东方证券：维持快手-W

东方证券发布研究报告称，维持快手-W(010઴24)“买入”评级，预计2022-ςθ24年实现收入944/1149/1414亿元，由于竞争格局趋缓，略微调整了费用率的预测，目标价107.11港元。

该行预计，快手2Q22总时长将同比增长超40%。二季度持续优化内容推荐算法，同时在内容垂类上持续深耕，并配合大ⓠ型活动事件的运营。匹配精准度提升结合内容供给优化，该行预计2Q22公司ਜ਼DAUyoy+18%至3.46亿，人均日时长yoy+20%至128min，环比持平(淡季不淡)。3Q进入短视频行业旺季(暑期)叠加生态&#260f;的优化，该行预计人均时长将实现环比进一步提升。

报告中称，公司持续优化公域电商匹配效率，为有优质商品供给的商家提供优质经营环境，并通过服务商体系、方法论、激励政¯策等方式助推公域电商增长。今年616期间以“快品牌”为代表的商家自播取得了良好的成绩：参与616购物节品牌数yoy+80.5%，期间品牌GMV同◊比增长515%。该行认为੏，公域电商有望驱动其电商规模的进一步增长，并释放更高的商业化广告价值，下半年有望逐步体现，预计2Q22电商GMV同比增长25%至1817亿元。

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