12个交易日9个涨停板

　　游资◐大作战！南北游资接力爆炒，12个交易日9个涨停板，半月爆拉“150%！金智科技：我何德何能？é

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　　来源：&n&#266c;bsp;市值风云&nb∠sp;

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　　一切没有基本面支撑的上👽œ涨，都是割韭菜。

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　　≥作者 |&nbs−p;常山

♠　　编辑Œ |&　nbsp;小白

　　金智科技（002À090.SZ）股价从7Η月4日启动，到7月19日，区间最大涨幅一度达150%，12个交易日9个涨💼停。

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　　该股自4月ⓠ以来，股东户在持续减少，说明有资金提前做了布局；⊃而从股价先于“概念”启动来看，似乎有资金抢跑。

　　本轮金Ÿ智科技炒作的主要概念是“虚拟Õ电厂”，但是这个概念被各大财经平台ã推上首页的时间，却是从7月12日开始的。

　　似乎这一切的背后，都有一只无形的¶手ઢ在刻意操纵整个概念炒⇓作走向。

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　　（“虚拟电厂”概念👽搜索指数੩）

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　　12个交એ易日9ⓑ个涨停板，半个月涨150%

　　▥金智⊗科技主要从事智慧能源、Π智慧城市业务。

其中智慧能源业务涵盖电力能源领域发、输િ、变Ÿ、配、用各环节，作为国家电网公司、南方电网公司及各大发电集团的重要供应商&#25a1;，为国家电网、南方电网提供自主可控的继电保护、智能监控、智能运维等全系列产品。

　　自去年以来，与新能源、电力相关的公⌈司，毫无疑问是市场中最靓的仔，而金智科技与国内两大电网公司有着˜密切的业务往来，因此，从A股题材炒作的现象看，金智科技股价获得ਲ਼资金追捧，连续大涨似乎就不难理解了。

　　7月4日起涨以来，金∠智科技股价走势非常凌厉，一口气打出7个涨停，短暂调整两天后继续上攻，7月19日早盘一度大涨达9&#256f;%，随后受高位股集体大跌影响，尾盘15分钟跌了近6个点ϒ。

　　接&#263c;下来，从股东情况、龙虎榜‌等ƒ维度分析推动金智科技大涨的神秘力量。

　　（来源：注册制炒股全能平&#25a1;台⊃市值风云AP¡P）

　　>（一þ）龙虎榜数据੬

　　1 &ônbsp;点火Ο席位&#25a0;

　　金智科技龙虎榜 数据显示，7月4日至6日，买入前五的席位合计买入8256万元，占期Ä间成交额的30%，并且这5થ个席位全部以买入为主，基本没有卖出。

　　એ卖出前五席位合计卖出2541万੧元，占期间成੐交额的9%。

　　买一和买二席位的买入金额非常接近。财通证券杭州上塘路营业部મ是近年来市场中非常活跃的游资，经常扮演行情“点火”角色。该席位曾参与的新华制药（000756.SZ）上演了18天11个涨停。੦从启动位置封板的情况来，金智科技与新华制→药颇为相似。

　　坊间消息，该ℜ席位是位俞姓为代表的游资长期盘踞其中，其手法比较接近宁波系资深炒家&#25c8;赵国栋。ࢮ

　　吾股大数据追踪发现，该席位长期与东亚前海证券上海分公司、华鑫证券上海分公司、银‍河证券绍兴营业部、中信证券上ਜ਼海溧阳路营业部、国盛证券宁波桑ઙ田路营业部、国金证券厦门湖滨南路营业部，以及东方财富四大“散户俱乐部”等席位相互配合。

　　而东亚前海证券ⓨ四川分公司则是活跃Π度非常低的席位，极可能是游资新的交易席位，其与东♠亚前海证券上海分公司、华鑫证券上海分公司、国盛证券宁波桑田路营业部在多只个股上共同出现。

　Θ　ਭ੫买三至买五席位成交金额也比较接近。

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　　其中，上海证券⇑苏州中心广场营业部活跃度一般的席位，以出货为主，更像是马甲席位，与东亚前海证券⌈江苏分公司、国金证券厦门湖滨南路营业部、上海证券苏州太湖西路营业部、银河证券绍兴证券营业部等席位关联密切。

ઞ　　银河证券绍兴℘营业部，੕活跃游资席位，背后的资金方非常复杂；财通证券绍兴上虞江扬路营业部活跃度非常低。

　Υ　买入前5席位੣Û中，至少有3个席位跟已转战杭州的宁波系职业炒家赵国栋的席位有所重合。

　　2&nથbsp;&nbs¶p;点火席Α位锁仓

　　7月7日、8日、é11日三天继续涨അ停，但振ö幅加大，成交量也大幅增加，期间的龙虎榜数据显示，点火席位中的财通证券杭州上塘路买入3559万元，卖出3859万元，以对倒为主。

　　值⇑得注૧意的是，没看≠到同时点火的其他席位卖出，很可能继续锁仓。

　　申港证券‹ਰ广东分公司买入5387万元，卖出2272万元。市值风云APP“吾股大数据”监测显示，该席位在市场中比较活跃，但以接力为主，11日净买入3115万元，但在&#256d;12日净卖出4730万元，最近参与的个股是恒大高新（8个交易日7个涨停）。

　　而该席位与银河证券绍兴营业部、国金证券厦门湖滨南路营业部、甬兴证券广东∇分公司等席位在3³0多只个股◘的龙虎榜上巧遇。

　　期间，净卖出居前的席位是海通证券杭州富春路营业部、中金财富常州劳动西路营业部、海通证券上海Á天平路营业部、第一创业证券河北દ分公司，未发现这几ટ个席位有着协同特征。

🙀　　分析海通证券杭州富春路营业部以往的交易特征，很可能是机ⓡ构或是特定æ股东的席位，以出货为主。

　　3&nÌbsp;&ચnbsp;多方资ⓢ金推动行情

☜　　7月12日是金智科技本来行情的第7个涨停，当天的龙虎•榜数据显示买一至买五的成交额▦非常接近，比较均衡。

ì　　这个时候，应该是多方࠹资金达成´了某种默契。

　　“散户大本营”中的东方财富拉੊萨东环路第二营业″部、拉萨团结路第一营业部以Σ对倒为主。

　　比较有意思的是银河证券大连金马路营业部。该席位是最近两年才开始活跃的，੭坊间传闻主要是来自“陈小≈群”账户。今年以来该席位频繁在Å高位接力中通客车、特力A、巨轮智能、浙江建投等妖股。

　　12日，该席位买入2879万元，次日卖出26∂25万元，但ⓕ同时买入2385万元વ，应该是做了对倒。

　　而ા当日，机构专用的席⌉位才ੌ首次出现。

　　此外，还有华鑫证券宁波分公司在12日净买入2931万元，但在13日随即净卖∼出2707万ਜ਼元，实际上是割肉出局♧，隔日就亏了224万元，亏损幅度7.6%。

　　显੍然ࢵ，该∋席位想高位接力，却遇到了大跌。

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　　4 &≡nbsp;点火©席位消失

　　龙虎榜另外一个重要的提醒作用，是让投资者知道启动੐阶段的点火席位是否还在，如果从龙虎榜Ï中消失，那么，往往意味着行情≠已到了末期。

　　这个规律在ƒ金智科技上ઞ得到完全验证૤。

　　7月15至18日的龙虎榜数据显示，买一至买五席位全是“新”席位，行情开始的点火席位全部消失。并且是一家独ⓟ大的买入，买二至买四席૦位的金额远远小于前者，说明市场ⓜ多方均衡被打破了。

　　™市值风云“吾股大数据”显示，方正证券重庆金开大道营业部净买入2.77亿元，卖出82万元。这是个活跃度很低£的席⌉位，除了与“散户大本营”有多只股票重合外，没发现其他特征规律。

　　该席位19日随Ρ即卖出2.99亿元，前一交易日盈利近2200万元，收益率接近8%。在高位接力的席位转手倒戈，⊂大笔倒出筹码做空，预示着行情的સ结束。

　　当日，“散户大本营”继续以买入为主——á੡当散户成为行情的主导时，Ņ行情往往就走到了末期。

　　▩这差不多就是傻韭菜Ω的必然归宿。没什么值得可怜的，食物链嘛，天道­而已。

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↔　　（二）股东户数&#266c;20天激增6倍

　　઒风云君自始至终↔都认为，特定机构ω在金智科技上花了很长时间来做局。

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　　这绝不是一场游击战、遭遇战，而是″长期谋划、❄精心布局、多方配合的集团作战。

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　　1 &nbspક;股东户数ૡ

　　2021年一整年时间里，该公司的股东户数基本控制在2.5万௄户以内À，2022年4月以来，股东户数从2.8万户持续降至∇行情启动前的2.3万户。

　　如果，上市公司按天♥披露股૪东户数的话，风云君有理由相信，在启动的前两天，股东户数很可能缩降至2.1万户，甚至更少。પ

　　伴Φ随股价的大涨，金智科技的股东户数出现大幅增加。7月8日飙增至4.5万户，不到&#ffe1;10天时间，股东户数翻了一倍，随后，7月20日，股东户数更是激ੇ增至11.6万户，较7月8日再次增长150%。

　　显然，特定机构‏在拉升股价的ⓑ同时，把筹码派发给ℜ了跟风追踪的散户，快速兑现利润。

　　上文龙虎榜提到7月18日、19日买卖席位几乎都是“散户大本营”在玩高位筹码接力，从侧面↔验证散户再次履行了高位接盘侠的神圣天⋅职。઒

　　2&੥nbsp;&∑nbsp;前十大流通股股东持仓情&#25d0;况

　　2021年前十大–流通股股东ચ持仓数相对稳定，在2022Ã年一季度较去年四季度变化不大。

　　2022年一季度，金智科技的前十大流通股股东中大部分为个人股东，其È中∀，张爱琴、叶留金、朱ਮ华明、钱立、李明等持股时间较长，除张爱琴加仓120万股，其他持仓基本不变。

　ν　需要指出的是，上市公司原实际控制人为徐兵、叶留金、朱华明、丁小异、贺安鹰等5人；前十大流通股股东中出来叶、朱、丁三人外，与上市ૣ公司在明面上没关系的个∠人股东为张爱琴、钱立、李明、林慧等4人，而这4人中的前三位持仓时间均超过1年，似乎他们对上市公司很有信心。

张爱琴是一位非常低调的牛散，曾短暂持有南华仪器、通富∪微电、上海新阳、杭钢股份等个股，持仓市值一度超过1.2亿元，2018年一季ⓠ度以来≈只持有金智科技；

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钱立，最近两年只持有2只股票，为金智科技、星帅尔，2021年四季度持仓市પ值合੣计约5500万元，今年一季度੫从星帅尔的前十大流通股股东列表消失，只现身金智科技；

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林慧，2021年以来只现身金智科∀技的前十大流通股股东列表，目前持有255万股，对应市值约⇑5000万元¿（按2022年7月18日收盘价计算）；

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考虑重名的情况，李明的持仓比较多，2022年一季度，持有金智科技、梅雁吉祥、福建高速ૣ、中洲特材、东土科技、💼哈森¦股份等个股，持仓市值合计约2亿元。

　　去年四季度新进的中欧明睿新常态混合基金（001811.♬âOF）就不再展开分析了。关于这只基金的情况，上市&值风云APP查一下，就知道基金经理管理水平了。

　　看完下方对该公司的简‡单分析，发现金智科技×主营业务的盈利情况并不好，几位牛散长期坚守的逻辑难道仅仅是为了参与概念炒作ⓛ？

　　从持仓时间看，&#263e;张爱琴、钱立、李明等几位自然人对上市公司非ਪ常有信心，坚定持仓，并且张还在一季度加仓了120万元‚。

　੝　ä而与之形成鲜明对比的是上市公司原实控人徐兵、叶留金、朱华明、丁小异、贺安鹰5名自然人，2020年末还是实控人，而2021年9月，5人宣布分道扬镳，取消此前的一致行动人协议，由此导致上市公司无实&#266b;控人。

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　　业绩下滑，或是实ο¥控人散伙主因

　　接下来⌋看ä看上市公司的基本面情况κ。

　　金智ਪ科技于2006年1ਨ2月上市，控股股东南京金智创业投资有限公司（江苏金智集团有限公司的曾用名，以下简称金智集团）及其一致行动人持有上市公司的70.83%股࠷权。

　　而金智集团的持股比例则非常分散，੠由葛ξ宁、徐兵等13名自然人发起设立，葛宁、徐ી兵既是金智集团的股东，也是上市公司的董事、高管。

　　（注：2‘006年末上৻市公司实控⋅人的股权结构图）

　　随着时间的变©迁，金智集团的股东也发生了变化，同时，直接持股的自然人股η东Θ也发生了变化，由上市之初的13人减少至5人。

　　而这░5人本来是签订了一致行动人Ÿ协议，可就在2021年9月’该5人也宣布散伙，导致上市公司就没了实控人。

　　是什么Δ情况让5位老板宁愿放弃实控人૪这么合法任性搞钱、金光灿灿ς的宝座呢？

　　⊇（注：2020年末上市公司实控人的股权结ࣻ构图γ）

　　得先承认一点，金智科技自上市以来未发生过亏损，2006年至2021年累计创造的净利润13.6亿元，扣非净利润7.9亿元⌈；累计募资4.ૌ6亿ੜ元，累计分红3.9亿元。

　　尽管没亏过钱，但是，上Π市公司的业绩在20♠17年见顶后，随即ß下滑。难道，业绩下滑是原实控人散伙的直接原因？

　　2021年，营业收入‹16.41亿▦元，同比减少12%ࢵ，归母净利润1.4亿元，同比增加123%。

　　&#ffe1;但是，扣非净利੐润只有125∈0万元，同比减少69%。

　　઱是不是ý很诡异的财ξ务数据？

　ⓗ　£往下看¼。

　　（一）盈利下滑⋅，♪靠੍卖股权强撑利润

　　2006年至2017年，金智科技的业绩整体保持较快增长，2006年营业收入3.2亿元，净利润4712万元，到2017年营业收入23.6亿元，期间年均复合增长率20%，同期净利润1.੧4亿元，期间ક年均复合增长”率11%。

　　2018年营业收入降至1&#256f;6.ℜ8亿元，降幅27%，而净利润、扣非净利润降幅更大，分别♬为38%、77%。

　　2021年，扣非净利润再次大Ÿⓥ幅下降，仅仅是ੈ1250万元，创2006年上市以来的最低记录。

　　而其中扣非净利润与净利润的巨ð大差值，主要是‡因为股权转让导૩致。

　　2021年主要是转让了3个标的，੟其中，两 个标的的转让价格令风云þ君有点困惑。

　　木垒县乾新能源有限公司（以下简称木垒乾新能源）早2018年就实现了盈利∴，2020年净ਗ਼利润达1659万元，而其98.5%的股权对应的净资产1.22亿元，但转让价格却只有1.48亿元，较净资产溢价20%，而如果按市盈率计算，只有8.9倍。不能说是贱卖，但绝ࢵ对是低价转让。

　　有必要将该公司与¦上η市公司盈利情♤况做个对比。

　　2018年至2020年，木垒乾新能源创造的净利润占上市公司扣非净利润比重逐年增加，2020年超过40π%，成为♬对上市公司盈利产生重要影响的公司，但是，最终却仅仅以1.48亿元ૉ的价格转让掉。

　　到底⇔是什么原因让上市公司低价转让盈利大幅提升的公司∋呢？Ò

　　另外一个，北京乾华科技发展有限公司（以下简称乾华♡科技）的60%净资产为3200万元，但是转让价格只有ઞ3420万元，较净资产溢价不到7%。当然，也要承认乾华科技在2020年是亏મ损211万元。

　　转让ਪ这两家公司，并不是金Ñ智科技在2021年净利润大幅偏离扣非净利润的主要原因，而是转让紫金信托的2.☻55%股权。

　　2021年，转让Û紫金信托的2.55%股¹权，为上市公ૌ司带来1.16亿元的投资收益。

　　需要指出的是，2019年，上市അ公司就曾转让了一次紫金信托的2.45%，由此获▒得6239万元的投资收益。这也正是2019年净利润比ψ扣非净利润多近6000万元的原因。

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　　û进一步分析发¨现，公司的净利润主要是靠投资收益、其他收益支撑。

　×　（注：其他收ι益主要为软件Ð产品增值税退税、以及各种补助）

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　　2015年以来，投资收益与其他收益合计占当期净利润的比重，最少的👽比值在5☻4%，最高的达到122%。

　　显然，主营业务并ì没有给È上市ⓘ公司带来多少利润。

　　（二）…增长困局☎λ

　　作为国家电网、南方电网的供应商之一，金智科技⊇的²业务收入在很大程度上取决于前者资本投入的影响：当资∧本投入较多，则金智科技业务收入有所增长；反之则出现下降。

　　上市公司曾അ尝试往新能源发电方向寻求突破，但2021年又卖掉了相关新能◙源发电资产，导致再次退回“靠ਠ天吃饭”的老路。

　　从收入构成看，金智科技主要的业务是电力智能化（自动化）产品及服务，该业务收入整体保持增长态势。2016年、20Ι17年电力工程设计与服务业务增长很快，但随后几年该业务收入大幅萎缩，♦是上市公司自2019年以来业务收入下降的重要原ઽ因。

　　IT服务相关产品及服务收入变ધ动较大，Ò而模块化变电站则存Í在不确定，2019年以来，该业务收入没有了。

　　ò新能源发电，规模虽♪然较小，但是比ੋ较稳定，若凭借在电力系统的技术和资源，在新能源发电上持续加大投入，有可能形成新的、稳定增长极，然而，上市公司又走回老路。

ß　　ર从毛利率看：&#ffe1;

智能化产品及服务的毛利率在走Ê低，2021年整™体降至ਜ਼24.6%；

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IT服务相关产品及ˆ服务、电力工程设઴计与服务两项业务毛利率相对稳定，但比较低，分别在17ૠ%、15%上下；

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新能源发电的毛利率很高，均能保持在40%及以上，然而，该业务在2021年已被上市⊂公司Π低价♥卖掉。

　　结合前一部分内容看，金智科技在电力行业虽有长期的技术积ο累，但受限于下游的需求变化，营收、利润变动较大，尤其是利润，2019年以来主营业务盈利下滑越来»越明显ડ，如果不有效优化业务结构，增加收入稳定增长的业务，当资产都卖完后，该公司靠什么继续支撑业绩？

　　安装市值风云APP，可直⊕接查看该公司的整体财务⊂情Η况的评分及排名情况。

　　最后用一句话结束∗本文：投资有੬风险，ⓜ炒股之前搜一搜！

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