慕思股份拟向子公司提供12.3亿无息借款扩产 加速扩张年内计划开店千家|床垫

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　　来源：长઺江▧商报×

　છ　作为床垫行业销冠，慕思股份（00ñ132î3.SZ）积极投产，加速门店扩张。

　　近日，慕思股份发布公告称，公司使用募集资金不超过12.27亿元，向Š全资子公司嘉兴慕思寝室用品有限公司提供无息借款，用于实施募投项目“华东健康ਗ਼寝‰具生产线建设项目”。

　　拥有慕思、慕思国际、沙发、V6家居等七大品牌的慕⇒思股份，公司产品在ⓤ线下终端销售规੕模位列行业第一，截至2021年年底，有1906家经销商和4900多家线下专卖店。

　　长江商报记∝者注意到，今年6月成功上市的慕思股份，上市前业绩保持稳健增长，连续3年营收净利双增。上市后慕思股份加速അ扩张，公司近期接受投资者调研时称，今年预计开店800-10ϑ00家。

　　产ધ品满产满࠹销募φ资扩产

　　慕思股份创立于ⓥ2004年，主营α业务为健康睡眠系统的研发、生产和销઴售。

　　2018年至2021年，慕思股份经营业绩稳步增长，营业收入由31.88亿元增长至6'4.81亿元⌊，归母净利润由2.16亿元增长至6.86亿元，复合年均增▥长率分别为26.7%、46.9%。

　　2022年上半&#222e;年，慕思股份营业收入预计为29.5ⓘ亿元至31.5亿元，较上年同期增长5.02%至12.14%；但由于疫情等影响，其净利润、扣非净利润与去年同期水平相近或略微下滑，ખ净利润预计为3.1亿元至3.5亿元，较上年同期变动-5.03%至7.23%；扣非净利润预计为3.06亿元至3.46亿元，较上年同期变动-4.78%至7.67%。

　　今年6月∞23日，慕思股份在深交所主板挂牌上市，&#256d;本次发行募&#263b;集资金总额为15.58亿元。

　　„近੩日，慕思股份发布公告称，拟使用募集资金向子公司嘉兴慕思提供1િ2.27亿元无息借款，专项用于“华东健康寝具生产线建设项目”，借款期限为自实际发生借款之日起5年。

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　　慕思股份表示，公司现有生产规模已无法满足公司未来规模扩张的需要，本次募投项目建设期预计2年，全面达ý产后将新增床垫产能95万张、床架产能15万套，预计增加收入27亿€元。

　　截至2021年底，慕思股份拥有床垫产能155万张、床架产能60万张，每年产销率、产能利用率均在100%左右ટ。2022年一季度，慕思股份主要‚产品床垫、床架营收分别为5.66亿元、3.54亿元，占比分别为45.48%、28.47%，毛利率分别为57%、39%。♠

Õ　　加速扩张Ņ布局中高端市∼场

　　投资扩产的同时，慕思股份也在Μ开设门店扩张提速。根据观研网数据，20ઞ19年我国床垫企业CR5（前五大企业市场集中♥率）为15.99%，其中慕思市场占有率第一，约为8%，居国内龙头地位。

　　在渠道上看，慕思股份构建了以“经销为主，直营、直供、电商等多种渠道并存”覆盖全国的多元化、全渠道销售网络体系。2021年公司经销、直营、直供、电商渠道收入分别À为43.97亿元、4.4亿元、6.6亿元、8.78亿元，同比增长44.12%、27.93%、70.9%、44.96%，直营渠Ņ道毛Å利率达73%以上，收入占比约70%的经销渠道毛利率超40%。

　　截至去年年底，慕思门店数量增¿加至4900余家，为行业之最，较20&#263e;20年的3500余家净增加1400家，开店显著提速，此前在2015至2020年每年增加仅约20ટ0家-250家。

　　慕思股份称，今年♡预计开店800-1000家，并有计划开千方大店，用以提高门店人效及坪效。公司未来3-5年将继续着力于提升中∂高端市场©占有率。

　　值得注意的是，占据市场优势的慕思股份在品牌营销投入上力度很大。2019૮年至2021年，公司销售费用分别为12.1亿元、11.05亿元、15.9છ6亿元੎，占同期营收分别为31.32%、24.82%、24.63%。

　　业内认为，慕思股બ份作为国内睡眠产品领域░龙头，产品渠道齐发力进入加速成长期，预计2022年至2024年归母净利润分别为8.02亿元、9.44亿元、10.96亿元，分别同‏比增长16.86%、17.72%、16.05%，公司未来业绩将持续增长，稳坐床垫行业销冠。

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