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◎ü记者 费→天元Ζ
7月18日，证监会公告批准中国金融期货交易所（下称“中金ਜ਼所”）开展中证1000股指期货和期权交易，相关合约将于本周五（7月22日）正式挂牌。中金੦所随后也发布中证1000股指期货和期权的正式合约及交易细则。
上述消息引发业内热议。机构普遍认为，中“证1000股指期货£和期权的上市，将弥补当前ઽ股指期货标的缺乏小市值代表指数的空白，进一步满足投资者对于小市值公司股票的风险管理要求，并提升相关指数产品的流动性。
昨日盘ð面上，中证1000指数高开高走上涨0.8%，显著跑赢主要宽基股指，反映市ξ场资金对该指数的关注ੌ度明显提升。
小盘股迎ਲ਼风险ઙ管理“Η利器”
股指期货和期权自诞生以来，已成为全球主要资本市场不可或缺的专业¬化风险对冲工具，发挥着风险管理等重要功能。本次中金所推出的中证ƒ1000股指期货和期权，聚焦于场内投资者对小盘股投资的风险管理需∀求。
资料显示，中证1000股指期货和期权合约对标的Ι是中证指数有限公司编制和发布的中证100Ε0指数，该指数由®A股中市值排名在沪深300、中证500指数成分股之后的1000只股票组成，是宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。
新湖期货宏观金融研发总监李明玉表示，中证1000指数聚集了一批细分行业的龙头公司，这些公司以中小盘为主，同时具有较↵高的成长性和发展空间。但由于中证1000ⓣ指数૮缺乏相关的期货及期权，所以市场上跟踪中证1000指数的产品规模较少。
“中证1000股指期货及期权的上市，♤弥补了股指期货标的缺乏小市值代表指数的空白，必定能进一步满足投资者对于小市值公司股票的风险管理要求，也进一步满足ਖ਼了机构的资产管理需求。”李明玉强થ调。
中信证券的研报也提到，目前中金所挂牌的ੇ上证50、沪深300、中证500股指ø期货及期权主要用于管理大盘股、中盘股风险。在市场大小盘风格轮动加剧的背景下，中证1000股指期货与期权的推出将填补A股市场κ小盘股指数衍生工具的空白，也将是A股衍生品市场的又一里程碑式创新。
指数产品流动Āf;⊇性∃有望提升
有观点提出，中证1000股指期货和期权合约的推出，将进一步提高金≠融市મ场定价效率，并将对量化策略和场内外☼金融产品产生一定影响。
一方面，中证1000股指Μ期货与中证500股指期货的相互替代效应值得关注。东证期货表示，中证1000与中证500ⓘ指数收益相关系数高达0.9以上，因此中证1000股指期货的策略运用预计与中证500股指期货相似，资金层面最大需求将σ来自中性策略的空头对冲与结构化产品的多头对冲。
另一方面，对标中证1000指数的ETF规模及流动性有望明显提升。据统计，当前以中证Ú1ï000指数为标的的ETF产品仅3只，合计规模约25亿元。相比之下，以中证d0;500指数为标的的ETF产品数量最多，有23只；以沪深300指数为标的的ETF产品规模最大，为1174亿元。
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华泰期્货认为，回顾已经上市的三大股指期货及期权的情况，可以看到，新的股指期货或期权ⓗ规划上市后，以此指数为标的的ETF基金份额和规模均有明显增加。预计中证1000股指期货和期权上市后，相应的ETF规模将显著提升。
值得关☺注的是，目前已有易方达、广发、富国、汇添富等基金公司旗下的中证1000ETF计划于7月22日同步â发售。广发中证1000ETF指数拟任基金经理罗国庆表示，中证1000股指期货和期权上市后，将一定程度上降低中证1000指数的波动性，并提升指数成分股的流动性和市场活跃度。
σ期货એ、证券公司ⓟ迎发展契机
中证1000股指期货和期权推出，也给深耕行业的金融机构带来新的发展契机，或倒逼交易商提升产品创新能力及风险管理能力，机构业务占比较大的期货、Ρ证券公司有望持续受益。
李明玉表示，中证1000股指期货的上市，给દ期货公司的业务开展带来很多机会。经纪业务方面，可以通过各业务单位加强新品种推广力度，增加金融期货市场占有率；投资咨询业Υ务方面，可以提供针对¤定向增发、市值管理的风险管理咨询服务方案。
“资管业务方面，中证1000股指期货及期权使期现套利的品种有所拓宽，跨市场及跨品种套利的机会增加，有助于丰富资管产品线，满足投资定制化需求，做大资产管理规模。对于风险管理子公司⌉，可以针对定向增发、市值管理提供风险对冲方案，开发收益挂钩中证1000的新型场外期权产品。”李明玉说。国泰君安非银团队也强调，中证1000股指期货及期权预计将给对冲交易策略等带来增量资金，并提升中证1000ETF的规模和流动性。同时，中证1000指数波动率更高，对应“雪球结构”产品可提供更高息票收益，有助于扩大相关产品规模，利好券‾商、期货公司机构业务发展。
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