炒股就ਖ਼看金麒麟分析师研报，权威，专业，ⓕ及时，全面，助您挖掘潜力主题机👿会！
今日ਯ概览
Ċc;
重磅Ο研报
【策略】情绪高位趋弱，赛道成交ઽ分化——ˆ交易情绪跟踪第15ð1期-20220720
♥【煤炭ઙ&有色】能源转型下▩的价值重估远未结束-20220720
【农林牧◯渔】把握养殖景气提升机会，动ⓣ保后周期Β布局正当时-20220720
χ
研究视点‚
【家用κ电器】苏泊尔（&#ffe0 ;002032.SZ）-Q2收入短期承Ú压，盈利能力同比提升-20220720
【医药生物】健民集团（600976.ãSH）-业绩基本符合预期，多重催હ化下有望回归正∇轨-20220720
重磅研❄报♣
þ
※【策略】情绪高位趋弱，赛道成交分化——交易情绪跟踪第151期-2§0220720
张峻晓 分析师 S06805181100¯01 zhanϖgjunxiao@gszæq.com
王程锦 分析师 S0680522070004 Ņ wangc<hengjin@gszq.a1;com
资金增量Ÿ转向公募，市场情绪高位趋弱。近期宏观流动性延续û宽松，各期Shibor与国债利率均小幅回落，股市资金增量转向，外资与两融相继外流，公募基金则在7月以来明显回暖，连续两周新发超百亿；其次，自前期提示市场情绪红利可能步入尾声以来，各项情绪指标陆续转向回落，外资交易盘、杠杆情绪、股民情绪集体下行，新高股与强势股也回落明显；交易结构层面，景气细分赛道成交走向分化，稳增长成交也有所抬升，近期电网自动设备、股份制银ⓛ行、风电零部件成交占比抬升居前，而磷化工、综合乘用车和医疗研发外包成交占比回落居多。
Û风险提示：લ1、海外市场波动加剧；2、宏观经¸济超预期波动。
※【煤炭&有色】能源转ϒ型下的价值重估×远未结束-20220720
张津铭 分析师 S068052∼0070001 ⓤ zhangjinming@gszq.com
王琪 分析师 ä S068³0521030003 wangqi3538´@gszq.com
Β江悦馨Ω 研究助理 S0680120070060 jiangyuexin@gszçq.com
考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩&估值的戴维斯双击。强烈推荐煤炭转型先锋华阳股份。坚守核心资产，看好高长协占比、高分红煤企的估值修复，重点推荐：中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源。焦³煤首推山西焦煤、潞安环能Ï、平煤股份。¯
风险提示：在建⊥矿井投产进度超预期，需求超预期下ਰ滑，Â上网电价大幅下调，澳煤进口管制放松。
※【农林牧渔】把握Î养憨殖景气提升机会，动保后周期布ü局正当时-20220720
⌉孟鑫 分析师 S068Û0520090003 ૩ mengxin@gszq.com
李宣霖 分析师 S0680522∂040001 lixuanlin@gszੈq੦.com
生猪养殖：鉴于行业目前仍处于修复资产负债表为主阶段，资金状况仍需重点关注，从资金状况、2022年出栏情况、成本改善等角度出发，重点推荐：天康生物、温氏股份、牧原股份，建议β关注巨星农牧、唐人神、傲农生物、华统股份等。黄羽鸡养殖：供给偏紧格局预计可持续至2023年上半年，叠加下半年需求旺季临近背景下，我们看好黄羽鸡反转行情，重点推荐：立华股份，关注温氏股份、湘佳股份。动物保健：下半年动保板块业绩与估值有望迎来»双重修复，建议重点配置，重点推荐：中牧股份、回盛生物、科前生物，关注普莱柯↔、瑞普生物等。
Ó
风险提示：突发疫病或自Λ然灾害、新冠疫情反复、行业政策落地进度不及预期。∏
ૌ
Ú研究视点
※【家用电器】苏‡泊尔（00∑2032.SZ）-Q2收入短期承压，盈利能力同比提升-20220720
鞠兴海 分析师 S0680518જ030002 હ juxinghai@—gszq.com
徐程颖 分析师 S0680521080001 xuch♠engyiìng@gszq.com
杨凡仪 研究助理 S0 680120070014 yangfanyઢi@gszq.com
盈利预测与投资建议☏。公司外销本质上是SEB体系中生产效率带来的定价权，内销收入端传统品类处于竞争格局强势阶段，新兴品类持续贡Β献增量，同时渠道高效有望带来利润率持续提升。我们预计公司2022-24年归母净利22.68/26.18/∃30.14亿元，同增16.7%/15.4%/15.1%，维持“买入”评级。
bc;风险提示：原材料成本上行、竞争格局恶化、推新不及预期、外销不≠及预期
※【医药生物】健民集ⓜ团ⓟ（6009ù76.SH）-业绩基本符合预期，多重催化下有望回归正轨-20220720
张金洋 分析师 S0680519010♬001 zhangjy@gsząc;q.coòm
∠杨春雨 分析师 S0680ćb;520080004 ☏ yangchunyu@gszq.com
公司发布2022年半年报，2022H1，公司收入18.3亿元，同比+1.93%；实现归母净利润1.98亿元，同比+18.7%；扣非归母净利润1.70亿元，同比+6.87%。整体业绩基本符合预期。主业相对稳健，龙牡正在逐步回归正轨。体培牛黄业务快速增长，天ù然牛黄ⓥ价格持续走高有望带动体培牛黄价格。新的激励有望提升核心高管积极性。盈利预测：预计2022-2024年，公司实现归母净利润4.0，5.0，6.4亿元，同比增长24%，26%，27%。对应PE 19/15/12X。维持“买入”评级。
风险提示：增长过度依ਖ਼赖核心大单品；'健民大鹏药业增速放缓；OTC市价竞争加剧；原材料价格上涨导致毛利降低。
ƿ⊆
重要声明
1、本ઠ订阅号所载的资料Ņ均摘自国盛证券研究所已经发布的研究报告或者系研究人员对已发布报告的后续解读。若因报告的摘编而产生的歧义，应以报告发布当日的完整内&容为准。
2、本资料仅代表报告发布当日的判断，相关的研究观点可根据国盛证券后续发布的研究报告在不发出通知的情ૣ形下作出更改，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以国Āe;盛证券正式发布的∈研究报告为准。
3、本订阅号所载资料的信息来源被认为¡是可靠的，但是国盛证券对这些信息的准确ćf;性和∗完整性不作任何保证，相关资料和观点仅供参考。
4、本订阅号推送信息所涉及的投资੨评级、目标价格等投资观点，均基于♬特定的假设、特定的评级体系、相对同期基准指数得出的中长期价值判断，并非对证券或金融工具的具体买卖时点、买卖价格等的操作建议。本订阅号所载的资料和观点仅供参考，不构成对任何人的投资建议，任何接收人应自主作出投资决策并自行承担投资风险。在任何情况下，国盛证券及其雇员不对任何人因使用Œ本订阅号推送信息所引起的任何损失承担任何责任。
5、本公众订阅号（微Ÿ信号∶gsϖzqyis）为国盛证券研究所依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。其他个人或↵机构在微信平台上以国盛证券研究所名义注册的，或含有\”国盛证券研究\”，或含有国盛证券研究所品牌名称相关信息的其他订阅号均不是国盛证券研究所的官方订阅号。
6、本订阅号版权ⓟ归国盛证券所有，未经国盛证券书面授权，任何个人或机构不得以任何方式修改、转载或者复制本订阅号推送信息∈，否则，国盛证券将保留ⓓ随时追究其法律责任的权利。
⊄评级∈说▦明
⊗
દυੌ
24小时滚动播à报最新的财经资讯ò和视频，更è多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
新浪👽财经意见反馈∠留言ਬ板
All Right࠹s Reserved 新浪公司 版权⊗所有‚
