涨势喜人！两个月反弹近三成 海外中国医疗健康主题ETF回暖 外资机构持续看好|ETF

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　　6月以来，A股和港股的医疗健康板块双ઞ双反弹，带动ñ海外相关ETF情绪▤升温。

　∑　近期，在海外的中国权益类ETF中，医疗健康主题ETF的表现颇为亮眼。几只中国健康主题、中国生⇒物技术主题的海外ⓨETF都进入了反弹区间，“阶段底”或已浮现。

　　就ℜ部分代表性ETF的持੓仓构成来看，其背后的相关指数重仓了较多中国的生物医药企业γ。根据海外头部资管机构和ETF发行公司的相关报告，外资机构对中国医疗健康产业，特别是其中的生物科技产业非常看好。外资机构普遍认为，中国是世界上增长最快的主要医疗市场之一，内部企业并购和外部市场扩张的双重策略，将会为相关企业带来极佳的发展机会。

　&#263c;　♨海外ਗ਼中国医疗健康主题ETF强势反弹

　　6月以来，&#25b2;医疗健康板块的估值出现修ৄ复，港股市场和国内市场的医疗股迎来一波回暖。这一行情也带动了海外市场的几只中国医疗健康主题ETF，几只产品涨势喜人，在众多海外发行的中国权益类ETF中涨幅੎领跑。

　　举例来说，MSCI中国医½疗健康E　TF-‏GlobalX（CHIH）、MSCI全中国健康关怀指数ETF-Krane Shares（KURE）、中国生物技术创新ETF-GlobalX（CHB）这三只ETF都在近期实现了强势反弹。

　　MSCI中国医疗健康ETF-GlobalX（CHIH）自6月以来上涨19%。拉长时间线来看，这只ETF自今年5月初的阶段性低点反弹超过28%。ªMSCI全中国健康关怀指数ETF-Krλane Shares（KURE）自6月以来上涨13%，这只ETF自今年5月初Ã的阶段性低点反弹超过21%。中国生物技术创新ETF（CHB）自6月以来上涨12%，该产品自今年4月底的阶段性低点反弹超过17%。

　　就几只ETF的持仓情况来看，CHIⓔH追踪的是MSCI China Health Care 10/50 Index，港股占比超七成，A股占比近三成，健康科技是其重点持仓的赛道，占比近九成。就具体持仓而言，药明生物占ૉ比超10%，其他重仓个股包&#25b3;括石药集团、百济神州、中国生物制药、信达生物等。

　　KURE追踪的是MSCI China All Shares Health Care 10/40 Index，其中A股占比过半，为52%；港股占比相对较低&#25b2;，为48%。该产品超过八成的持仓在健康科技板块，重仓股包括药明生物、迈瑞医♨疗、药明康德അ（维权）、恒瑞医药、爱尔眼科等。

　　CHB追踪的则是Solactive China Biotech Innovation Index，其A股占比约三分之二，港股占比约三分之一。这只ETF基本只持仓 健康科技股，重仓股包括长春高新、药明生物、智飞生物、石药集团♫、ü沃森生物等。

　૮　上述ETF重仓的多只股票近期都有亮眼的表现。譬如，港股药明生物的股价自5月初的阶段৻性低点反弹超过61▒%，A股长春高新的股价自4月底的低点反弹超过63%。

　　外资长期看´ਫ好中国医疗健康产业 °

　　CHB的发行方，基金公司GlobalX表示，根据预测，中国的生物科技市场可能从2020年的接近230亿美元，增长至2025´年350亿美元以上的规模。自▩2003年以来，中国的医疗保健支出以每年20%的速度◊增长。在GlobalX看来，生物科技公司完全可以从行业的进一步增长中受益。GlobalX据此推出了CHB，聚焦中国的生物科技行业。

　　GlobalX认为，Ζ随着医疗保健行业的发展，中国成为世界上生物科技产业增长最快的国家之一，预计将成长为全球的领先者。目前，中国的生物科૥技产业规模仅为美国的十分之一，有足θ够的空间继续增长。一些中国公司已经通过尖端技术的研究和广泛的国际合作，积极参与到全球生物科技行业的竞争格局之中。

　　GlobalX称，中国的生物科技企业正处<于人口结构变化、消费者行为变化和技术快速发એ展的关键性“十字路口”，这使其成为政府“中国制造2025”战略的关键优先事项。监管政策的支持力度加大，叠加资金的不断涌入，中国的生物科技企业正在迅速缩小与美É国同行的差距，逐步成为全球的领导者。

　　KURE的发行方，基金公司Krane ⓔShares认为，中国是世界上增长最快的主要医疗市场之一，十年复合年增长率为13%，而美国只有3%，日本只有2%。“中国的医疗保健市场仍有可观的增长机会，中国的人口老龄化、收入增长和⌊城市化进程可▧能会为中国医疗保健行业的增长提供持续的催化剂。”

　　此前，瑞银资管曾在其2022年初的投资展望中表示，中国的医疗支એΗ出在过去10年中实现了两位数的增长。分析师认为，随着收入水平的提高，中国人将更加重视健康，相关支出也将有所增长。此外，随着中国人口Ξ老龄化的加剧，中国政府将持续支持医疗体系的发展，使这项公共服务为更多国人所享受。

　　瑞银资管表示，行业整合和海外扩张是中国制药企业的两大亮点‰。分析师认为，中国制药行业目前有5000多家公司，而中国最大的四大制药制造商◑总共只有8%的市场⌉份额，这与美国（25%）和日本（36%）的市场份额形成了鲜明对比，中国四大顶尖制药公司的市场份额将进一步增长。此外，中国的生物技术和制药公司正在进行海外扩张，国际化和海外布局已经成为医疗健康子行业中许多企业的关键战略。

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