美股反弹背后的“隐忧”：恐慌指数看涨期权飙升|美股

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　　美股反弹背后的“隐忧”੎：恐慌指数看涨期¼权飙升

　　来源ગ：华尔街见闻&nbsⓛp; 作者： 夏雨辰

　ਫ　波动率交易员੡正在提高警惕，他们¹担心，美股这波反弹只是暴风雨前的宁静。

　　尽管美股连续四天上涨，但是由于美联储仍考虑激进加息਩，标普5Υ00指数今年至今仍大幅ਲ਼下跌约18%。

　　就在美股反弹之际，波动率交ü易员却提起了十二万分的警惕，期权显示市场的焦虑情绪达到了2020年Θ疫情爆发前以来ૣ的最高水平。

　　市场的最新动荡影响了投资者ø的押注，芝加哥期权交易所（Cboe）波动ⓢ率指数（简称VIX）的看涨和看੡跌期权比率周三升至约两年半以来的最高水平。

∈　ý　在经历了低迷的美股抛售潮之后，ੇ期权对冲交易有所复苏，这反映出投资者对标普500指数三个月来的最长连涨记录感到不安。

　　在本月之前，有迹象表明专业投资者不仅回避VñIX期权，而且通过股票期੆货来对冲头寸，但是现在，对期权的需求似乎又回来了。੒

　　周三，有超过44万份VIX看涨期权成交，与看跌期权之间的ϒ比例达到5.8：1，为2020年1月以来ê的最高મ水平。

　　此外દ，由于VIX期权的一项成本指标徘徊在2019年以来↑的最低水平附近，▒交易员可能会利用成本较低的期权保护来应对可能发生的下一波市场动荡。

　　值得一提的是，尽管标普500指数在6月中旬创下新低，但是被视为华尔街恐慌指标的VIX指数却未能创下3Ö月以来的新高。对此，Piper Sandler&Co．的期权主管Dan☎ny KirscŠh表示：

VIX对冲并没ƒ有像投资者预期的那▥样发挥作用，隐含波动率整年都没࠹什么大波动，这是一个糟糕的对冲。

　　风险提示及免责∇&#256e;条σ款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构ƿ成个人投资建议ਮ，也未考虑到个别用户特殊的²投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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