中证1000股指期货和期权明日上市!为什么说TA能帮投资者对冲风险?

发布日期:2022-07-21 19:06:05

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  日前,证监会批þ准中金所开展中证1000股指期货和期权交易,相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22ો日。

  中‡证1000指数能够Ρ综合反映A股市场市值较小公司的股票价格总体表现,是A股小盘板块的ધ市场基准。此前,市场一直较为缺乏场内的小盘股对冲工具,而中证1000股指期货和期权交易则能在一定程度上满足这部分市场需求。

  ੤在一些业内人士看来,相比中证500股指期货👿,⌈中证1000股指期货和期权能对成长股形成更有效的对冲 。

  中证1îક00Ξ0股指期货、期权面市

  7月18日证监会宣ઙ布,近日批准中金所开展中证100ફ0股指期货和期权交੠易,相关合约正式挂牌交易时间为今年7月22日。

  此前,A股૎场内衍生品市场工具体系包Î括:૞

▨  股指期货:中金所上证50 、沪深3∂00、中证500股ૡ指期货;

  股指期权:中金所è沪深300股指઱期权;

  ET♬F期权:上交所50♩ETF期权与300ETF期权,深੤交所300ETF期权。

  对于中证1000股指期货和期权的正式推出,中信证券日前发布研报称,从海外的经验来看,即便是对于杠杆基金,衍生Ü工具的丰富都有规模促进作用,规模较大∅的杠杆基金标的指致均░有相应的期货品种。目前内地场内权益衍生品市场已形成多交易所、多标的、多类别的特点,衍生工具的丰富对于相应的现货标的规模提升有正向推动作用。

  公开信息显示,中证1000&#ffe0 ;指数由全部A股中剔除中证800指数成分股后,兼顾流动性,按规模由î大到小选取的1000只股票组成。中证1000指数能够综合反映A股市场市值较小公司的股票价格总体表现,是A股小盘板块的市场À基准。

  据中信证券统计,截至今年5月末,中证1000指数成分股的平均市值为η109亿元、市值中位数为88亿元,远低于中઱证500、沪深300、上证50指ℑ数

 ⌋ 在中证1000股指期货和期权正式上市之前, A股市场缺乏对成长股的对冲工具,–之前ો的场内衍生品无法对成长股实现精确对冲。

  某券商金工分析师近日向记者表示,相比中证500股∀指期货,中证1000股指期货和期权能对成长股形成更有效的对冲,“成长股之前一般用中证50Π0期指对冲,现在中证1000期指会更合∧适。”

  而在他看来,中证1000股指期货和期权等衍生品工具的上市,对量化对冲构成利好,∼但不Ä⁄会直接影响市场的涨跌

 ¤ 中证1000⋅“੧专精特新”含量更高

  最近这段时间,不少机构♧都借着中证1000股指期货、期权上市的契机对中证1000相õ关产品的投资机会进行了ú推介。

  据中信证券统计,相对于઎沪深300指数੫,中证1000指数的行业分布均衡,前三大权重行业为基础化工、医ä药、电子,成分股的实业特征更突出。相对于中证500指数,中证1000的周期行业占比更低.“朝阳行业”权重更大。

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  据德邦证券策略团队统计显示,沪深300、中证500、中证1000三大指数中中游制造板块的权重分别为ò24.71%.、25.17%.、33.44%>。值得注意的是,中证1000指数中“专精特新”企业权重为8.64%.,而沪深300、 中证500“专精特新”企业权重均只有1%左右。

  今日,安信证券策略团队发布研报指出,从公司属性来看χ,中证1000指数所代表的上市公司群体有三个特点:年轻(公司平均上市时间和平均成立时间较短)、规模小(∀平均市&#25d3;值较小)、富有活力 (民营企业占比较高)。

  而要参与到ਪ中证1000指数的投资中,中证1000ETF将是不少¢投资者઎的首选。

  安信证券策略团队认为,对于个人投资者而言,中证1000指数的成分股数量较多且权重较为分散,难以通过持有个股的方式获得与中证1000指数类似的收益,反而会增加由于持股集中度过高或选股能力不足导致的风险。投资中证1000指数最好的投资工具是中证1000指数基金。具体而言,通过复盘中证1000指数的历史行情发现,一个ૄ客观事实是,中证1000੣指数的超额收È益在经济复苏阶段以及大跌后震荡的阶段更为突出。

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