炒股就看金麒麟分析师研报，♤权威，专业ૢ，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
证券<时报记¯者 孙翔Š峰 许盈
“今年市场较为动荡，与权益♪类公募的同期表现相比，基金投顾权益类策略要略胜一筹。”兴业证券数智金融部Ω负Ï责人郑可栋表示。
证券时报记者梳理了数十个基金投顾策ú略上半年的业绩数据，结果显示，在上半年权益市场普遍下跌的情况ª下，基金投顾组合展现出了一定的抗跌能力。
在记者统计的基金投顾组合中，混合策略的组છ合收益在-1%至-7%之间，平均收益约为-4.84%，优于同期混合型开放式公募基金的-10.64⊃%；权益策略投顾组合收益在-11.21%左右，优于同期股票型开放式a1;公募基金的-16%。
券商基金—投Ąe;顾d3;业绩稳定
2022年上半年，市场大幅ਬ波动，基金投顾整体业绩水平比同类公募基ਮ金业Ó绩更好一些。
据国联ⓘ证券介绍，以大方向投顾为例，该公司在各渠道上线的稳健型策略，收益ੜ上有明显优势，上半年费后收益分别在-0.3%到0.6%不等，同期偏债混合型公募基金和二级债基平均亏损近2%；纯股基策略在控制风险及回撤能力方面也具有较大优势，纯股基策略今年初最大回撤约20%，而同时期全市场偏股混ਗ਼合型基金平均最大回撤则有25%以上。
华宝证券于2022年一季度上线了基金投顾，截至੪6月末，所≈有客户Œ平均投资持有时间达到64天，有83%的客户实现了正收益，其中使用基金投顾服务超过3个月的客户有54%。
值得关注的是，券商整体收益水平突出，在三大方向的产品中，券商管理的投顾组合占据头部位置。比如，⊂在统计的12个100%权益策略投顾组合中，业绩前三的分别是国泰君安核心动力、国泰君安管ô理人精选、南方多因子成长，分别属于国泰君安和南方基金。
在16个股债混合策略里面，排名第一的是中金配置加力，收益率为-1.♡26%；紧随其后的是国泰君安钻石精选1»号，收益率为-1.▥76%；第三名是华夏常青藤教育金，业绩为-2.23%。此外，在固收+策略中，国泰君安安鑫理财也占据第一。
“券商基金投ગ顾开展初期，市场比较担心投研能力无法与公募基金等相匹配。不过，目前来看，券商在投研方面的表现值Μ得肯定。”一家券商财富管理业务人士表示。
š券商加强投ਪ研能力Ñ
“基金投顾业务是券商从卖方服务向买方服务过渡的一个重要抓手，由于买方⇑团队打造时间尚短，在投研文化、投资框架到组合管理的细节上，大部分公司还在磨⊄合阶段，与基金公司、券商资管等还有一定差ઠ距。”前述国泰君安基金投顾负责人表示。
随着基金投顾业务不断推¹进，各家券商在也在不断完善自己的投研体系。从目前情况来看，这些差距正逐步缩小。ćc;ˆ
ο “收益水平的提升，是一个循序渐进的过程，没什么捷径可走。其中，最核心的就是要有成熟的、可验证的投资逻辑，然后再不断地深挖和完善，并严格遵循。”国泰君安基金μ投顾业务负责人介绍。
比如国泰君安基金投顾逐步发展出“≈产业驱动+深度阿尔法=有效前沿”的三维体系，是从景气度和中观行业比较入手，结合对管理人深度阿尔法研究Ċa;的投资框架。ો随着经验的积累，基金投顾的整体业绩有望表现得更好。
华宝证券基金投资顾问业务部总经理戴丛妮则介绍，华宝证券是业内较早深耕金融产品领域研ੋ究的机构，从买方视角、跨市场视野，构Ñ建完善的自上而下资产配置与自下而上的基金研选体系，在资产配置、金融产品研究方面业内领先，还自主研发并☎推出一站式基金投研平台。
国联证券基金投顾业务负责人接受采访时表示，尽管以基金投ⓚ顾ü为代表的组合投资比单一基金在今年复杂艰难的市ઢ场环境中业绩和风险控制能力更占优势，但未来仍需提升收益水平，除了要做好基金优选的基本功以外，还可以在多方面实现提升。
“一方面，部Ö分有封闭期的产品——比如存单指数基金等，可以在顶层投顾策略设计方案流动性匹配的前提下，纳入投顾☜备选基金，扩充基金投顾投资的范围，有助于丰富资产配置的可选领域。另一方面，针对基金资产开发更实用的低换手资产配置框架，加强对于中长周期§配置的精准性。”该负责人表示。
“投”>ੈ与“顾ⓛ”的平衡
基金投顾的基础是投资，但如果要让投资者获得更好的收益，“顾”显然是重要的一环。事实上，不少业内人士向证券时报记者反馈，在上半年市场波动过程中，不少投资者主动收拢投资计划，导致基金投顾规模普遍收缩。在市场反弹之后，由于仓位不足，很多投资者无法弥补之前的损失。针对这一现象，不′少券商都ⓒ在投资者教育和陪伴上投入Ñ大量精力。
“今年上半年市场波动较为剧烈的时候，我们积极引导客户进行长期投资和左侧定投，…通过专业服务缓解投资者的焦虑和恐慌Ô，⊥实现了有纪律的投资，提升了客户的持有体验。”戴丛妮表示。
郑可栋也表示Í，“基金投顾业务具有普惠性质，基金投顾提升收益水平不仅需要关注策略收益，还需要关注客户收益。ⓚË因此，收益水平的提升需要解决好个人投资者面临的三个问题：选基、择时以及持有时间过短。”
&#ffe0 ;他介绍，针对选基问题，兴业证券基金投顾团队会对每一只入池的产品进行专业尽调，同时组合策略投资的是ૌ一揽子基金，一定程度上可以分散单品投资的风险。针对择时问题，团队会坚持逆向原则，不在市场最热时上权益策略，也不在市场最差时上固收策略。针对短期持有的问ઽ题，会和投资者多多沟通，通过设置持有期等方式进行引导。
24小时滚动播报ćb;最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描µ二Āf;维码关注（sinafinance）
新Ð浪财经意见反馈ćc;留言板
All Rig hts ∈Reserved 新浪公司 版权࠷所有
