向前五大供应商采购的金额分别为θ9117.2万元、8891.8万元、16344.45万元，分别占当期采Š购总额的95.56%、93.22%੢、87.83%。

　　对此，佳力奇表示，公司对主要原材料供应商的采购集中度较高，未来若主要供应商的经ૢ营产生波动或对原材料&#25bd;的供应 发生变化，将对公司的生产ⓝ经营产生不利影响。

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　　需要指出的是，2019年和2020年佳力奇向其第一大供应商航空工业采购的金额分别为8298.41万元、8891.8万元，分别占当期采购&总额的86.98%、81.43%；2022年佳力奇向其第一大供应商（供应商A）采购的金额为12669.42万元，占当期采购总额的68.08%。（੍注：供应商A为航空工业的子公司）

　　也就ⓥ是说，&#263b;航空工业不仅是其第一大客户同时还兼任着其第一大供应商。同时，从交易金额上看，佳力奇此次之所以能I€PO，其无论是销售还是采购几乎都是依靠航空工业，可谓是，依靠航空工业才开启了佳力奇的IPO之旅。

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