ૠ近日，百亿规ઐ模明星基金经理掌管“迷你š基金”的话题引起市场各方关注。
市场关注的焦点是，该迷你基金的最新ઠ规模仅有200§万元，而明星基金经理管理规模早在2020年就已ਲ਼突破百亿元。
有分析人士认为，换帅往往是基金κ公司想¹要实现保壳或重振迷你基金的一种ૉ主流方式。
ι 实际上，迷你基金大量存在的现象早在10年前就已有之，而迷你基金退市、迷你¿基金保壳也是老生常谈的话题。那么，市场上为何依然有那⇑么多迷你基金？
迷你基金现象早已有之¸ⓐς
市场一般将资产净值低于5000万元的基金称为“迷你基金”。开放式基金合同生效后，若连续60个工作日基金资产净值低于5▦000万元，或者b3;连续60个工作日基金份额持有人数量达不到200人的，基金公司可以发起清盘。因规模不足而引起的基金清盘，是基金清盘比较常见的原因。
目前，公募基金ý数量已超过一万只，马太效应使得迷你基金绝对数量逐渐增多。Wⓙind数据显示，截至7月8日，基金规模不足5000万元的有1010只，占基金总数量的10%，基金规模不足1000万元的有198只，一家管理规模近千亿的公募基金有四分之一的产品均是规模处于5000ય万以下的迷你基金。
实际上，迷你基金的现象一直都存在。2014æ年资产净值低于5000万元的数量લ首次超过百只，2018年市场低迷ⓔ，迷你基金大幅增加，数量占全市场所有基金总数的比例一度高达15%。2019年市场好转后，迷你基金数量大幅缩减，不过，新基金发行数量从2019年开始剧增，公募基金行业迎来高速发展，而与公募基金产品数量以及规模不断创出新高相伴的是，迷你基金数量却在不断增加。
具体来看，混合型基金、股票∴型基金、债券型基金、FOF基金和QDII的迷你基金ગ数量分别有415Ǝ只、308只、179只、66只和30只，其中股票型基金中的指数型迷你基金数量高达249只。
ú 多重原因导致迷你基金数ࢵ量›居高不下
迷你基金数量居高不下的原因有很多。有基金公司产品相关人士透露，基金业绩不佳是导致““迷你基金”出现的主要原因，而产品同质化严重，加剧了一些产品在竞争ો中处于劣势的程度，盲目发行新基金、定位不明确的基金产品也很容易沦为迷你基金。
从发行μ端来看，基金公司希望完善产品线，比如布局债券、权益、指数、FOF等各类型基金Π，通过为持有人◯提供更多选择，来壮大管理规模。
有些基金公司则选择在A股赚钱效ς应火爆下，多Ąf;发产品，希望借着基金发行市场火爆的È东风，提升规模。
这些基金即便发行成功，但特色不突出，业绩没跑出来，就很难通过后续的持续营销，获得资金支持，再赶上市场行情不好，很容易就面临清盘的境地。近期，市场出现刚成立不到1个月的次新基金，发布可能触发基金合同终止的公告提示，沦为“迷你基”。次新基金发出规模预警的同时，多只成立不足一年的基金直接进入清‾算程序，Wind数据显示，21只去年成立的新基金于今年清盘，去年恰恰是▣新基金发行的巅峰时刻。
国内公募基金总数量虽然不少，但是产品结构还在不断优化，一些创新型产品层出不穷。国内中小型公募基金公司希望通过布局这些创ò新型产品，实现弯道超车，但结果却并不☏理想。如国内养老Ç目标基金诞生才三年多的时间，一家公募基金就宣布旗下唯一的一只养老目标基金清盘，这也是国内首只清盘的养老目标基金产品。
不清盘，死£扛后竟收获冠军Í
在海外成熟િ市场ৄ，ç基金清盘是常见现象，而国内资本市场发展时间短，无论是持有人还是基金管理人，早期对于基金清盘都抱有很大的排斥心理。
持有人对基金Υ清盘存在认知偏差，会有一种清盘即清零的恐惧情绪，认为清盘就代表着资产大幅亏损。基金清盘的主要原因是规模太小，实际上，市场上有不少清盘基金的累计净值都是盈利的。基金清盘，相当于强制赎回，把基金净资产转换为现金归还给持有人，并没有全盘će;损失。
基金清盘，一方面♤是对公司声誉影¹响不好，另一方面ï是对市场好转还抱有希望，一位基金高管向记者表示。
市∫场普遍认为∏，迷你基金资产净值很小，并不能为基金公司贡献太多利润，因为基金结算、日常运营等一👿系列的维护反而会成为经营的包袱。
» 早期，基金公司却不以为然，宁愿承担这些成本，也不Œ清盘。即便迷你基金触及清盘标准，不少基金公司也选择“死扛”，坚持不清盘。
2018年市场极其低迷，迷你基金数量一度接近800只，占全市场¸基金数量总数的15%，其中不少基金产品已经符合清盘的条件η，不过基金清盘的决定权完全在Φ于基金公司，即便是写入基金合同的强制性清盘标准，只要持有人同意，也是可以修改放宽的。数据显示，2018年底规模处于5000万以下的迷你基金，有137只在一年后规模增长至2亿元以上。
基金公司不清盘，死扛也有意外收获。如2018、2019年Þ的迷你基金中，有2只产品在近年分别获得了股票和混合型基金的年度冠军，最新规模剧增至百亿元以上è。
不过，大多数迷你基金却没有那么∞幸运，在基金公司ćc;多次自救后，仍不得不以清盘出局。有些基金公司旗下迷你基金大量存在，未见起死回生，反而▦成为公司的包袱。
基d3;金公司战略性放弃ૣ迷你基金
有基金高管曾在接受记者采访时表示，有些基金产品是公司“独苗”，如果不保壳的话，产品线恐怕就断档ℑ了，会通Å过帮忙资金保下这类产品。对于一些长期仍有潜力爆发、短期遇到困难的产品，基金Ċb;公司也愿意去尝试保留这类产品。
上述高管同૨时向记者ਨ表示，另一只迷你基金产品没有什么特点，也没有合适的基金经理，◙就会直接选择清盘。
也有基金公司营销人员向记者表示，不同的基金主要的销售Ó渠道不同，保°留迷你基金也有不想放弃&#ffe0 ;销售渠道资金的想法。
市场发▩行低迷期，一些基金公司也会将迷你基金分配给有潜质的新基金经ˆ理进行管理。文中提到的2只拿到年度冠军的♬基金产品均是其现任基金经理的首只产品。
随着市场新基金发行节奏的加快，市场上存量基金数量大幅增加。移动互联网的普及¸，让基金持有人对基金清盘也有了理性的认识。而市场上销售渠道以及保有产品数量的增加，使得渠道对迷你基金产品规模的提升意义已经Û不大。
基金公司对于迷你基金的清盘也淡然很多，对于不符合公司发展方向·的迷你基金、试水后运作不成功的迷你基金，很坚决的选择清£盘。越来越多的基金公司选择扎根于自己特色、有能力构建竞争优势的产品，而不再追求“全”和▦“新”。
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迷你基金∗ⓜ清盘渐成常态化
今年迷你ⓒ基金数量历史上首次突破千只，加上迷你基金清盘消息不断传来，市场੪对迷你基金热议不断👿。
早在2012年，市场就热Ö议通过监∴管推动迷你基金退出机制的问题，之后也多次传出监管层严格规范迷你基金数量的政策，不过一直未形À成明确的公开正式文件。
直到2014年一季♩度末，迷你基金总数量首次超过百只，迷你基金站上风口浪尖。之后，汇添ä富理财28天债券型证券投资基金主动终止基金合同的ćf;消息，正式拉开国内首只迷你基金主动退市的序幕。
优胜劣汰才能保证行业健康发展，Wind数ૣ据显示，∀以基金清算开始日为统计口径，2017年至2021年，基金清盘数量分别为108只、431只、137只、171只、266只，大多数均为迷્你基金。
截至7月9日，今年基金´清盘数量接近10ⓙ0只，总的来说，自2014年以&#ffe1;来基金清盘总数量超过1200只。
目前，迷你基金清盘逐渐常态化。证监会今年下发的《机构监管情况通报》也指出，为落实《关于加ćb;快推进¯公募基金行业高质量发展的意见》，促进公募基金行业高质量发展，´对存在“产品开发能力弱，迷你基金、基金清盘、募集失败、已批未募产品变更注册数量较多”等情形的基金管理人，在法定注册期限内采取暂停适用快速注册机制、审慎评估、现场核查等审慎性措施。
未来，公募产品将更ζ趋多样化，创ળ新型产品将不断涌现，与之相伴的是，同质化的基金产品竞争态势加剧，迷你基金清盘的数量也会大ⓜ幅增加，最终实现公募基金市场生态的健康发展。
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