记ⓜ者 | 张艺ⓥ
一度巨亏超13એ亿的南都电源（30¼0γ068.SZ）披露了一份倍增的半年报业绩预告。
7月19日晚间，南都ૠ电源公告显示，公司预计上半年实现归属于上市ਰ公司股东的净利润5.23↓亿元至5.39亿元，同比增长1305.85%-1348.85%。
 √ 乍一看，成绩十分耀眼，实际远未如ˆ此乐观。
南都Ω电源是一家储能公司，提供以锂离ઐ子电池和铅电池为核心的产品、解决½方案及运营服务。
公告显示，南都电源上半年非经常性损益对净利润👽的影响金额约为4.89亿元。若扣除γ非经济性损益，公司上半年盈利区间在3，400万元至5，000万元之间。♤
非经常性损益的最大一笔为“卖子”所得。ૣ南都电源处置子公司界首市南都华宇电源有限公司（下称南都华宇）和浙江长兴南都电源有限公ઞ司（下称长兴南都）21%股权而丧失控制权，产生投资收益4.22亿元。
“卖子”回款的操હ作¥或许是无奈അ之举。
值得注意的是，就在2021年10月，南都–电源α还ફ提出，拟以现金方式分别作价1.8亿元、0元收购南都华宇和长兴南都两家公司剩余的全部少数股权。
为此，深交所还发布关注函，要求南都电源说明继续高溢Û价收购标的公♡司少数股权的原因和必要性。
转眼，南都电Φ源便由收购到ïⓦ放弃股权。
不过，南都电源业绩确有缓慢改善之势。一季度扣非后净利润近1200万元，二季度2206.02万元至3806.02万元。虽然盈∑利的绝对值仍不大，但环比Õ在上升。
这得益于南都电源产业一体化布局→的完成，首期年处理2.5万吨废旧锂离子电池回收项目已经达产，保证了公司锂电产品的原材料供应，并增加☏了公司锂电产ડ品的毛利率水平。
同时，原材料价格的上ⓐ涨已经有效的向下游客户进行传导，储能产品价格逐步提☻升，加之储能市场需求旺盛，产品盈≠利能力逐步好转。
毛利▩率水平ê的好转来之不易™。
南都电源销售毛利率自2017年起，已▤连降五年。近两年各块业务毛利率更是出现大幅下降，直接导致巨额亏损。
毛利率下降的原因在于锂电产品ગ原材料整体价格单边出现大幅上涨、¥铅电产品原材料辅材价格增长明显，产品成本增长不能有效传递，产品销售价∂格的增长速度不及原材料上涨的速度。
南都ù电源在2020年亏损2.81亿元的基础上，2021年再巨亏13.70亿元。
今年一季度，南都电源销售毛利率上升至8.86%，较Ý去年上升4.62个百分点。第二季度⊂公司毛利率或继续上行。
≡ 近两个月，南都电源密集披露多个中标或♧重大合同公告，仅7月期间³就有4项。
7月15日，南都电源陆续与华能∉新疆能源开发有限公司下属Ê子公司完成六个储能项目采购合同的签署，采购容量合计为125MWh，采购金额合计为1.87亿元。7月14日，南都电源中标合计容量为100MWh的浙江运达风电股份有限公司储能电池系统采购项目，项目金额1.27亿元。7月8日，南都电源中标中国铁塔2022年阀控式密封铅酸蓄电池产品集中招标项目，中标份额14%，中标金额约为4.63亿元。7月7日，南都电源签署200MWh储能电站E—PC合同。
2022年至今，南都电源›已¡累计中标及签署新型电力储能项目合计约1.3GWh。
南Å都电源近期部ਜ分中标项À目
山西证券▤肖索认为，南都电源目前储能在手订单饱满供不应求，储能锂电项目也在积极扩产及寻找资源合作，今年年中产能有望达5-6GWh，年底产能有望£达9-10GWh，将大幅提升储能产品交付能力。
二级市场上，南都电源股价4Χ月触底后强势反弹，不到3ⓙ个月时间涨幅已超过120%，创下近◐5年新高。7月19日最新收盘价20.70元/股，最新市值179亿元。
当下，锂电产品的原材料价格仍处高位，南都电源能将涨ࢵ幅向下游传导几何还未知，完全消化还需¾要时间。
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