2021年12月3日，首批试点养老理财产品亮相，标志着我国养老理财试点正式开闸，如今距离首批产品∞“面世”已7个月有余，养老理财Ð产品也步入常态化发行阶段。7月19日，北京商报记者注意到，由招银理财设立µ的“招睿颐养睿远稳健五年封闭5号”养老理财产品于今日正式发行，光大理财、工银理财两款养老理财产品也正在募集当中。
当前，距离第二批理财公司获批试点资格已超4个月，北京商报记者从多位知情人士处ú获悉，目前产品正在报批中，还需等待监管审核α。随着试点机构的不断扩围，理财公司如何在保证更长期、更安全、•更稳健的情况下，做好产品创新、走好差异化打法有待时间检验。
养老”理财产品持续“上新”
养老理财产品步▥入常态化发行阶段。7月19日，北京商报记者从招商银行理财经理处获悉，由招银理财设立的“招睿颐养睿远稳健五年封闭5号”养老理财φ产'品于7月19日起正式发行。
根据理财经理提供的产品信息，这款产品发行时间为7月19日9时-25日17时，业绩比较基准为5.5%-7.5%，产℘品计划将0%-20%资金投资于权益类资产及衍生金α融工具，不低于80%的资金投资于债券、非标准化债权઼资产等固定收益类资产。
202θ1年12月3日，首批来自工银理财、建信理财、招银理财ટ和光大理财4家试点公司的养老理财产品正式销售ⓚ，开启了养老理财产品发布的篇章。
如今距离首批产品“面世”已7个月有余，养老理财产品发行લ规模也不断扩容。根ਨ据银行业理财登记托管中心数据显示，截至目前市场上理财公ý司发行的养老理财产品达30只，预售产品有1款，为上述招银理财设立的“招睿颐养睿远稳健五年封闭5号”，在售的产品共有2款，分别为光大理财“颐享阳光养老理财产品橙2027第7期”、工银理财“颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品（22GS5600）”。
存续的养老理财产品共有27只，发行机构为建信理财、光大理财、工银理财、招银理财以及贝莱德建信理财，其中建信理财发行最多为10只、光大理财为૩7只•、工银理财为6只、招银理财为3 只、贝莱德建信理财为1只。目前发行的养老理财产品主要为固收和混合类产品，绝大多数产品业绩比较基准收益率普遍在5.8%-8%左右。
谈及养老理财产品发行趋势，融360数字科技研究院分析师刘银平在接受北京商报记者采访时表示，未来养老理财发行机构会逐渐增加，养老理财产品规模也会继续扩容，理财公司将会积极发行养老理财产品，&#ffe0 ;完善我国第三支柱养老金融产品体系，满足老百姓日益增长的养老和理财需求。&nⓕbsp;
第二批试点机构产品ü↓正在报批
2021年9月，银保监会选择“四地四机构”正式开启养老理财产品试点，2022年3月1日，养老理财产品试点正式由“四地四¬机构”扩展为“十地十机构”，试点机构新增“交银理财、中银理财、农银理财、中છ邮理财、兴银理财、信银理财”6家理财公司。
目前，距离第二批理财公司获批试点资格已超4个月，但尚未有养老理财产品发行。7月19日，北京商报记者从多Þ位知情µ人士处获悉，目૨前第二批试点机构产品还在申报环节。
一位知情人士表τ示，“一般产品发行都要经过监Ņ管批准，包括产σ品形态，系统设计等，我们机构的产品还在申报当中”。另一家股份制银行理财公司相关人士提到，“目前还在走一些流程，在等监管通知”。
ⓥ在试点扩围后，有多家新增机构透露了新发产品设计方案。交银理财即将推出的养老 理财产品1元起售，产品期限设计上超过5年，通过低波稳健的策略配置及平滑基金、风险准备金、减☜值准备等风险保障机制增强风险抵御能力。中银理财方面也透露，将采用符合养老需求的长期资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，追求客户养老资金的长期稳健增值。
在产品设计层面可以看到，各家理财公司更偏重于养老规划方面，并从更长期、更安全、更稳健等内容去着手。中邮理财相关负责人此前也曾指出，养老理财产品期Ι限应在5年以Σ上，鼓励发行期限在10年以上的产品，通过长期投资穿越周期、熨平波动；采用科Ċa;学合理、成熟稳健的资产配置策略，塑造低波稳健的收益特征。
由于养老理财ਜ਼产品收益相对平稳、业绩比较基准相对较高，也激发了投资者的认购热情。近日，银保监会副主∉席肖远企在“中国这十年”系列主题新闻发布会上表示🙀，截至2022年5月末，养老理财产品认购金额超600亿元。
单家机构的认购热情也较为踊跃，北京商报记↓者从光大理财©处获悉，截至2022年6月30日，光大理财在包括青岛在内的10个试点城市已发行7只养老理财产品，累计募集金额超70亿元。
“相较于其他理财产品Ô，养老理财产品业绩比较基准更高。”在刘银平看来，养老理财产品采用“固收+”投资策略，且引入了平滑基金，防止产品È净值大幅波动，对投࠹资者的吸引力较大，预计第二批试点机构的养老理财产品面世之后，投资者仍会积极认购。
期限Τ、运ઍ作模式、അ申赎方式仍有创新空间
随着试点机构的不断扩围、新发产品的持续“上新”，理财公司如Ρ何Í在保证更长期、更安全、更ૢ稳健的情况下，做好产品创新、走好差异化路线有待观察。
工银理财相关负责人表示，首批试点的养ω老理财产品在一些重点条款Ý方面均有创新，后续ⓟ公司将总结试点经验，围绕客户养老需求的核心目标，在养老理财产品条款、营销宣传、购买便利性、投资策略、风险管理等各个环节做精做实。
对比来看，与首批养老理财产品不同的是，今年新发行的养老理财产品在期限设置和代销路径上也进行了创新。¿例如，贝莱德建信理财发行的首款养老理财产品Ζ“贝莱德建信理财贝安心2032养老理财产品1期（封闭式）”将投资期限设置为10年，而其他养Ú老理财产品期限多为5年期。
除了母行代销之外，也有部分理财产品代销渠道进一步拓宽。例如，ੜ建信理财“安享固收类封闭式养老理财产品2022年第6期”由招商银行进行代销。ਪ
有不少业内观点认为，未来养老理财产品在期限设置、提取时间、产品交易结构设置创新上仍有巨大空间。正如看懂研究院高级研究员卜振兴所言，目前养老理财产品已经设置平滑基金，并且有分红安排，但≥是主要是以封闭式产品为主，这ρ主要是为了保障产品较高的收益水平，未来交易规则可以持续优化。
刘银平进一步分析指出，目前养老理财产品大部分都是5年封闭式产品，个别产品在期限、运作模式上已有创新，未来除了期限、运作模式、申赎方式以外，养老理财产品在收益Ý分配方面也可以采取灵活策略，投资者可以选择定期分红或是分红再&#ffe1;投资。
ð ⊕ 北京商报记者&n⇑bsp;宋亦桐
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