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੨ 21世纪经济报道见习记π者费心懿、记者曹恩惠Κ 上海报道
⊕捷报频传，੨用来▥形容近期几家A股快递龙头公布的中期“成绩单”并不为过。
η近日，顺丰控股（002352.SZ）、申通快递（ς002468.SZ）相继发布了业绩”预告，两家公司上半年都实现盈利。且就主营业务的利润表现来看，均扭亏为盈。
稍 早前，圆♪通速递（600233.SH）则公布了一份更详细的业绩快报，今年上半年的净利润实⊕现翻倍式增长。
但有意思的是，上半年“翻身”的快递龙头公司们，在公布业绩次日的股价并没有获†得资本市场的热捧Τ，顺丰控股、圆通速递、申通快递股价均下跌。
© 快递物流行业专家赵小敏在接受21世纪经济报道记者采访时表示，બ“快递物流业与经济发展密切相ⓖ关，上述三家公司之所以出现股价与业绩并不对等的情况，其自身的原因各异。”
赵小敏指出，当前国内快递行∴业市场竞争环境相对温和ફ，叠加疫情影响，会演绎成淡季不淡旺੦季不旺的情况。
21世纪经济报道记者注意到，对于快递龙头企业后续−的表现，部分券商机构报以乐观态度。国信证券交运团队表示，“我们预计6月行业业务量增速有望回归双位数，在经济承压以及疫情严控的大背景下，快递行业的经营和需求还是具⊆有韧性的，部分快递龙头公司的二季度盈利环比一季度仍将实现正增长。”
ì 多家快递龙头上半年净利Â倍增
不∇可否认的是，国内快递行业虽然走出“价格战”，但今年上半年经历了严峻复杂的外部挑战。“阵痛”后凭借强劲的韧性，快递行业迅速筑底修复，市场规模也实现正向增长μ。
例如，上半年，ô日均业务量恢复至3亿件以上，超去年同期水平；端午假期（6月3日至5日），快递行业揽收量约9.4亿件，ੌ同比增长高达17%；“双品网购节”“618购物节”，快递业日最高业务量超过4亿件。
7月13日，国家邮政局发布的统计显示，上Α半年，全国快递服务企业业务量累计完成512.2亿件，同比增长3.7%；业务收入累计完成498Á2.2亿元，同比增长2.9%。
“虽然行业数据增速放缓，但放在整个市场环境ℑ下，快递行业੨的⁄复苏情况已经靠前。”赵小敏认为。
几家快递ε龙头企业披露的业绩预告显示，上半年Ζ，它们的经营反弹较为显著。无论是以电商件为优势的“通达系”，还是在产品结构发力的顺丰控股，都在上半年打了个“翻੪身仗”。
最先发布业绩预☞告的圆通速递，2022年上半年实现归属于上市公司股东的净利润17.71亿元，同比增长174.24%。得益于数字化战略的实施，该公司报告期内意在打造差异化产品与服务体系，在快件时效、服务质量、客户体验等持续ઢ改善，提升品牌溢价î，增强产品定价能力。
备受关注的龙头企业顺丰控股，今年上半年的各项经营 指标均较上年同期大幅提升。报告期内，该公司实现归属于上市公司股东的净利润预计为24.3亿元到2દ5.8亿元，同比增长220%到240%。同时，顺丰控股今年以来在供应链及国际业务上的营业收入大幅提高，均以超300%的速度增长，主要原因是收购嘉Ǝ里物流后相关业务收入得以并表。
而针对去年同期◊的毛利承压，顺丰控Ρ股也试图在今年做出改变——其在公告中指出，今年上半年，公司产品结构逐步调µ优，低毛利产品件量同比减少。
“顺丰⊕作为行业风向标，今年上半年的数据是延续了此前的增长势头。考虑到ਖ਼接下来的经济刺激政策倘若落地，快递行业将率先受益，龙头公司全年有望实现积极的表现。”赵小敏认为←。
此外，>ી此前一直深陷亏损泥淖的申通快递，也在今年上半年扭亏为盈。数据显示，该公司报告期内预计实现净利润1.7亿元至2亿元，较上年同期增长216.20%至236.71%，而上年同期亏损1.46亿元&。
针对业绩反弹−，申通快递表示，报告期内，全网协同及规模Ó效益显现，使业务量及市场份额大幅੨增长。
不过，资本市场给予的反应令人大跌眼ਬ镜。尽管业绩扭亏为盈，申通快递7૧月Ζ15日的股价却跌停。截至7月18日收盘，该公司股价有所回升，涨幅4.99%。
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≠资本市场需Ζ要新“故事”
经过近两年的行业整合，国内快递市场格局进入φ新常态。新入局者瓜分了一定的市场份额跻♨身第一梯队，可昔日的快递老兵≡并不甘心落后。
由于拿下百世快递的国内快递业务，极兔通过挥舞着资本的“大ੌ刀”实现了业务量的提升。今年6月份，该公司对外宣布，其全网的日均业务量已经突破且稳定在4000੨万单以上ઘ。
一时之间，后来者居પ上的¬论调此起彼伏。随后，申通快递很快便对外宣布，受“618大促”等电商活动的驱动，其全网单量连续多日站上4500万单，同比增ખ长30%。
申通、极兔日均业务量之争，侧面反映了当前国内快递行业的竞争格局已经º发生巨大的变化👽。然而，正当国内快递行业迎ੋ来格局焕新时，其讲给资本市场的故事也需更新。
21世纪经济报道记者注∠意到，虽然多家快Ċa;递龙头企业上半年净利润增长乐观，´但今年以来，其股价表现分化。
截至7月18日收盘，顺丰控股的最新市值为2541亿元；“通Āe;达◊系”中的A股上市公司，圆通速bc;递、韵达股份、申通快递的市值分别为635.3亿元、461.0亿元、170.7亿元。
不过，从全年的股价走势来看，申通快递年内涨幅领Āf;先为22.66%，圆通速递紧跟其后，年涨幅为∅11.67%，而韵达股份和顺丰控股的股价却有所滑落，年内跌幅分别达22.15%和24.41%⌈。
÷7月1ਪ4日晚间，韵达股份公告控ô股股东及一致行动人合计减持公司约4700万股，占总股本的1.62%。
而同样面对股价下滑超两成的情况，顺丰控股却选择了不同的姿态。2022年上半年，顺丰控股回购近19元‘亿股份，在A股共378家对外披露回购方案的上∪市公司中ઙ位列首位。
事实上，资本市场d0;并不缺故事，只不过留下的想ૣ象空间各异。
例如，当韵达股份启动上市以来最大一笔再融ⓝ资时，顺丰ਨ控股航空货运队正在扩大઼。
7月11日，韵达股份公告拟将∝可转债募集资金总额调整为不超24.5亿元，用于分ਗ਼拣设备自动化升级项◊目，包括交叉带自动分拣设备的采购和升级。
7月17日，由顺丰和湖北合建的亚洲首个专业货运机场鄂州花湖机场投运。根据规划，预计到2025年将开通10条左右国际货运航线、▨50条左右ਗ਼国内航线，货邮吞吐±量达到245万吨，形成辐射全国、畅达全球的国际航空货运枢纽。这也是亚洲第一座、世界第四座专业货运机场。
华创证券સ发布ⓘ的研报指出，快递行业目前进入承前启后的新阶段，即核心龙头公司将开始થ体现持续提升的盈利能力，从而推动业绩与估值双升。
但该机构亦指出，“之所以称之为承前启后，是因为我们☞预计市场仍在2021年Ω第四季度以来的价格反转框架内理解，对于未来能否实现可持续提升的盈利能⇓力等待新的验证点。”
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