华泰期货贵金属：商品再度迎来普跌 黄金一同受累|黄金

υ　　ˆ策略☺摘要

　　欧美主要央行加息而使∼得流动性逐渐趋紧，这使得几乎所有资产都呈现被抛售‏的情况，黄金在此过程中也难幸免ઙ，目前在市场大幅下挫的情况下，建议暂时以观望为主，而在目前市场情绪偏恐慌的情况下，操作上可以以逢低做多金银比价为主。

Öભ　　核心Ζ观点

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　　■੍贵金属市场分析â

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　　宏观面Æ

　　昨日，虽然重要经济数据并不十分密集，不过美元还是呈现出了大幅走强的态势，昨日一度上攻至106.80一线，而在美元大幅走强的情况下，大多数品种均录得大幅下挫，黄金价格下跌约50美元/盎司，原油价格也跌破100美元/桶。目前由于欧美主要央行加息而£使得流动性逐渐趋紧，这使得几乎工业品都呈现被抛售的情况，黄金在此过程中也难幸免，目前在市场大幅下挫的情况下，建议暂时ψ以观望为主，而在目前市场情绪偏恐慌的情况下，操作上可以以逢低做多金银¥比价为主。

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　　基本੭面∋

　　上个交易日（7月5日）上金所黄金成交量为9，382千克，较前一交易日下降35.61%。白银成交量为1，314，218千克，较前一交易下降31.43%。上期所黄金库存为3，17ø1千克，较前一交⌈易日持平。白银库存则是较前一交易日下降53，812千克至1，424，12∑3千克。

　　最新公布的黄金SPDR ETF持仓为1032.04吨，较前一交易日下降9.86吨。而白银SLV ETF持仓为16，427.33吨，较前一交易日持下降390.61。 而¿从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相૦对较高∠位置。

　　昨日（7月Ζ5日），沪深300&#263b;指数较前一交易¢日下降0.14%，电子元件板块则是较前一交易日下降1.84%。光伏板块则是上涨0.61%。

　બ　‍■ઽ策略

　　黄ਰ金¬：谨慎做મ多

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　　ਗ਼白银ઞ：中性

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　　套利：暂缓&લnbsåp;

　ગà　金银比价：逢低做多પ

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　　期权ࢮ：暂缓Þ

Þ　　■风险ⓜ

　ⓨ　美元以及美债&#25bd;收益率持&#25b2;续走高

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