在刚刚过去的2021年，A股市场风格多变∗令投资难度显著增大。2022≡年，÷手握重金的公私募和外资机构如何判断后市行情和投资机会？
近日，上海↓证券报记者采访了多位来自公私募和外资机构的投资大咖，结合上百份颇具π分量的年度策略报告，力图揭秘2022年的机构&#ffe1;投资版图。
♪ 回a0;顾：
“轮í动”成2021年关′键词
回望2021年，广发基金副总经理刘格菘给出了一个关键词“轮动”。È在他看来，2021年的市场中，很多行业都有投资机会。“2021年很多细分行业的供需格局在短期内发生了剧烈变化，导致某些行业上游的资源价格短期内出现比较巨大的涨幅，带来这个方向上资产价格的快速上涨。Ü”刘Η格菘称。
清和泉资本分析称，2021年的市场特征表现为资金淡化公司质地，只关注盈利高增长。数据是最好的证明થ૪，2021年茅指数大幅跑输中证1000和全A指数，收益率分别为-5.27%、20.52%和8Õ.45%。
沪上一位百亿级私募人ࢵ士亦表示，2021年A股呈现出显著分化的特征。数据显示，2021年A股市值结构中（中信行业分类），电力设备及新能源占比大幅提升，电力及£公用事业存在感也显著增强，而银行、非银和地产行业则逐渐式微。
在联博中国¿投资总监朱良看来，2021年无论是A股还是港股，⇓均受到了一些非市场因素的影响，也就意味着很多股票的股价已经背离其基本面，市场存在过度交易、超卖的行为，而这正是价值👽投资的好时机。
展望ਜ਼«：‾
੫2∝022年结构性行પ情有望延续
±展望2022年，多位绩优基金经理较为乐观¨，在他们看来，结构性行情有望延续。
上投摩根基金副总经理杜猛认为，A股已经从交易型市场向配置型市场转变a1;，权益投资已成为居民家૨庭资产的重要组成部分，并且配置的比例将继续增加。长期来看，国内权益市场将成为海内外最有吸引力的大类资产之一。经过近一年的调整，市场整体的估值修正已大体完成。对于股票投资来说，2022年年初或是布局的一个较好时点。
大成国企改革基金经理韩创表示，2ƒ022年仍是风险与机会并存的一年。“一些2021年涨幅很大的高景气赛道可能存在交易过度拥挤、竞争格局进一步恶化、渗透率提升&速度放缓等诸多风险。我们会坚持从行业景气度、公司自身竞争优势及合理估值相结合的框架去选股，聚焦于中观行业和微观公司，致力于筛选出空间较大、安全边际较高的个股。”
星石投资认为，2021年“牛不过三”的Ċa;传统认知被打破，这主要得ਲ਼益于ⓢ供给出清带来的强劲盈利支撑。展望2022年，供给出清逻辑将继续发挥作用，市场仍有结构性行情。
格雷资产董事bd;长⇒张可兴也表示，从全年的角度来看，2022年A股将呈现结构性行情，指数大幅上涨可能性较低，但个股和行业依然有非常ⓙ丰富的投资机会。
荷宝中国首席投资官鲁∋捷认为，从³估值角度来看，当前A股估值水平无论是历史纵向比较，还是与海外市场横向比较，均处于较为合理的状态。在当前宏观大背景下，A股已经呈现出非常值得配置的价值，因此会不断吸引外资流入。
“在2022年及未来ς几年，如果策略得当，投资中国的吸引力仍然不减。尽管近期市场出现了几轮波动，但由于中国„经济的长期增长潜力仍具有吸引力，外资流入中国在岸股票市场的趋势预计仍将持续。”威灵顿投资管理投资ⓐ总监李以立称。
¤ 机会：
具体投资方ðø向何处寻’
♤
基于结构性行情仍将延续的基本判断，2022年机构将在哪些具体领域挖掘ⓓ投Ν资机会？
ⓡ 金鹰民族新兴Ò基金经理韩广哲表示，目前中国正处于经济结构转型与产业升级时期，中国经济ε蕴含着全新的战略机遇，将出现对经济社会全局与长远发展具有引领作用的行业。
“后续将通过对宏观经济走势、产业政策、行业景气度及所处行业周期、行业技术创新等影响行业中长期发展的因素进行分析，捕捉优势赛道，聚焦中长期Ζ产业趋势机会。在具体行业上，将重੬点关注新能源、数字化革命、养老以及产业创新升级等领域带来的投资机会。”韩ⓦ广哲称。
诺德基金研究总监罗世锋认为，2022年市场风格会趋于均衡，看好长期受益于消费升级和人口结构变化的食品饮料、家电等大消费及ì医疗健康板块，Í同时也看好行业景气度较高઼，且属于产业升级转型方向的新能源、智能驾驶、消费电子、集成电路等科技和高端制造行业。
µ 对于具体的投资机bd;会，石锋资产认为，2022年大量结构性机会将涌现，很多新兴产业和优秀Ò企业在崛起，这些公司的股票将会持续受到市场追捧。“不过，2022年公司自下而上的差异巨大，我们需要继续做好深度的个股研究。”
格雷资产重点看好包括¦食品饮料在内的大消ú费行业，以及经过充分调整之后依然长期向好的新能源汽º车产业链的相关个股机会。
瀚亚投资股票投资总监齐晧长期看好三个方向，即人口结构变化、科技创新૨及制造业升级。“这三个主题下会 涌现出很多潜在龙头，我们的研究方向就是在动态变化的宏观环境下找到未来的龙头行业和个股દ。”
安本董事兼中国ⓓ股票投资部主管姚鸿耀表示，其将继续注视宏观与微观层面的发展，并随时准备捕捉机会，以较低价位吸纳有能力创造增Á长的公司。“对于有能力适应监管框架变化并符合数字创新、绿色科技、可负担医疗和改善民生等政策目标૮的公司，我们认为其前景最为乐观。”
（文章来源í：上海bc;证券报）
24小ૠ时ω滚动播报最新的®财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
新浪财经ત意见反જ馈留言👽板
AÑll Rights ∉Reserved 新浪公Þ司 版权所有
