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跌跌不休的“药中茅ੈ台”，中报业¼绩一出，就被股λ民吐槽了。
7月18日⌊晚，片仔癀发布的2022年半年度业绩快报显示，公司实现营收44.23亿元，同比增长1›4.91%；归母净利润13.14亿元，同比增长17.8ਯ3%；加权平均净资产收益率12.72%，同比下降0.51个百分点。
对于这份业绩，或许有疫情影响的因素∃，但是不少股民直接开启了吐槽模式，“市盈率7થ0倍的片仔癀，你拿这个增速糊弄谁呢”，“难怪这半个月都在跌，原来增速不及预期”Æ。今日片仔癀开盘跳水，盘中一度跌约5%。
财通ષ社注意到，这份中报业绩让片仔癀告别了连续多年20%+高增速♡，回归到两位数增ò长。去年公司业绩大增45.46%，遭到市场热炒，对应估值也在当时达到上市以来巅峰，股价逼近500元/股，市值3000亿。
近一年来，公司股价经过大幅震荡后，已接近腰斩，近期罕见11连阴，但最新股价309.ⓨ52元，仍然是A股为数不多的高价股，对应最新TTM市盈率高达71倍。都说片仔癀是“中药茅”，而同样保持两位数增长的贵州茅台本–尊TTM市盈率只有44倍。
片仔癀2003年上市时对应的市值仅12亿，不考虑增发等因µ素ੌ，19Μ年市值增长155倍，无疑是A股的一只超级大牛股。是什么让公司如此受追捧呢？
公司名称即以核心产品命名◘，片仔癀是国家绝密配方，作为福છ建“漳州三宝”之一，历史可追溯到明朝，药材配方中，有多种名贵药材：麝香、牛黄、蛇胆、三七等。
正因为配料名贵，片仔癀的价格一直处于较高水平，买片仔癀和“抢茅台”差不多，一粒3g的药片在网络平台上，甚至“♥炒”到了1200元。实际上，支撑高◑售价的背后更主要原因是垄断形成的“稀缺”，同样是名贵中药的阿胶，因为配方不能保密，福牌、同仁堂等便抢走了东阿阿胶ⓓ的大量生意，股价也一落千丈。
那么买片仔癀的人究竟奔着什么去的呢？片仔癀主要功效就૮是养肝、护肝，而“片仔癀”的命名意为“一片即可去癀”，而“癀”即É“热、毒、肿、痛”，也是西医所说的“炎症”。根据片仔癀的说明书，其产品功能包括主治清热解毒、凉血化瘀、消肿止痛，多用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎Ċb;、痛疽疔疮、无名肿毒，以及跌打损伤和各种炎症。
实际上，这些病症市场上也有大量可替代的廉价药物，但因为片仔癀拥有“皇家血统”、包治百病等神乎其神的传说，甚至网传能治疗癌症，因此也成了富人的生意。价格贵、功效强，Ê俨然成为一种身份象征。网上曾经有一个梗，说最富有的人，是“一边喝茅台、一边吃片仔癀治肝病”的人。据了解，要吃片仔癀锭剂治疗癌症和肝硬્化，一个月下来光吃药要花费超过1万元，é且需要长期服用。
跟很多中药公司一样，片仔癀的研发费用一直不高，近3年研发费用分别仅有1.19亿、0.98亿、2亿，即使2021年有大幅提高，其占营收比例仍然不到3%，不到销售费用的三分之一。而另一边，公司却喊着加快推进中药现代化，这些钱要投入到片仔癀抗肿瘤等方向的药∈效及临床研究，化药和中药新药项目，ća;科研平台建设，以及片仔ક癀化妆品的研发等，怎么看都捉襟见肘。
片仔癀的股东中，“医疗女神”ç葛兰的中欧医疗健康买了不少，一季度为第五大流通股东，期间加仓近10万股，期末持股总数约800万股，目前对应市值Κ3000万。
☻ 而这样的垄断性消费股，自然少不了私募大佬林园的吹捧。林园前几年就曾公开将片仔癀与茅台做对比，称其价格在ⓝ上世纪七八十年代是茅台的两倍，认为片仔癀还有巨大的涨价空间。而在去年上半年的那波股价热炒中，林园旗下多只基金却全部退出了片仔癀前十大流通股৻东行列。
值得注意的是，片仔癀在半年度业绩快报中提到，业绩增长主要原μ因是公司核心产品γ片仔癀系列产品的销售增加导致营业利润增长所致，这也意味着化妆品、日化产品શ收入可能没有起色，“一翼两核”战略受到考验，公司业绩新增量难觅。
从券商给出的最新业绩预测来看，分歧较大，信达证券预计2022-2024年，公司归母净利润分别同比增长14.6%、19.2%、19.6%，国金证券预计增¢速分别为20%、18%、21%，但其中2022年全年业绩预测均低于此前一致预期29.9亿元▩。
截止一季度末，片仔癀股东总人数为11.27万，较上期增加20%，或ⓗ许在未来，这些投资者仍将继续忍受估值回归之路。
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