新东方转型底部浮现：下一财季有望扭亏为盈

股市瞬息万变，投☼资难以决策？来#A股参谋部#超话聊ⓕ一聊，ડ[点击进入超话]

　ⓜ　原标题：新东方转型底部浮现👽：下ⓟ一财季有望扭亏为盈，东方甄选营收表现还需发力

　　2¨1世纪经济报道记者 王峰 北Υ‏京报道

œ　　7月27日晚，新东方发布截至2022年5Δ月31ળ日的2022财年第四财季业绩报告。

　　报告期内，营收5.24亿美元，同比减少56.8%；股东☼应占净亏损为1.893亿美ç元，去ⓒ年同期亏损为4550万美元。

　　整个2022财年，新东方营收约31.05亿美元，同比减少27.઻4%；股东ψ应占净亏损约11.88亿美元，上年同期为盈利3.34亿ⓡ美元。

　　新东方董事会执行主席俞敏洪&#261c;表示：“2022财年是充满挑战和机遇的一年。为符合⇔最新的政策&，我们重组了核心业务及营运，并已迈入全新阶段。我们剩余的主要业务表现稳定，为我们未来的发展奠定了坚实的基础。”

　　在7月28œ日财报会上，新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉称，“有信心在2023财年第一季度实现扭亏为盈，并在2023财年全年实现盈利。◈”杨志š辉说道。

　　这份财报可Μ能是新东方转型前的“最底部”。在本季度，新东方继续裁撤校区，导致营收环比减少，亏损环比扩大。但截至季度末新东方保留的学校及学习中心总数超²过预估上限，说明新东方对转型前景⊗预期乐观。

　　在资本市场上，新东方仍被低估。7月2&#266c;7日收盘后，新东方市值43.68亿美元，而新东方◑账上现金及现金等价物、短期投资等就有约42亿美元。或许正因此，新东方宣布启动最૊多4亿美元股份回购计划。

　　东方甄选无疑是新东方重要的转型方向。近日有第三方平台监测显示，东方甄选近30日直播销售额约6亿元。但东方甄选还▩无法贡献太多收³入，财报预计，新东方2023财年第一季度（2022年6月1日至8月31日）的营收总额将为6.413亿美元至6.806亿美元之间，同ì比下跌51%到48%之间。

▨

　　经营ਫ਼现金流转≅正

　　不管是ã同比ય还是环比，&#260e;新东方2022财年第四季度的业绩都不亮眼。

　　从营收来看，本季度为5.24亿美元，઺同比减少56઻.8%，环比减少17.2%；从股东应占净亏损来看，本季度为1.89亿美元，同比增加316.4%，环比增加54.6%。⊗

　　财报披露，营收同比减少主要是终止K9学科课后辅导业务所¹带来◘的影响。截至2021财年第四季度末，新东方的递延收入（主要是尚未交付课程的预付学费）约19.3亿美元，到了本季度末，递延收入ਜ只剩下约9.3亿美元，主要是终止K9学科课后辅导业务所导致。

　　但同比、环࠽比均出现营收减少Ζ、亏损扩大，直接原因还是新东方仍在调整结੭构，收缩规模。

　　截至本季度末，新东方学校及κ学习中∈心的总数为744间，环比减少了103间，同比减少了925间。其中，学校的总数为10ⓦ7间，环比减少4间。

　　学校及学习中心是新东方的基本盘，新东方是一家传统的线下为主੬的教育公司，其青少年、大学生、成人业务均依托于线下校区，有的同一间学校包含不同品类的◯业务。近年来，新东方发力O૊MO，也是从线下向线上融合的OMO模式。

<

　　一年时间，新东方减少了925间学校⌊及学习中心。–

　　第四季度公司整体收缩，拖累了传统大学生业务的增长。俞敏洪介绍，2022财年，新东方出国考试准备以及出国咨询业务分别同比增长6%和16%，针对成人及大学生的国内考试准Ø备业务同比增长约3¦0%。事实上，2022财年前三个季度，三项业务的增幅分别为8%、26%、59%，可见第四季度负增长的拖累。੊

　　但新东方的收缩可以说已经见底。在第三季度，新东方曾预«测本季度学校及学习中心数Ã量将减少到650-700家。如今的数字是744☜间，超过了预计的上限。

　　新东方执行总裁兼首席财务官杨志辉在财报会上表示，首先，新东方的传统业务具有非凡的韧性。另一方面，新东方推出了一些新业务，如非学科类辅导业务、智能学习系统及设备Ο、教材和数字化智能学习解决方案，以¯及੢专升本考试准备等，客户留存率很高。

ਯ　　“õ这就是为什&#25b3;么我们保留了比此前预期更多的学习中心。”他说。

Î

　　另一个见底的依据是，新东方在本季ૄ度实现了经营现金流转正，从上季度的净用ઽ2.35亿美元现金转为本季度的净得2934万美元。

੎

　　对于“双减”后的教育公司来说，现金流为正是一个重要的财务指标õ，意味着靠自࠷身业务能够“造血”，从而在摆脱资本无序扩张，不需要外来融资的情况下有望活下来。

　　谨੪慎ⓠ转型新业ਬ务

　　在业务层面，新东方从上一季度就明确了传统业务之外的五大转型方向，分别是非学术类辅导、智能学¤习系统及设备、游学与研学营、教◈材和数੫字化智能学习解决方案，以及专升本考试准备。

　　ª这些新业务普遍只推出了几个月时间，因此છ੬新东方较为谨慎，没有披露更多细节。

　　在非学科类辅导业务辅导方面，杨志辉透露，“虽然收入贡献很小，但增长很快。”新东方APκP显Τ示，非学科类辅导业务主要包括小学阶段的੨美术、编程、机器人、双语故事表演、硬笔书法、思辨与口才、智力脑开发等。

　　有新东方老师告诉21世纪经济报道记者，这些课程分为面授课和本地网课，后者是面向本地学生提供的20人小班直播课。为了缩减成本，新⇑东方将ƒ一些线下校区改为了网络校区，即保留部分教师，ਫ਼但不再租赁教室。

　　“尽管是在几个季度前μ才开始新业务，但新业务进展得非常好。例如&#263f;阅读和演讲课程的学生留存率几乎接近于以往K12学科课程。”杨志辉–说。

　　智能学习系统及设备主要是新东方的智能教育硬件💼。新东方在线目前推⊥出了词典笔、扫描笔等产品。启信宝信息显示，今年1月，北京点石经纬科技有限公司发生股权变动，新东方成为点石经纬控股股东，这家公司研发了新东方OK智慧学习机，采用AਫI技术应用于学生自学。

੭

　　但接近新东方人士告诉21世纪经济报道记者，新东方OK智慧学习机多次迭代，但一直以来ਫ的主要应用场景并不是To C的学生在家学习，而是To B模式，面&#263a;向托管机构和中小学校，搭建智慧教育场景。

　　专升本是新东方传统大学生业务中的新业å务。《职业教育法》修订后，职业学校学生的升学通道大大畅通。21世纪教育研究院院长熊丙奇告诉记者，中职毕业后选择升੝学的学生，将从目前约70%的比例ઐ，提高至90%以上。

　　目前，多地中职招生政策都在提倡大力发展中高职贯通（五年一贯制）ⓛ与中本贯通培养模式。熊丙奇介绍，部分省区这两者的招生比例已占到中职学校招生规模的&#25d3;一半左右。“在贯通培养模式中有转段考试，但不难，不需要什么培训，而专升本考试培训针对的是非贯通模式。”&#263d;

　　4月以来，新东方在安徽、浙江、重庆等地推出了专升本考试培训业务。上述接近新东方人士告诉21世纪经济报道记者，新东方专升本业务的一大特点是与考研业务衔接紧密，对学生来说，可以“一揽子”满足其从专科到本科再到઼研究生的升学需求，♫对公司来说，可以拉长用户∈价值周期。

੪

　　૮东方甄选让更多学生走∅进新东方

　　东方甄选无☼疑是新东方最受Ρ瞩目的新兴ੜ业务。

　　2021年12月28日晚，俞敏洪在东方甄选抖音号的首场直播销售▦额近500万元。然而，此后东方甄选不温不火，1月1Γ0日，俞敏洪发文称，“现在东方甄选刚刚开始，每天的销售额还少得可怜，只有◊几十万元。”

ñ　　6月中旬，董宇辉彻底改变了િ东方甄选，新东方的“知识主播ⓓ”迅速让东方甄选积累了两千多万粉丝，成为头部带货主播。

　　数据平台“蝉妈妈”的监测显示，6月26日至今的一个月里，东方甄选直播间累计销量为964∀.6万件，累计销售额为5.9″3亿元。今年1月27日至今的半年里，东方甄选直µ播间累计销售金额为12.33亿元。

　　不过，上述接近新东方人士‡告诉21世纪经济报道记者，东方甄选目前主要的销售品类是农产品，更多是为了助农，并打造品牌摸索商业模式⌋，在没有规模化推出自营产品之前，€东方甄选只能赚取佣金。

　　东方甄选“叫好不叫座”体现在财务业绩上，一般情况下，¼新东方的财报业绩包含了新东方在线业绩。本季度财报预计，2023财年第一季度（2ç022年6月1日至8月31日）的营收总额将为6.413亿美元至6.806亿ð美元之间，同比下跌51%到48%之间。

　　虽然本季度环比预计增长22.4%至29.9%，但杨志辉在财报会上披露，下季度将是大学生业务的旺季，营收&#ffe0　;相对较高，抵消之&#25c8;后，东方甄选વ的营收贡献仍然不大。

　৻　但直播带货已经深深影响了新东方的业务。目前，归属于新东方集团的新东方智能学习直播间已经上线，主营教材和数字化λ智能学习解决方案，这亦是新东方面向中小学的&#263d;新兴业务，包括新东方云书、方法盒子等新产品。

　　新东方具备教辅研发能力，202 1财年策划出版了约320种图书，在国内发行了约1820万本，搭建了包括11家书店和181家第੠三方分销商组成的线上线下ધ销售网络。

　　新东方云书是一Õ个小学教学资源网站，家长购买会员后，可以按照学科知识点下载新东方研发的试卷等学习资´料。方法盒子是一套中学生智能纸质教辅，通过扫码可以进行大数据学情>分析。

　　上述接近新东方人士告诉21世纪经济报Õ道，在教育产品直播间流量普遍偏低的情况下，东方甄选的成功提高了∫新东方直播间的知名度，倾斜了部分流量，但智能教辅类产品主要的Χ销售渠道仍是社群私域流量，包括低价产品试用、家长转介绍抽佣等。

　　Ý“我们也很感激东方甄选能得到广泛认৻可。这不仅带来了经济收益，也产生了无形的回报，同时我们也通过助农履行了社会责任。我们期待新东方在线将成为关键的增长动力，并逐步在未来一年甚至两到三年内对新的租金、收入和利润率做出有意义的贡献。观众喜欢东方甄选平台，东方甄选◊的表现也有助于让更多学生走进新东方的课堂，无论是传统业务还是新业务。”杨志辉在财报会上说。

–>

∂

.appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;}
.appendQr_normal{float:left;}
.appendQr_normal img{width:74px;}
.appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:74px;padding-left:20px;color:#333;}
૩

&#266a;

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关ι注⇓（sinafinanસce）

ð

新&#263b;浪财经意见反馈留言板&#260e;

All Rફighતts Reserved 新浪公司 ઎版权所有