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炎炎夏ઍ日气温“维持高位”，家电尤其是空↓调的销售数据呈现સ出好转迹象。
近期多家机构持续关注并看好家电板块后市表现，认为叠加上游大宗原材料价格下降è，白电和厨电行业将得到盈利修复，空调景气度有望回升。
ⓢ 两大੪因素助推板Āe;块景气度升温
高温在拉动消费者对降温制冷需求的同时，也对家电板块尤其是空调的景气度回升起到了积极影响。多家券商结d0;合行业最新数据指出，高温下空调销售明显改善，行业景气度Í有望提™升。
民生证券发布bc;报告指出，6月中下旬开始全国多地高温，空调销售数据从2022年第26周（6月20日至6月26日）以来出现大幅回升。根据奥维云网披露，该周空调线上、线下销售额同比增速分别高达82%、71%。此后两周，空调线上销售额同比增速分别达到80%、15%，线下销售额同比增速分别达到20%、2%。
西部证券认为，2019-2021年连续3年为“凉夏”，导致那几年空调销售旺季不旺，也为今年空调销售提供了较好的ઐ同比基础。此外，2019年空调行∏业出现大力度价格战，导致空调需求短期内明显透支。经过两年左右的消化，今年空调销售有Ċb;望逐步恢复良性增长。
对于原材料占成本比重较高的家电行c8;业而言¡，上游部分大宗原材料价格的持续回落也为板块基本面修复提供了重要助力。Wind数据显示，ࢵ6月9日以来，截至7月19日记者发稿，LME铜价下跌超25%，LME铝价在不到两个月时间里也跌近20%。
财信证券认为，今年以来原材料涨价使家电企业在成本ટ♤端承压。目前上游原材料价格相比年初均有不同程度的回落，对家电行业中原材料占比最大的白ક电和厨电最为有利，白电和厨电行业有望得到盈利修复。
从具体品种看，东莞证券认为，原材料中铜材占比较高的空调企业预计将会率先收益，洗衣机、冰箱冰柜等白电相关企业的成本压力也有望得到缓解。目前白电板块PE估值仍低于近一年均值水平，叠加上游原材料价格下行，未来行业将∏迎来整体的盈利能力修ચ复。
º 聚焦低Ρ估›值龙头与优质赛道
从二级市场表ⓘ现看，6月中旬气温升高之际，家用电器（申万）板块也迅速走高，其中在6月14日至7月5日短短半个多月内板块一度涨逾16%，此后A股市场整体出现回调，家◑用电器板块也有所回落。
7月13日召开的国常会明确，要注重用市场化、可持▨续办法扩大消费，加快释放绿色智能家电消费潜力。对此财信证券认为，继汽车景气度明显回升后，三季度家电ϒ景气回升值得期待。
对于家电板块⁄后市布局，民生证券建议关注三条主线：一是低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复；二是品牌出海下中ã长期成长空间进一步被打开的、以投影仪和扫地机为代表的优质赛道；三是稳增长主线下地产链相关投ⓤ资机会。
对于白电龙👽头，西部证券认为，下半年白电厨电龙头将恢复稳健增长，同时部分龙↵头新业务布局将贡献新的增长点。盈利端，原材料价格下跌将带动龙头盈利实现改善。估值方面，当前白电厨电龙头估值处于低位，预计下半年房地产销售将逐步回暖，龙头估值将迎来价值回ⓩ归。
Σ ä编辑：‚亚文辉
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