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奈雪的茶搞了一场不那么成功的营销活动，但却š是一场非常生动的股市ε风险•教育课。
奈雪的茶推出的奈雪币还没撑过两周就宣布活动下线了。有人揣测这个活动“涉嫌非法集资”੩，所以只能草草收场。其实，没那么复杂，也没那Ä么严重。先说我的结论：此币非彼币，奈雪憨币本质上是积分，不是数字货币，甚至连虚拟货币都不算。
从“入口”端看，获取奈雪币的来源只有两个：一是在门店消费，二是每日签到获得，充值、购买礼品卡等§方式不能获得奈雪币。这跟腾讯的Q币有本质上不同，游戏虚拟世界中的奈雪币与现实货币间没有汇兑关系。从“出口”端Ç看，奈雪币不能兑换成人民币提现Å，只能用于兑换奈雪的茶代金券，约每90奈雪币值1元代金券，结合每消费1元获1奈雪币，积分返现比率约1.1%，比隔壁星巴克消费50元得一颗星星（可兑换价值3元升杯券）还低。
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显然，通过喝奶茶获得奶茶代金券是不划算的，忠实奈雪粉ઞ除外。但奈雪的茶引入“虚拟股”玩法之后，奈雪币再次与现实世界发生联动，情况就变得有点微妙了。游戏参与者可以用奈雪币买入/卖出虚拟股票，成为虚拟股东。奈雪虚拟股票与公司在港交所的股票（02150.HK）涨跌绑定，虚拟股价=当天港♥股收盘价×港币兑人民币汇率。假如奈雪的茶当天港股收盘价折合人民币6元，则当日可用6奈雪币买入1虚拟股票，同样，也可卖出1虚拟股票获得6奈雪币。
∠ 虚拟股票与现实中的港股只有股价挂钩，没有其它任何关系，游戏参与者买卖ⓤ游戏中的虚拟股票并不会影响到港交所交易的奈雪的茶（02150.HK）。换句话说，奈雪的茶搞了个虚拟股市，这里只有一只股票，参与者用消费积分“赌”奈雪的茶港股股价的涨跌，并且只能做多。分析到这里，奈雪的茶“非法集资”嫌疑已被“洗白”了。
为什么这个游戏ⓨ还是玩不下去了呢？这就要看到游戏当中另一个非常有意思的设计¬——杠杆。
光靠喝奶茶积累奈ચ雪币太慢？没问题，奈雪的茶可以为你提供2倍、5倍和10倍杠杆，假如你有100奈雪币，可以向奈雪的茶借入几百奈雪币，卖出时ૡ，优先偿还借币，剩余的部分归游戏参与者。听上去不错，但杠杆是有平仓线的。游戏规☻定，当股价触及平仓线时，奈雪的茶可以收回借币，并“清零”游戏参与者持有的虚拟股票。
我们知道，平仓线一般是杠杆倍数的倒数。打个比方，你有600奈雪币，用了10倍杠杆，借了5400奈雪币，合计6000奈雪币买入股价折合人民币6元/股的虚拟股票，共持有1000股。第二天，奈雪的茶股价下跌10%，你账面上原来Ν价值6000奈雪币的1000股虚拟股一下子只值5400奈雪币了，触及平仓线了。奈♦雪的茶强制收回它借给你的5400奈雪币，你输个精光了。
很不巧，奈雪的茶这个游戏上线两周就差不多遇到这种事。6月30日，游戏上线当天，奈雪的茶港股收盘价为6.65港ë元/股ࣻ。到了7月12日这天，奈雪的茶收盘价为6.13港元/股，较上线日收盘价跌了约8%。如果有人用10倍杠杆玩这个游戏，就离平仓线不远了。
喝个奶茶，玩个游戏，结果把积分给搞“清零”了，相信ë奈雪的茶本意不是要薅顾客羊毛。因此，看着股价还是在往下走，为了不影响顾客游戏体验，奈雪的茶只能赶紧宣布终止游戏，按1虚拟૩股兑换6奈雪币比例，让利给了游Þe;戏参与者。
游戏参与ૉ者（投资者）只能做多，可以Φ加杠杆，可能会有平仓的风险，最糟糕情况是股票跌10%就要“倾家荡产”Ã，似曾相识？2015年散户配资炒A股惨遭市场杀多的那波行情，很多人应该还有印象。
奈雪的茶搞了一ⓠ场不那么成功的营ρ销活动，但却是一场非常生动的股ƿ市风险教育课。
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