“券商之家”、见证一代投行人青春的“中国最牛打印店”荣大科技IPO铩羽：已向监管层递交撤回主板上市申请|投行

　　独家||“券商之家”、见证一代投行人青春的“中国最牛打印店&#263d;”荣大科技IPO铩羽：内部已Í向监管层递交撤回主ñ板上市申请！

　　导读：据叩叩财讯独家获悉，在正式递交IPO上市Π申请并经过了整整一年的等待之后，日前，荣大科技正计划ો以撤回上市申ਖ਼请的方式终止其此次IPO之旅，为其该次筹谋了多年的上市计划画下一个并不圆满的句号。

本文&#ffe0　;由叩叩财讯（ID：kouk⇐ounews)¦独家原创首发

　　作者：੥纪å沐阳@北એ京

　　编辑：翟 &nbÊΓsp; 睿@北京

　　当2021年7月初，北京荣大科技股份有限公司（以下简称“荣大科技”）正式披露招股书宣布拟向上交所主板发起τIPO冲刺之时，曾引发了整个投行圈ર的Ê震动与热议。

　　在过去多年中，这家⊆发迹ਰ于北京金融街附近的一家小小打印店，曾是无数投行ϑ人青春奋斗的见证。做企业上市重组申报材料时，那无数个在荣大熬过的夜，亦是一代投行人刻骨铭心的记忆。

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　　早年间，在荣大熬夜修改材料、制作材料、核对打印稿几乎是投行人ચ士&#25a0;的家常便饭，投行界关于荣大则流传着一句话，“没在荣大通宵过就没干过投行”。

　　“如果ખ一个自诩在中国做投行的人说不知道荣大的，那么这个人一定是个金融骗子。”▧曾经多位资深投行保荐人代表如此评价荣大੆科技在业内的分量。

👽　　的确，荣大科技和国内券商之间的紧密关系，仅从其&#25b3;此次IPO申报材料扉页上那几઺个鲜红的“券商之家”大字便可见一斑。

　　的确，这家号称“中国最牛的打印店”，它打印的主要则是Ņ企ૉ业的上市申报材料，其垄断了全国90%的上市申报材τ料印刷市场，距证监会不到3公里，因此被称为离上市“最近”的打印店。

　　所以，当荣大科技欲闯关上交所主板的消息正式确认，在È引发一群投&#222e;行人对青春记忆追惜的同时，Ω亦有诸多质疑。

　　“靠着给上市公司打印材料会是一门长Ñ久的生意吗Å？” ，“一家打印店竟然也算科技公司，也要λ上市？”

&#25d0;　　2021年7月4日，中国证券业协会公布新一批19家首发企业现场信息披露ρ质量抽查名单，荣大科技名列其中ℑ。

　　ષ现૦场检查的威力对于拟IPO而⊗言，无需多言。多家拟上市企业的IPO项目纷纷在抽查中铩羽。

　　但一年多时间过去了，挺过˜了多方质疑的荣大科技，还是即将º梦断AΣ股。

　　据叩叩财讯独家获悉，在正式递交IPO上市申请并经过了整整一年的等待之后，日前，荣大科技正计划以撤&#266b;回上市Κ申请的方式终止其此次I÷PO之旅，为其该次筹谋了多年的上市计划画下一个并不圆满的句号。

　⌊　“荣大科技的确已经正式向证监会提交了撤回上市申请的计划，目Ë前会里还在根据有关规定进行核准程序，应该不日就会有结果。”2022年7月15日η，一位接近于监管层的知情人士向叩叩财讯透露。

　　值得注意的是，在2021年12月，正经历现场检查的荣大科技IજPO&#266c;就已经获得了证监会Ÿ对其上市申报的反馈意见。

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　　荣大科技上市ⓣ的传闻由来已久ੜ。

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　　荣大科技又因荣大快印而闻名，“券商&#256d;之家”荣大科技，Σ是投行人上会前打印底稿的“最后一站”。办公地毗邻富凯大厦，且业务覆盖细致周到，荣大被认为是资本市场的“温度计”，其业务繁忙与否直接反映市场火热程度。

　　官网显示，荣大科技自ø称为“国内专业服务于证券行业的创新型科技企业”º。荣大科技与国金证券઻的合作并不止于打印服务。

　　2018年5月，荣大科技与国金证券达成战略合作，荣大科技协助国金证券进行底稿电子化管理系统建设，并与内部投行管理系统进行打造ਊ对接，解决多系统登录管理的ફ问题૨。

　　2020年11月20日，当北京证监局网站显示，国金证券报送了荣大科技ਯ创业↔板上市辅导基本情况表时，成为了荣大科技正式向A股市场迈出实操的Ó第一步。据斯时公布的辅导基本情况表显示，荣大科技与国金证券在当年11月6日签订了辅导协议，辅导期预计为3个月。

　　∩在荣大科技最初将上市目标瞄准创业板时，有关其名字中的“科技”二字的含金量以及其是否符合创业板的板性定દ位，也曾引发外界的质疑≠。

　　2021年5月17日，荣大科技宣布将拟上市板块由创业板更换至沪市主板。对此，荣大&#263d;科技方面解释称“ઢ公司目前的行业定位、盈利能力及未来的发展战略等方面更符合在沪市主板上市”。&#263b;

　　但Š最终，上交Ü所主板ਠ也成为了荣大科技的上市伤心地。

ਖ਼　　1૤）荣大科技上市铩∀羽之谜

　　作为一家证券融¬资业务服务提供商，荣大科技为上市公司、拟上市公司及其他金融机构提供印务（招股书制作印刷等）、投Â行支持与服↔务及智慧投行软件业务。

　　在中国资本市场，A股上市公司有40ψ0≅0多家，券商、律所、会计师事务所等相关服务机构加起来也是上千家„，但荣大只有一个。

　　据荣大科技此次IPO申报材料显示，2018年-2020年三年间，A股市场新增上市公司704家，而与荣大科技有合作关系的便达692 家，比例为98.30%。2020年，A股市场有95੣0家企业新申报IPO，其中，公司ú承接IPO申报文件制作及咨询业务932家，市场占有率达到98.11%；IPO底稿整理咨询合作614家，市场占有率64.63%；IPO 数据核ⓞ对服务717家，市场占有率75.47%。

　　“垄断性”的业务和高市场占有率，也给荣Ó大科技带来ઍ了丰厚的回报，在2018年至2020年三年报告期中，荣大科技营业收入Ω分别为1.13亿元、1.83亿元、3.36亿元，归母净利润分别为2319.33万元、3742.52万元、1.14亿元。

　　2020年Ö，💼荣大科技综合毛利率62.23%，净利率达到34.04%，与中国市场1 02家证券公司的盈利水平相当。

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　　显然，如果仅从财务指标而言，荣大科技是满足上↓交所主板上市条件∅的。

　μ　ࢮ那么缘何会在坚持多日后，最终即将以主动撤回申请૤而终止其IPO之路呢？

　　“荣大科技主动放弃IPO，应与其遭受的现场检查事项和外界对其业务ⓢ模式的质疑有关。”上述知情人士认为。荣大科技在财经打印领域做到极致，但随着A股注册制的推广，ƿ未来电子无纸化申报是趋势，一旦无纸化审核推广开来，公司何去何从ê？

　　⌈一家公司能够占领细分市场98%的份额，这&#256d;种情形并不多见。甚至在别的同类市场中都找不░到一个类似的可比机构。

　　那荣大科઻技神奇的“核心竞争优લ势”到底是什么Υ？

　　“公司是一家专注੆于为经济实体开展证券融资业务的服务提供商，致力于通过专业化、信息化、智能化方式提高工作效率，≈并依靠多年的行业经验及专业知识储备协助各类申请人提√高证券市场信息披露的效率与质量。” 荣大科技在IPO申报材料中如此描述自己优势的。

　　荣大科技目前的核心竞争⌊力，更多体现在“专业知识储备及项目经验”上，这一点▥，&#25b3;在招股书中关键位置被反复强调了4次。

　　而值得一提的是，伴随A股市场注册஻制改ë革持续推进，这种优势或将受到冲击。ι

　　荣大ⓢ科技所ੌ谓储备和经验Ψ，到底是指什么？

੪　　“他们í对证监会的要求特别清楚。”有资深投行人士&#266c;一句话点出了荣大科技的独特之处。

　　还有券商人士对调侃说，在IPૠO申报领域，“投行不专业，荣大才专业”。正因如此，在荣大科技招股书公布时，有人调侃荣大Ζ和保荐机构国金证券称，“这两家不知道是谁辅导谁੪”。

　　在实质审核阶段，荣大科技所积累的“知识储备和项目经验”⊆作用，预计将继续得到发挥，荣大科技的业绩，也将继续因♠上市企业数量持续井喷而获益。但是，在注册制逐步成熟实施之后，荣大科技的行业优势是否还能继续？与审核部门的ƿ“毗邻优势”还能否有效？“券商之家”对券商是否还将继续具有吸引力呢？

　　³这也੉是此次荣大科技公布上市以来遭ય到的最大质疑。

　ੈ∪　此外，有关荣大科技的业务合规性和是否存在违反《反垄断法》的相关规定，也或是其此次∉IPO备受监管争议的焦点。

　　“招股说明书披露，发行人为上市公司提供相关合规培训服务，请发行人补充披露以何等身份从事培训工作，是否具备相应资质，ƿ发行人咨询业务权威性的来源，是否存在监管部门未公开而由发行人独自掌握的文件格式要求、监管要求。”在证监会于2021年12月对荣大科技下发的IPO反馈意见中直言道：“目θ前审核体制下，发行人申报文件并非全部公开，发行人补充披露：提供增值业务实质性审查权威依据，除公开发布的法律法规规范性文件外，提供最新审核动态及公开回复案例是否参考了其他客户的申报文件，是否经过相关客户的授权，是否利用垄断地位强制客户授权，"对于客户非公开披露的信息，发行人相关收集、录入、查询等行为是否损害客户利益，是否侵犯客户的商业秘密？”

　　此外，证监੧会也要求荣大科技根据其目前的市场占有率和其他因素说明，其是否在细分市场构成《反垄断法》规定的具有市场支配地位，其是否存在《反垄断法》规定的滥用市场支配地位的行为；对θ比同行业服务价格情况，发行á人是否存在垄断高价、垄断低价等行为。

　૥　“像荣大这💼样依靠拟上市公司相关业务为主业的അ企业，真的不适合上市，其更适合闷声发大财。”北京一位从业十余年的资深投行保荐人代表在获悉荣大即将IPO时，曾在微博中调侃道。

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　　2）退◯役海军资本梦断õ

　　♨随着荣大科技即将被核准的ਊIPO撤回申请，其IੈPO的终结已几无悬念。

　　在荣大成立20余年来，此番◙借助荣大科技上市应是这家最为神秘的打印店最为高调„的一次，也将传说中低调且一直不肯接受采访的荣大老板ⓓ周正荣推向了媒体舆论的焦点位置。

　　在过去ਜ਼多年中，作为±荣大科技的实控人周正荣一直罕有人得શ以窥见其真身。

　　坊间流传着荣大的种种传奇，一名投行人员都很难知道一个证监会官员希望看&#25bc;到怎૩样的材料。而在荣大，从项目建议书到招股书制作，都有丰富的经ફ验。更有甚者，荣大快印的传奇故事还包括：投行人在一些程序上的小疏漏，会被打印员发现并指出。

　　而一些投行人员则👽经常抱怨，证监会预审员对拟上Ú市企业申报材料的要ò求已经到了“吹毛求疵”的地步。

　　“低્调”和“神奇”往往容易引∴起人们的猜想，包括投行圈里的一ૢ些人都在微博讨论，荣大老板是否有着不同寻常的背景。

ઍ　　此次的荣大½科技IPO则将周正荣的经历公之于«众。

　　如今荣大科技的部分业务，承接成立于200&#25d3;0年的北京荣大伟业商贸有限≥公司（下称荣•大伟业）业务而来。

　　据荣大科技IPO申报材料显示，其创始人周正荣出生于1963 年 1 月，身份证号码显示，其为湖北省荆门市钟祥市人，高中学历。198ⓠ3 年至 1986 年，在海军某部服役；1986 年至 2000 年，自由职业；2000 年8 月至 2019 年 8 月，担任北京荣大伟业商贸有限公司执行董ી事ω、总经理；2014 年 8 月至 2020 年 10 月，担任北京荣大科技有限公司监事；2020 年 10 月至今，担任荣大科技副董事长。

　　Ÿ在荣大科技中，周正荣直接持有43.75%的股份，通过谨谦投资和谨信投资分别间接持有荣大科技0.48%和 2.39%û的股☏份，直接和间接合计持有荣大科技46.62%的股份。

　　根据招股书，荣大科技此次IPO计划发行不超过1400万股以募集6亿资金投向“咨询服੠务能力提升”、“软件研究中心建设”、“数据平台及信息化λ管理平台建设”以及补充流动资☎金。

　　·以荣大科技此次发行计划测算，ભ如果其此次IPO一旦成功发行，那么其发行价格则将不低于ª42.8元/股。

　　按此价格测算，在荣大科技中通过ઝ直接和间Œ接的方式共计¹持有1957.59万股的周正荣其相关股权的账面市值将达到8.37亿。

³（完ÿ૜）

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