美银大砍零售股目标价 柯尔百货遭“腰斩”|美银

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　　美国消费者的需求疲软促使美银分析师Lorraine Hutchinson本周四Ì下调了多家零售百货公司的估值。由于通胀压力、销售放缓和库存激增都对该行业带来了不利影响，包括诺德斯特龙૥（JWN.US）、科尔百货（KSS.U&#263b;S）、迪拉德百货（DDS.US）和梅西百货（M.US）在内的目标股价平均被下调了35%，Hutchinson还将这些股票的全年收益预期平均下调了16%。随着衰退风险的加剧，零售板块可能会出现比大衰退期间更为严重的下跌。

　　Hutchinsιon认为，2021年的营收增长得益于被压抑的消费需求，以及高于峰值的利润率得益于较低的库存水平和超预期的销量。因此，围绕估值的关键点可以分ࢵ为两部分ⓗ：被压抑的需求和疫情后复苏的利润率将多大程度上得以维持，以及这些因素将在多大程度上受到衰退风险的影响。

　　处于对百货行业的负面看法和对基本面的担忧ù，HutchiΕnso&#25d3;n认为估值和股价都将受到衰退风险的影响，并将柯尔百货的目标价从50美元下调至26美元，几乎腰斩，评级从“中性”降至“卖出”。

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