美元三连跌金价仍无力反弹 后市还要跌？|加息

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　　周三（7月20日）亚市盘初，现货黄金仍在1710附近窄幅震荡，虽然隔夜美元延续跌势，日线三连阴，并一度创近两周新低至106.36附近，但金价ફ却维持低位窄幅震荡走势，并没有走出明显的反弹行情，一方面是੘美国股市大涨收盘至六周高位，打压了避险需求，而且美债收益率上涨，增加持¸有黄金的机会成本，此外，虽然市场预计美联储7月加息100点概率仅30%，但未来可能会维持激进加息，而且全球多数央行倾向于大幅加息，也对金价打压明显。

　　考虑到周四欧洲央行将加息25点或50点，金价短੓线દ进一步下探的风Α险也明显增加；技术面来看，金价可能会试探去年8月份低点1690附近支撑。

　　High Ridge&nb♧sp;Futures金属交易主管Dીavid Meger表示，“美元回落正在减轻整个大宗商品市场和黄金的一些压力。但随着全球央行开始提高利率以遏制通胀。我们看到，非孽息黄金面临阻力，投资者选ⓓ择其他资产类别，这就是最近黄金承压的逻辑。”

　　基≤本面主要利空Σ&#ffe1;

　　Ì【Œ美国标普500指数创近六周来最高收盘水平，强⊗劲企业财报带来提振】

　　美国股市周二（7月19日）大幅收高，更多企业追随大银行脚步，公布超出预期的盈"利，让担心通胀上升和美联储）收紧政策影响企业利润的投资者松了છ口气。 

　　标普500指数急升2.8ࣻ%，创下6月9日以来的最高收盘水平。÷以科技股为主的纳斯达克指数跳涨3.1%，创下6月24日以来最大单日百分比涨幅≤。

　　油田服务提供商哈里伯顿（Halliburton）HAL.N上涨2.1%，此前公布季度调整后利润ੇ大增41%。玩具制造商孩之ð宝（Hasbro）HAS.O攀升0.7%，૧此前该公司公布的季度利润超过预期。

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　　Trui×Πst Financial上涨2.6%，此前公布的季度利润也超过了市场预期。

　　Simplify A&#256f;sset Management首席执行官Paul Kim称：“与较低的预期相比，盈利情况要好‹一些。所以我们并未看到货币政策收紧和通胀对营收的♩影响像人们担心的那么大。”

　　截‎止周二收盘，道琼斯工业指数«上涨754.44点，或2.43%，至31827.05点；标普500指数．涨10⊕5.84点，或2.76%，至3936.69点；纳斯达克指数大涨353.10点，或3.11%，至11713.15。

　　不过，K▥im也指出，્“♩宏观情况没有改变，我们仍然有盈利下降、高通胀压力和美联储收紧的问题。因此从长远来看，我不认为这种类型的反弹有持久力。”

　　【ૡ美国Λ国债收益率攀升੏，因风险情绪改善助推股市上涨】

　　美国国债收益率周二上涨，♬国债价格走低，受累于对股市的乐观情绪，10年੬期美债收益率在整个交易日均徘徊在3%附近。&#25b3;

　ણ　美国股市Ι标普500指数触及6月2੣8日以来最高，第二季企业财报季继续推进。

　　Janney♥首席固定收益策略师ΒGuy Le Bas表示：“自美国市场今早开盘以来，几乎都是单向走势，股市攀升，国债（价格）下੍跌。”

　　ⓤ“此前风险市场的情绪非常糟糕。”他在⇓谈到风险情绪改善时表示，“如果每个人都很悲惨，那<么只能发生一件事。”

　　华尔街股市恐ý惧指数ï接近ࢵ五周以来最低。

　੫　通常追随利率预期的两年期美债收ⓒ益率上升6.7个基点，报3.227%੎。

　　જ交易员认为下૯周美联储政策委员会会议结束时„加息75个基点的概率接近77%。

　　10年期美&#263a;债收益率上升5个基点，至3.01Ë0%。30年期美债收益率攀升‏3.6个基点，至3.171%。

　　不ξ过，被视为经济预期指标的两年/1લ0年期国债í收益率差报负21.9个基点，自7月5日以来一直收在负值区域。

　　【本周将迎欧洲央行利ળ率决ƒ议，大概率加γ息25点】

　　市场普遍预计欧洲央行ⓣ本周四（7月21日）将着手进行2011年以来的首次加息⇓，但随着经济前景变得黯淡，市场的关注点已快速推进ℜ到周四之后的加息路径。

　　由于通胀仍在加速且增长急剧放缓，经济前景益੏发不明朗。巴克莱银¤行欧洲经济研究主È管Silvia Ardagna表示，“欧洲央行面临的权衡研判比其他任何主要央行都更为艰难。”    

　　欧洲央行几乎肯定<会加息，并且已暗示加息25个基点以遏制达到8.6%纪录新高的通胀。欧洲央行上一次加息是在2011年。自2014年以来，其存款利率就一直为负，目前为负0.5%。&nb૧sp;›

　　不排除更સ大幅度的50个基点加息，尤其是考虑到欧元疲Ö软，但一些分析师表示，基于增长担忧，这不太可能。Ζ

&#266b;　　忠利投资资深经≥济分析师Martin Wolburg表示，“在当前情况下⌊，超过25个基点将被市场视为一个非常鹰派的信号” 。

　　下图为欧洲央行货币政策；ã黑线为政策利率（%），红线为欧元区通胀率（%∨），蓝线为ú欧洲央行资产负债表（万亿欧元）。

∝　　【俄罗斯将按计∨划在7月21日恢复通过北溪1号的天然∼气出口】

　　两位熟悉出口计划的消息人士表示，在完成预定的维护工£作后，俄罗斯通过北溪1号管³ø道的天然气输送有望在周四按计划恢复。

　　北溪1号管道于7月11日暂停输气，开始为期10天的年度维护。俄罗斯向欧盟输送天然气总ÿ量的三分一经由该管道。消息人士表示，预计该管道将按௄计划恢复运行，但输送规模将低于约1.6亿立方米/日的水平。  ૢ  

　　俄罗斯天然气工业（俄气ø/Gazp☏rom）上月将该੓管道的输气规模削减至运能的40%，理由是在加拿大维修的一台西门子能源涡轮机送还时间推迟。

　　“他们（俄气）将恢复到7月11日之前的ਖ਼水平，”其中一位消息é人士在谈到预计从周四恢复的北溪1号输气规模时Β表示。

　　消息传出后，荷兰指标近月天Τ然气☼合约应声下跌3%。市场对欧洲经济衰退的担忧情绪略微有所Ð降温。

　　据伦敦金融时报报导，国际货币基金组织（κIMF）周二警告，如果世界各国争相囤积天然®气，一旦俄罗斯停止供应天੣然气，将导致东欧和意大利遭遇严重经济衰退。

　　报导称，IMF预测，除非各国共享੟液化天然气（LNG），且人为压低价格，否则一旦俄罗斯停止向欧洲供气，将્引发捷克、匈牙利、斯洛伐克和意大利之后一年间经济萎缩ò超过5%。

Ξ　　基本面主要利多

　　【美元指数三连跌&#260f;】美元指数周二延续跌势，盘中一度创近两周低点至106.36附近，收报106.70，跌幅约0.7%，为连续第三个交易日收跌，使黄金对海外ࢵ买家来说更便宜，给金价提供&#25b2;了一些支撑。

　　美元的ϖ下跌一方面是因为市场对美联储7月加息100点预期的降温，另一方面是市场对👽欧元区经济衰退的担忧也略微有所降温，而且本周欧洲央行大概率会加息25个基点，而且加息50个î基点的预期有所升温。

　　【俄军对乌克兰∏发动更多&#25c8;导弹攻ϖ击，白宫称俄罗斯正为吞并乌克兰领土打基础】

　　俄罗斯总统普京ℜ周二在德黑兰会见伊朗领导ζ人哈梅尼（Ayatollah Ali Khamenei），面对西方压力之际普京强调两国关系更加紧密。与此同时，੤俄罗斯军队对乌克兰各地更多目标进行了打击。

　　在访问伊朗期间，普京还会见了土耳૝其总统埃尔多安，讨论了一项恢复乌克兰通€过黑海港口出口谷物的协议。普京说，在粮食运输方面，并非所有问શ题都已解决，“但有所动作已经很好了”。

　　这是自2月24ਫ日俄军入侵乌克兰以来，普京首次与北约国家领导人面对面会晤，同时也向西方发出明确信号，即俄罗斯计划与伊朗、亚洲大国▥和印度建立更密切的战略关系，以帮助抵消西方制裁‍。

　　白宫国家安全事务发言人John&સn&#263e;bsp;Kirby说，⌊普京此行表明俄罗斯已经变得非常孤立。

　　Kirby还表示，美国正准备向乌↔克兰提供更多武器援助。他援引美方情报部门ੌ称，俄罗斯正在为吞并乌克兰&#263a;领土打基础。 

　∈　他称，“我œ们今天得到了信息，包括能够与你们分享的解密情报，有关俄罗斯如何为吞并其控制的乌克兰领土打基础，这直੊接侵犯乌克兰的主权”。

　　他表示，这与20੒14年俄罗斯☜从乌克兰夺取克里米亚后宣布吞并该地区时所用的策略ા相同。

　　在莫斯科，俄罗斯前总统梅德韦杰夫说，乌克兰的任何和平Ì都将æ以莫斯科希望的方式实现੖。

　　“俄罗斯将实ત现所有目标，”♣现任俄罗斯联邦安全会议副主席的梅德韦杰夫说，“将会实现和平–按照我们的条件。”克里姆林宫已经表示，这场冲突没有时φ间限制。

　　自俄罗斯ⓕ取得上一次重大胜利–ਜ夺取乌克兰东部城市利西昌′斯克以来，已经过去了两周多时间。乌克兰陆军总参谋部周二表示，俄军正忙于在最近夺取的领土上加固阵地，并在许多不同地点发动有限的地面攻击，但未取得成果。

　　整体来看，金价目前处于低位震荡调整走势，美元回调、地缘局势担忧、经济衰退担忧为金价提供逢低买盘和避险买盘支撑，但金价反¨弹相对较小，连续੘三个交易日反弹受阻，暗示上方卖压较强，而且市场认为虽然美联储7月不会加息100点，但加息周期可能会持续到ਊ明年初，全球多个央行也偏向激进加息，这令黄金多头有所顾忌，短线金价的进一步下探风险有所增加。

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