大摩：维持腾讯

大摩发布研究报告称，维持腾讯(00700)“增持ৄ”评级，下调2022年全年经调整经营溢利预测1%，以反映短期利润压力等影响，目标价450港元，202&#266b;3年预测核心市盈率为21倍，较目前水平高，另可见近期回购计划为股价∧提供缓冲区。

报告中称，大摩预计第二季收入同比跌4%至1334亿元人民币(下同)，经调整经营溢利同比跌20%至344亿元，主要由于较弱的游戏增长及广告需求，但成本节省、视频号变现、新游ફ戏推出于下半年或成盈利催化剂。细分到各分部来看，第二季内地游戏收入同比跌3∴%，以反映新游戏推出限制及未成年人游戏时数被规定减少影响，线上广告收入仍预计同比跌25%，同比跌幅Ù应收窄，金融科技及企业服务收入则同比升6%，季内经调整经营溢利率为25.8%。

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