大摩：H&H国际

智通å财经APκP获悉，大੥摩发布ਗ਼研究报告称，维持H&H国际控股(01112)&#266c;“与ૠ大市同步”评级，目标价由16港元≅降至12港元。宠物营养š及护理业务扩¿张，以及成੉人营养及ક护理用品业务稳定，将有助ë提ૌ升今年收γ入增长，该行认为新业务的投资与更高的财Æ务杠杆ϖ，也可能⌉拖低盈利能ⓠ力。虽然估઺值ⓡ处于历史低位，但缺乏重新提高利润¬的催化剂。

报告提૝到，维持雅士利国ખ际(01230Θ)“减持>”评级，目标价Ǝ由0.52港元ਲ਼升至0.68港元。随着成人奶粉业务的快速χ增ι长贡­献ρੈ雅士利大ਨ部分销售额，公司应较૙婴儿配方奶粉同业实现更好的收入增长。不过，成人奶粉的毛利较低ã，也可能拖累雅士利的毛利。