集体闪崩！都是她的“锅”？

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　　来ઢ源：证券∝之星

　　大⌉盘今日低开后震荡走低，ë尾盘有≥所反弹修复，但力度有限。

　　盘面上，医药相关板块集体走强，医药商业方向领涨。虚拟电厂概念股全天活跃，金智科技6连板。下跌方面，锂矿等赛道股陷入调整，天齐▧ú锂业一度跌停。周期股⇐继续下挫，磷化工板块领跌。此外部分高位股尾盘出现跳水，路畅科技从涨停快速跳水到跌超6%。

　　总体上•个股跌多涨少，两°市超3100只个股下跌。沪深两市今日成交额10087亿，较上个交易日缩量બ207亿。

　　截止收盘，沪指跌1.27%，深成指跌1.87%，创业板指跌1.78%。北向资金全天净卖出10.68亿元；其中沪股通净买👽入9.7亿α元，深股通净卖出20.39♧亿元。

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　　锂矿板ૢ块个股

　　੆集体大跌

　　今日锂矿板块个股迎来集体调整。个股中，2000亿行业巨头天>齐锂业一度跌停，截止੟收盘，天齐锂业跌9.16%，而天­齐锂业的大跌也是从情绪层面影响了锂矿板块中的其他个股。

　　其中，盛新锂能跌8.91%，赣锋锂业跌6.72%、西藏珠峰跌5„.61&#263c;%、亿纬锂能跌5.49%。

　　消息面૨上，徐翔妻子થ应莹7月10日在其社交媒体再度发布《每周市场点评》☼。

　　在10日发表的文章中，最受市场讨论的是最ν后一段话，其认为天齐锂业股价已高估：“个人认为天齐锂业戴维Æ斯双击已达顶峰ⓡ，价格已高估。”

　　对于新能源相关个股，大家普遍有一种“૦恐高”的情绪。并且上周Α，天齐锂业的股价刚刚创出历史新高，因此应莹的观点最多只能说是一种催化，天齐锂业大跌的原因更多的还是由于࠹涨多了。

　　除了涨多了以外，目前天લ齐锂业的风险ⓩ点主要有两个થ。

　　⇐一个∫是负债的问题。6月30日，天齐锂业正式公布赴港上市招股઺说明书，拟集资金额113.2亿-134.6亿港元（约合96.6亿-115亿元人民币），预计7月13日正式登陆香港联交所。

વ　　赴港上市所得款项中&#25a1;，约8ੌ8.65亿港元用于偿还SQM债务，约占此次募集资金的65%-78%。

　　而通过઻港股上市融资，叠加锂盐高景气下带来的现金流，以及SQM带来的投资收益，天‏齐锂业的财务问™题将得到改善。

　　另û一大问题是原本的路径依赖◈。回顾天齐锂业的历史，收购是天齐锂业用以√扩充自身业务的惯用方式，收购形成的路径依赖，在周期显著的行业里，每一步的节奏都至关重要。

　　此外据财联社报道，还有观点认为天齐઱锂业股价的短期上涨潜੠力已经不大૝。这是因为，天齐锂业的A股股价已大幅高于港股发行价，也高于市场一致预期，锂行业的利好已经被计入在内。

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　　ⓨ新能源车板块&#263a;

　　ો同样出现调整૤Ê

　　与此同时，在锂矿下游的新能源整车板块今日也是迎来调整。江铃汽π车跌停、北汽蓝谷跌6.04%、小康股份▣跌5.08%。

　　而汽车板Ú块也有个硬伤，就是中报季来袭，汽车Ņ业绩普遍不行。因为上游锂矿的持续高位，对下游整车厂的利润带来了较大的挤压。另外政策刺激也有边际效应递减的问题，在刺激消化的差不多后，â新能源车的销量还能否持续保持超高增长，也需要验证。

ઝ　　作为&#263b;制备动力电池的重要原材料，碳酸锂价格上涨已经持续一年有余。相关企业的业绩也是®大幅增长。

　　如雅૦化集团预计上半年实现净利润21.22亿元-23.72亿元，同比增长542.79%-618.52%；Ð天华超预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为33.5亿元-36.5亿元，同比增长971.7%-1067.67%；¤盛新锂能预计上半年实现净利润26亿元-29亿元，同比增长793.90%-897.04%。

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　☺　但获利的似乎只有上游，从电池材料厂一直到整车厂，新能源汽车产业链中下ੜ游的每个环节都备受煎熬。

　　但这样的行业格局注定会倒逼着行业中下游的Δ玩家通过各种方法来增强઩自己在行业里的话语权。其中最多采用的也是最无奈的一条就是自己布局锂矿â。

　　2021年6以来，对于锂矿的争夺愈发激烈，一些动力öð电池厂、车企就在布局上游。今年4月，马斯克曾表示，锂的价格已经达到了ⓓ疯狂的水平，特斯拉可能不得不大规模进军锂矿开采和精炼业务。

　　03௄

　　Þ背后的'共性问题▧是

　　ℜ∪流è动性

　　而无论是锂ਊ矿还是新能源车都属于成长赛道，对流动ó性都较为敏感。上周央行实现净回Ñ笼3850亿元。

　　另ⓣ外，在海外因素方面，相对强劲的非农数据或将支撑美联储再度加息7૝5个¿基点。

　　本周，新一轮的考验很可能将接踵而至઱：美国劳工部将于本周三公布6月CPI数据，5月爆表再创40年高位的 美国通胀数据，会否变得更为一发不可收？这是全球投资者都在੕关注的问题。

　　而上周ਯ五美国劳工部公布ࢵ的强劲非农就业数据，美国6月非农就业人口新增了37.2万人，远超市场预期的2∃6.8万人；失业率保持在3.6%的低位，符合预期。

　　ℑ在非农数据发布后，美国国债收益率当天飙升，10年期美债收益率一度攀升约10个基点至3.09%，美元指数也同步上涨，这背后是因为市场提高了对À美联储大幅加息‡的押注。

　　而美债收益率的સ上升和美联储的激进加息多都将对૩成长板块的带来î估值压力。

　　美债收益率是全球无风险资🙀产定价之锚，而无风险利率又会影响风险资产定价，因此，美债收益率一定程度上也可被视为全球风&#25a1;险资产定价之锚。∅

　　当市场对美联储存在加息预期，加息意味着收缩流动性，也就是市场资金在&#260e;减少。而科技股向来是市盈率最高的，其估值»是需要庞大的流动性去支撑ਮ的。因此，当美债收益率上升的时候，对于高成长的科技股的估值将带来冲击。

　　展望整个下半年，海外高通胀、Μ流动性快速મ收缩、经济动能放缓的类滞胀格局可能增加全球金融系统和经济动能的੤脆弱性，因此下半年仍需要警惕市场的波动风险和外需的超预期下滑。

　&#25a1;　- Endω Ρ-

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