国泰君安：维持中国太平增持评级 目标价17.76港元|中国太平

　　੠国泰君安发布研究报告称，维持中国太平（00966）“增持”评级，考虑到投资收益贡献下滑明显、而负债端承压预计对利润贡献有限，下调2022‰-2024年EPS为1.62/1.97/2.15港元，目标价17.76港元。公司预计今年上半年归母净利润为51.13亿港元，同比-47%，符合市场预期，主要由资本市场波动叠加去年上半年高基数导致ਪ的投资收益大幅下滑所致。

　　寿险方面，公司1-6月实现原保险保费收入933.5亿元，同比-0.5%，累计负增幅度环比逐月改善，预计主要由个险及银保发展共同贡献，今年上半年常态化推动月缴产品销售，并采用较积极的人力推动策略，人力规模增长领先同业，预计带动个险新单领°先同业；银保优化业务结构的同时兼顾规模，有望带来新单较快增长。&#266a;但考虑到理财产品新业务价值率偏低，难以弥补去年初੒大量销售重疾带来的价值增长，今年上半年NBV仍然承压，同比增速为-16%。

　　财险方面，公司1-6月实现保费148亿，同比+2.2%，保费增速大幅放࠷缓，主要为减少承保亏损主动放缓业务Α发展Û速度所致，预计上半年财险盈利水平有所改善，综合成本率或为100.7%。

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