美国GDP报告透露了美联储抢先发力加息的玄机

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　　美国劳工部报告美国GDP连续第二个季度萎缩，达到了技术性衰退的标准。亚特â兰大联储银行的GDPNow数据似乎已经预测到了这一Η点。现在唯一让美国经济免于实际性衰退的就是劳动力市场。但我预计，到第四季度，首次申领失业救济人数将达到30万。这可能&#260e;足以推低非农就业数据。

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　　昨天，美联储主席鲍威尔表示美»联储可能会在适当时候放慢加息步伐，随后市场爆发性上涨。但鲍威尔也表示，6月份的经济展望概要Ζ–联邦基金利率将达到3.5%–是一个很不错的基准。他还重申，如果通胀不放缓，美联储愿意大力加息。在美联储下次会议召开前，还有另外两次通胀报告发布。我们应当预计9月至少再加50个基点， 11月或12月再加50个基点。这样利率就到了3.5%。

　　但GDP报告凸显了美联储的两难选择。在推迟了加息行动之后，美联储现在急于在经济严重低迷之前达到适度的限制性水平。鲍威⊆尔在昨天的新闻发布会上提醒听众说，政策行动有滞后效应。所以美联储非常清楚，我们今天看到的经济不是ⓨ未来加息所带来的经济。事实上，按照首次ક申领失业救济人数的增长速度，我们有理由预计第四季度的某个时候，每周首次申请失业救济人数达到30万。这应该足以预示国家经济研究局会做出经济陷入衰退的判断。

　　一旦非农就业数据下降，&#222e;美联储就会知道它是在经济衰退期间加息。鉴于11月举行中期选举，要求美联储放慢行动的压力将非常巨大。所以难怪美联઱储会在前∂期发力加息。

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