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证券时 报ⓝ记者ω 魏书光
• 中证1000í股指期∏货和期权真的来了，确定于7月22日挂牌。它的到来，会给市场带来什么变化？
更多指数基金Þe;规ઍ模骤增å
中证1000指数期货和期权的上市，会给公募基⊇金等机构投资者的À产品方面带来ćf;什么变化？
粤开证券分析师陈梦洁表示，历次股指期货和期权衍生品推出后，对应的股指ETF基金整本规模会有明显的增加≡，不થ仅基金份额提升明显，基金数量也è会有显著的增加。
数据显示，2015年4月η上证50股指期货上市后，指数基金规模环比增加约38%；2015年4月，中证500股指期货上市后，指数基金规模环比增加સ约27%👽；2019年12月，沪深300股指期权和沪深300ETF期权上市后，指数基金规模环比增加约23%。
值得注意的是，目前已经上市的中证1000指数基金产品中，华夏基金旗下的中证1000ETF（159845）已于去年3月在深交所上市，可以直接交易，且为两融标的。华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭表示，除了华夏中证1000ETF，去ς年年底还推出了中证1000指数增强产品，今年还会率先推出中证1000指数smart bata产品；今年一季度，已经成立了€中੩证智选1000成长创新策略ETF，中证智选1000价值稳健策略ETF目前正在发行中。
此外，更多围绕中证1000指数的ETF产品也在加快发售。目前，易方达Ù基金、广发基金、富国基金和汇◊添富基金均有1只中证1000ETF即将于7月22日（即本周五Í）开售。这4只ETF均设置了80亿元的募集上限，有业内人士预计销售情况或出乎市场预料。
੭更ⓞ多投资Ó策略发挥作用
中证1000指数期货和期权的上市，会带动૯å盘面上涨还是下跌ઠ？
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⌉ 东北证券策略分析师邓利军ô表示，从过去来看，股指期货的推出，对于市场趋势的影响更多是起到放大器和催化的作用。
例如，2010年在经济基本面较弱的背景下，股指期货的推出使得悲观情绪爆发，由此造成了指数快速下跌；2015年在市场情绪高&#ffe0 ;涨的背景下，上证50和中证500股指期货的推出，反而使得指数进†一步上涨。就行业表现来看，行业自身的产业周期与基本面才是主要的决定因素，股指期货对行业的影响更多是通过流动性与ã情绪的进一步提升来实现。
由于中证1000指数聚焦在中小盘股票上，板块的市场∝波动率远高于其他板块，由此带来的市场波动机会，î也让更多交易策略迎来更大的应用空间。有数据显示，中证1000指数波动率相对上证50、沪深300的波动率平均高出4%~5%，相对中证500指数的波ਊ动率高2%~3%。
“મ我们预计中证1000上市后⊕，期货合约贴水的可能相对较大。”联海资产研究报告认为，衍生品的推出，长期来看对指数本身有平抑波动率的作用，与中证1000对应的ETF，其活跃性、流动性也会有所上升，所以无论是从套利还是波动率策略上看，机会都会比较大。ષ
易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，“围绕中证1000指数的期现套利、期权套利、alpha策略、跨品种套利等策略将会蓬勃发展，这▧使得中证1000ETF也将ਮ成为继沪深κ300ETF、中证500ETF等指数产品之后又一重要的宽基品种。”
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更多双创小盘股获配置ρ
中证100∠0指数⌋期货和期权૪的上市，会给上市公司带来什么？
从中证1000指数的企业◐规模与行业分布来看，近90%的成份股在200亿以下，☻具ⓒ有较为纯正的小盘股特征和代表性。
∨ 陈梦洁表示，以中证10ⓝ00为代表的小盘股，其“双创”和“专精特新”含量均显著优于大盘指数和中盘指数，有望成为培育优秀企业的摇篮，投资者可分享公司快速成长期红利，因此也具备更强的业绩ૄ弹性，布局价值凸显。
小盘股的估值水平，也是分析机构看好中证1000指બ数基金的重要指标。当前中证1000指数的市õ盈率（ઠTTM）为29.66，位于近十年历史分位数的11.35%处，估值基本处于历史底部水平，具备较好的性价比。
“当前大小盘风ਨ格切换处在拐点阶段，小盘风格正向上拐点。”国金证券策略分析师艾熊峰认为，从历史周期来看，大小盘风格切换呈现7~8年周期，当前小盘风格处在向上拐点。2001~2008年大盘股表现相对走高，2009~2015年小ë盘股相对表现提升，2016~20ਬ20年小盘股表现弱于大盘股，长期来看当前大小盘风格切换处在拐点阶段。
艾熊峰认为，目前宏观流动性宽松与信用利差持续走窄，将驱动小盘股的相对表现，且推出中证1000股指期货对冲工具，将进一步加大小盘™股活跃度，有助于提升小盘股行情。此外，国家对于中小企业政策支持的力度不断提升，“专精特新”是中小企业转型ζ升级的重要途经，“专精特新”政策定位提升至国家层面，长期已经具备较高的配置价值。
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