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宝能系部分家底曝光！钜盛华去年亏超ਲ਼百亿，年末有ૄ息债务余额822.91Α亿元……
宝能系近期π在资本市场为何活跃，随着其部分家底Ñ浮出水面，或许†能看到部分原因。
来源：上海证券交૯易所î官网
7月26日晚间，深Β圳市钜盛华股份有限公司（下称“ૠ钜盛华”）发布2021年年报显示，截至2021年末，公司有息债务余额822.91亿元，有息负ˆ债规模较大，已出现债务违约、展期情况，偿债压力较大。
同时⊄，钜盛华2021年净利润亏损115.23亿元，而2020年净利Δ润81.37亿元，减少196.60亿元，同比下滑241.61%。
钜ਜ਼盛华是宝能系的重要投资平台，深圳市宝能投资集团有限公司（下称“宝能集团”）系控股股东。截至2021年末▩，宝能集团直接持有钜盛华67.40%的股份，已质押钜盛华67.35%的股份。
♠ 钜盛华与⋅控股股东、实际控❄制人的产权及控制关系方框图
上海证券报记者¾注意到，钜盛华在5月13日，临阵改聘审计机构为深圳永信瑞和会计师事务所‘（特殊普通合伙）（下称“永信瑞和”）。永信瑞和出具的审计意见为：“带强调事项段、其他事项段或与持续经营相关的重大不੧确定性段的无保留意见”。
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此前Á监管催Ø促发年报
钜盛华介绍，公司集综合金融、综合现代੬物流以及战略投资为一体，控股前海人寿和深圳深业物流集团股份有限公司（下അ称“深业物流”），是多家上市公司第一大股东，已发展成为大型综合金融控股集团。
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看上去实力强劲的钜盛华，却在此前被τ监管采取责令改正措施，最终在7月Î26日晚间披露2021年年报。
7月1日，深圳证监局官网显示，钜盛华作为债券发行人，未按规定及时披露2021年年报ੜ，违反了《公司债券发行与交易管理办法》多项规定。根据《公司债券发行与交易管理办法》相θ关规定，深圳证监局决定对钜盛华采取责令改正的监管措施。
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同样是在7月1日，深圳证监局官网显示，深业物¨流作为债券发行人，未按规定及时披露2021年年报，被深圳证监局采取责令改正的监管措施。
对于无法按期披露2ો021年年报，钜盛华4月27日公告称，主要是受公司流动性紧张，શ人员调整等因素影响，各项工作开展难度及不确定性增加，且尚未最终确认2021年财报的☎审计机构等。
到了6月30日，钜盛华公告称，受深圳疫ë情影响，以及公司部分∑财务人员离职及审计机构确定时间滞后等原因，公司2021年年报审计报告的编制工作进度不及预⌈期。
临૧ⓛ阵改聘“小所”后，ੑ
披露巨亏超♨⌉百વ亿元
在被监管问责前不久，钜盛华在5月13日变更审计机构。这距ਯ离钜盛华7月26ૌ日晚间披露2021年年报，仅间隔´两个月左右。
钜盛华介绍，由于公司业务发展需要，ⓛ经双方友好协商，公司聘◙请永信瑞和承接202∩1年度审计业务。
对比来看，钜盛华此次临阵改聘审计机构，是从“大所”ઝ转向“小所”。上海国家会࠽计学院上市公司年⌈报研究中心主任叶小杰表示：“从‘大所’转为‘小所’，本身就释放了不太好的信号。”
ધ公司官网显示，永信瑞和成立于1997年1月←，系深圳市首批特殊普通合伙事务所之一，注册资本5000万元，2020年业务收⊃入5410.74万元，深圳本地会计师事务所排名第二。
公司官网显示，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）始建于ਗ਼1983年，现有从业人员3080名，注册会计师976名、AAIA、ACCåA国际注册会计师82名，20ô20年审计业务收入12.50亿元。
永信瑞和对钜盛华′出具的审计意见是，带强调事项段、其他事项段或与持续经营相关的重大∀不确定性段的无保留意λ见所涉及的事项。
永信瑞和出具上述░审计意见，主要是钜盛华2021年净亏损115.23亿元。截ઽ至2021年底，钜盛华已逾期债券及金融机构借款金额合计349.21亿元，融É资及对外担保等诉讼事项涉及本金及利息金额550.02亿元，计提预计负债金额13.86亿元。
具体来看钜盛华2021年巨亏¾超百૧亿，主要是钜盛华本½部亏损61亿元、深业物流亏损56亿元。
钜盛华称，公司2ৄ021年大幅亏损，主要是经营环境恶化。未来，若公司经营状况得不到改善，很可能对公司偿债能力造成重大不利ⓨ影响。公司偿ડ债能力也受到影响，出现逾期、违约和诉讼情况，计提13.86亿元预计负债。
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钜盛华2021年各业务板块a1;ⓨ情况
钜盛华2ਊ021年的利Π润，主要来自非主要经营业务。其中，投资收益79.29亿元，主要是处置可供出售金融资产、交易性金融资产的收益，贷款和应收款项利息收入及协定存款利息收π入。
钜盛华2021അ年利润∧源自非主σ要经营业务
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宝能集团受限金额达495 .09⋅亿元
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流动性，成为宝能系当前发≈展的关键词。
截至2021年末，钜盛华其他应收款ϒ达896.90亿元，主要为应收关联方及非关联方非经营性往来款项。其中，未收回非经营性往来占款和资金拆借合计726.22亿元，控股股东、实际控制人及ત其他关联方占款或资金拆借合计69è9.35亿元。
钜盛华介绍，未收回的非经营性往来占款和资金拆借，主要系控股股东宝能集团和其他关联方Ø往来占♬款和资金拆∀借，其中控股股东金额520.7亿，其他关联方金额178.65亿元，形成原因为关联方补充流动资金、支持关联方经营发展和股权转让。
ⓣ Ąf;钜盛华2021年年报显示，考虑到宝能集团目前存在流动性紧张，相关往来款未来或较难回款。截至2021年末，宝能集团受限金额达495ࣻ.09亿元，包含投资性房地产受限金额443.02亿元。
目前，钜盛华尚不能确认非ઢ经营性往来占款和资金拆借回款期限金额26.8c8;7亿元，可确认回款期限金ã额699.35亿元。
此外，截至2021年末，钜盛华融资及对外担੧保等诉讼事项涉诉金额550.02亿元。钜盛华介绍，2021年，公司存在多则失信被执行信息。未来，若未决诉讼等或࠽有事项进一步发生，有可能对公司偿债能力造成不利影响。
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ਲ਼ 一¦年时间，
债券评¢级ⓕ大幅下 调
钜盛华的流动性问题，导Ì致其债券评级从2021年初的AA+，被下调至2021年末的BBB+。评છ级展望从2021年初શ的稳定，转变为2021年末的负面。
大公国际资信评ô估有限公司表示，对钜盛华的评级结果ø变化，主要是钜盛华子公司未能清偿到期债务，且钜盛华未能履行担保责任，反映其流动性进一步趋紧；钜盛华子公司新增股权冻结及司法标记事项，面临的法律风险上升且资产流动性受到较大Ð不利影响。
此外，ੜ钜盛华仍未提供即将到期或付息债券明确的ï偿还资金安排，偿付不确定性进Γ一步加大。
钜盛华在2021年年报中指出，20深钜02、20深钜03、20深钜04及20深钜D1的募集资金中，用于临时补流资金的部分单次补充流动资 金时间已超12个月，થ与Χ募集说明书约定不一致。
同时，21深钜01、21深钜02、‘21深钜04、21深钜05及21深钜06的募集资金中，用于临时补流资金的部分单次补充流动资金时间已超12个月，募集b2;资金拟偿还债务中部分债务已出现展期情况。
ζ 钜盛华表示：“存在募集&#ffe0 ;资金用于临时⇑补充流动资金，未在拟偿还债务到期前回收的情况，与募集说明书约定不一致。”
以20深钜02为例，部分募集资金账户®存在被法院司法冻结的情况，未被冻结的账户若动账亦存在被冻结的风险，而约定募集资Ψ金使用用途拟将6.3亿સ元用于补充流动资金，剩余资金用于偿还有息负债。
截至2021年末，钜盛华口径有息债务余额2੧97.24亿元，其中公司信用类债券余额1ˆ17.28亿元，占有息债务余额的Σ39.46%；银行贷款余额46.80亿元，占有息债务余额的15.74%；非银行金融机构贷款133.16亿元，占有息债务余额的44.80%。
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