中金发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“跑赢行业”评级，考虑到L9强产品力带动上量，上调2022/23年Non-GAAP净利润8.1±%/11.4%至36.5/64.2亿元，基于板块估值上行，目标价上调27.4%至200港元，较当前股价存在29.2%的上行空间。公司公布6月交付量为13024辆，2Q22累计交付28687辆。另3Q基‰本面向好，在理想ONE涨价订单交付、L9开启试驾、上市及上游碳酸锂价格回调的带动下，业绩存在较多超预期空间，考虑后续强成长性，该行认为其估值具备吸引力。
该行表示，公司6月交付超出指引，预计2Q22业绩将保持稳健。公司6ü月交付量超出此前1Q22业绩会中指引的21000-24000辆，今年门店扩张规划保持激进，伴随L9开始交付，期待单店坪效重新提升。业绩方面，在1Q业绩中已经较好体现了ષ对于成本的控制能力，此ⓑ外参考期末库存，认为积累了一部分低价的电池及电芯库存，有望在交付涨价后车型订单时支撑稳健的毛利水平。考虑到交付周期，预计提价后的理想ONE新订单已经于6月中下旬开始逐步进行交付。综合来看，2Q22的电池成本上涨影响可控，因此投资者可对毛利率相对乐观展望。
报告中称，理想L9预定用户超3万名，理想ONE新增ε需求良好。L9方面，发布以来截止6月24日，支付5000元预订金的用户超过30000位。ONE方面，新增订单仍维持稳健，并未受👽到L9开放预定的冲击。该行预计两款车型组成的更全面产品矩阵有▩望带动增量，7月16日起理想L9的试驾规划开启，并于8月底前启动用户交付，预计若L9的试驾体验及上量节奏兑现市场预期，则市场有望对其持续打造热销产品的方法论认知更加充分。
24小时滚动播报最Λ新的财经资讯和视频，更多粉丝福利◑扫描二维码关注（sina👽finance）
¶
新&#ffe0 ;浪财经意见反η馈留言板
All પRights Rese rved 新浪公司 版a1;权所有
