降价出›新品、推出奈雪币以及元宇宙奈雪乐园,频繁推出多种营 销活动的奈雪的茶,背后是否暗含着公司在盈利方面的压力与焦虑?
《投ਫ਼资时ι报》研∧究员 吕贡
赴港上市一周年之际≈,奈雪的茶控股有જ限公司(下称奈雪的茶,02150.HK)在营销上玩出的新♬花样引起热议。
6月末,奈雪的茶推出奈雪币和虚拟Γ股票,宣布此前的Ë会员积分全新升级为奈雪币,即用户每消费1元Þ就可获得1个奈雪币,也可以在后续的官方任务中获得奈雪币,而奈雪币能兑换礼券和实物。
另外ο,奈雪币可以向奈雪的茶买入虚拟股票,游戏中虚拟股票的股价等于交易日当天奈雪的茶港股真实收盘价*当日港币汇率。一时间,奈雪的茶因此被推到风口浪尖。有部分业内人‡士提到◙,虚拟炒股活动或存在一定的合规风险问题。
而最新消息显示,♨奈雪的茶官方公众号已将相关活动文章删除,并在官方购物页面通知,“考虑到用户体验,奈雪虚拟股票会员活动于7月14日16:00完成今日游戏结算后正式下线。活动结束后,参与活动会ø员账户内的虚拟股票将按照有利于用户的原则,将以1虚拟股兑换6奈雪币的规则,在当日17:10—18િ:00将用户的虚拟股自动兑换为奈雪币。”
事实上,除了奈雪币、á元宇宙奈雪乐园以外,近年来该公司还推出了多种营销活动,如今年3月的大幅降价、推出9—19元新茶饮系列;又如去年12月推出વNFT(非同质化权益证明)数字艺术品,发售“NAYUKI”NFT艺术品盲盒等等。
在频繁推出多种营销活动的♥¿背后,是否隐ⓕ隐透露出奈雪的茶在业绩、盈利方面的焦虑与压力?
Ÿ从经营业绩上看,近几年,奈雪的茶长期处于亏损态势,时至2021年,收益Ρ同比增速较上年同期有所回升,而相较于2019年仍有一定距离,并且,该公司同年度的年内亏损规模同比大幅扩大,达到45.26亿元,远超前三年年内亏Ö损的累计数值。
♠ 再来看该公司在ࢵ资本±市场上的表现,截至2022年7月18日收盘,奈雪的茶每股报收于6.13港元,相较于一年多前18.86港元/股的开盘价,已跌67.5%。
《投资时报》研究员针对上述一系列的营销活动,以及近年ⓢ来的业绩承压情况和相应采取的降本措施等问题,电邮沟通提纲询问奈雪的茶👽相关部门,截至发稿尚未收到公司回复。
四−年累亏48.℘38Ąf;亿
奈雪લ的茶创立于2015年,长期专注于ઽ提供现制茶Õ饮。作为新茶饮代表之一,该公司采用直营模式,由总部投资经营,并实行标准化经营管理统一核算。
自2019年建立会员体系以来,奈雪的茶的会员数量呈现持续增长Χ趋势。截至202Ë1年1‚2月31日,该公司注册会员数量已达到约43.3百万名,活跃会员总数达到约7.0百万名,活跃会员复购率约为35.3%。
但与数持续增长的会员数量不同的♤是,近年来奈雪的茶在业绩方面的表现总体呈现ી出持续下行、承压等特征。
2018年至2021年期间,奈雪的茶实收益呈现逐年增长趋势,分别为10.87亿元、25.02亿元、30.57亿元和4☏2.97亿元,不过其同比增速于2020年时出现大幅下滑,由2019年的130.17%骤降至2020年的22.21%。时至2021年,该公૪司当年度收益的同比增速小幅回升至40.54%,相"较于2019年的高速增长仍差了近90个百分点。
需要格外关注的是奈雪的茶的盈利状况。数据披露,2018年至2021年该公司一直处于持续亏损态势,且亏损规模总体有所扩大,年内亏损额分别为69τ72.9万元、3968万元、2.03亿元和45.Ād;26亿元。短短ς四年时间,该公司年内亏损额已累计达到48.38亿元。
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分品牌表现来∨看,以2021年财报数据为例,奈雪的茶茶饮店贡献了绝大部分收入,该公司在财报中表示,预计在可预见的未来,奈雪的茶茶饮店仍将是公司的主要财务重心。数据披露,时至2021年,茶饮店的收益占比仍在九成以上,且从上年同期的93.9%进一步增至Ċa;94.7%。
而从今年一季度的运营情况来看,今年3月部分一线城市受到疫情严重影响,上海、深圳等城市部分时段出台了分区封控、足不出户、暂停部分公共交通等严格要求,受此影响,该公司单日约有5%—15%的奈雪的茶茶饮店暂时无法营业,另有单日至多约25%的奈雪的茶৻茶饮店仅能提供自提/外卖服务,奈雪的茶方面表示,“运营受影૪响程度较之2020年3月更为显著,但尚好于2020年2月水平。”
目前从整个行业来看,据中国连锁经营协会此前发布的《2021年新茶饮研究报告》(下称《报告》)显示,新茶饮发展已经进入3.0时代,当前特点为“茶+奶+水果d3;+文化”。未来2—3年,新茶饮整体增长速度或将放缓至10%—15%。ñ不过,《报告》也明确,增速放缓是阶段性的,如果各企业在未来2-3年内解决好品牌、运营能力、食品安全等重要问题,新茶饮行业的复合增速将快速×回到15%以上。
੨奈雪的茶近年经营状પ况∝
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降本措施≈能否有效?
近年来,奈雪的茶收益持续增长而未扭亏为盈,或与该公司同时👽期总体攀ਠ升的成本费用有一定关👽联。
数据披露,从2018年发展至2021年,无论是材料、员工成本,还是配送服务、水电开支、物流及仓储等费用开支,无一不处于总体ર攀升态势。时至2021年,该公司材料成本和员工成本均已增至10亿元以上,分别达14.01亿元和14.24亿元,相较于2018年的数值均已增超10亿元;而配送服务费、水电开支、物流及仓储费则分别达到2.59亿元、9075万元和9050.2万元,ⓨ相较于2018年数值分别增长了2.48亿元、6711.8万元િ和7846.3万元。对此,有业内人士分析认为,降本增效或成为奈雪的茶的重要课题。
《投资时报》研究员留意到,早在2021年中期业绩报告中,奈雪的茶就曾提出,“作为高端现制å茶饮连锁店,通过全面数字化提升运营效率是公司保持稳健增长、持续为股东创造价值的关键。公司的科技团队致力于研发标准化、自动化设备,力图简∋化茶ù饮制备流程”,同时该公司还表示,“预计上述措施将于2022年一季度推广到全国门店,并将在未来一段时间内逐步提升公司整体运营能力。”
在今年一季度的运营状况公告中,奈雪的茶表示,公司正积极推进既定的降本措施,增强经营韧性,降低疫情反复及经营环境变化对公司的影响。其中,公司的自动排班系统于今年3月开始部署到门店,预计今·年上半年完成推广,目前已经开始帮助公司发现门店人力成本优化点,提升门店人力使用效率;自Š动制茶机也将按计划于今年三季度内正式落地,预计可显著降▧低门店培训压力。
在未来的经营中,奈雪的茶所采取的上∨述降本措施能否有效?能ⓥ否从根本上改善公司目前收益持续增长而却持续亏损的经营状况,从而扭亏为盈?尚待时间来验证。
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