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百👽威啤酒，只剩提Ä价？
ø 7月28日，百威亚太（01876.θHK）披露2022年上半年业绩，公司收入34.56亿美元，同比增长2.7%，净利润6.25亿美元，同比ક增长24.25%。
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值得一提的是，今年1-6b2;月，公司销量同比下降1.4%至452.26万吨，之所以能够稳住收入，主要有赖于单价提升，上半年每百升收入增加了4.2%。▒
这∇才是百威亚太这几年能够保住老大脸面的秘密。Ο
2017年-2021年，公司啤酒销量分别为1019.86万吨、1042.66万吨、ξ931.68万吨、811.15万吨、878.78万吨，下滑趋势明显。最近3年，公司产品每百升收ખ入，分别增长了4.9%、-0.3%、6.1%，除了2020年的特殊情况，大部分时候都能保证收入的稳定。
这并非单个产品的涨价，而是整体≠性的提Ād;价，可能的‚方式包括产品涨价、中高价位产品比率上升的结构性调整等等。
其中，百威亚太重度依赖的中国市¦࠹场Σ，成为提价的急先锋。
2019年，百威中国销量下降3.φ0%，但因为每百升收ąc;入提高6.4%，导致该板块收入增长了3.2%，正常化除息税折旧摊销前盈利增长19.1%，盈利率扩大470个基点；不过，当年公司在中国市场的份额下降了50个基点。
2020年，在主要竞争对手华润啤酒（00291.HK）和青岛啤酒仍然保持高速增长的背景下，百威中国迎来“至暗时刻”，销量下π降10%、每百升收入下降1.1%、收入下降11%、盈利下降20.1%，市场份额损失55个基点。Ċa;
去年，啤酒市场加速修复，百威中国销量增加9.3%，并再度祭出提价大法，每百Ä升收入增加7.9%，ਖ਼导致收入和盈利分别增长了18.0%和28.7%，市场份额扩大80≥个基点。
λ然后就是今年上半年，百威在中国市场销量下跌5.5%、每百升收入增ਰ加2.4%、收入下跌3.2%、盈利下跌ળ7.3%。
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相比之下，Aćb;股啤酒板块目前唯一披露了上半年业绩的珠江啤酒（002461←.SZ），1-6月销量64.08万吨，同比增长2.79%。
世界啤酒老大百威英博，1984年与珠江啤酒ë合☻作进入中国市场，并在珠啤上市前成为其第二大股东。
2004年，百威英博收购当时中国啤酒四强之一▤的哈尔滨啤酒，一举跻身中国一í线啤酒厂商。之后，陆续收购多家地方啤酒品∈牌，形成以东北、华东、华南市场为核心的全国化布局。
2019年，百威英博将其在中∑国、澳洲、韩国、印度、越南等地的É业务分拆打包送到港交所上市，便形成了如今👽的百威亚太。
之后，一边⊗是竞争对手É的激烈追赶，ࢵ另一边是疫情对消费场景的抑制——百威最强势的夜场渠道受伤最深，公司进入水逆时期。
百威亚太顺应趋势开展业务调੪整，从夜场渠道转而拓展餐饮”渠道，并面向中小企业零售商推出数字化工具BEES。
但是，百威中国这几个强势区域，都与华润啤酒短兵相接。华润雪花最强势的，便是这些年Ï在餐饮渠道的强力地推。
 从目Π前来看，百威在中国市场的销量颓势仍未扭转，保业绩还是ࢵ只能依靠提价。
高端、超高端啤酒市场，百威一直稳坐中国市场的头把交椅。2018年的数据显示，百威在高端、超高端市场的份额达±到46.6%，远超青岛啤酒（14.4%）、华π润雪花（11%）、嘉士伯（4.6%）、喜力（1.7%），市场份额较2013年提升ઠ6.4个百分点。
本π就是以高端产品હ为主，继续提价，会削弱产品在中高端啤酒市场的竞争Ú力。从2022年Q1和Q2的表现来看，百威中国确实陷入了一种提不动价的无力感。
上一轮◈啤酒行业调整之后，去Ì产能和高端化带领中国啤酒产业进入复苏周期，对百威的高端护城河形成了一⊄定的威胁。
激进高端化的华润啤酒，收购了高端啤酒品牌喜力在中国的业务。2021年，公Œ司次高档及以上啤酒销量提升27.8%至18ⓡ6.6万吨，成为主要增长极。
在高端产品上颇有建树的青岛啤酒（600600.SH），仅2021年高档þ以上产品就实现销量52👽万吨Œ，同比增长14.2%。
岁月静好的2018年，百威亚太、华润啤酒、青岛啤酒的净利ψ率分别为16.66%、3.07%、5.35%；3年之后，行业复苏，三巨Ð头2021年的净利率分别&为14.00%、13.73%、10.46%，已经基本上不存在差距了。
另一家外资啤酒巨头嘉士伯，这几年逐步将中国市场的业务集中到重庆啤酒Û（600132.SH）旗下，抱团发展È，它更能冲击的，其实是百威的基本盘。
全球啤酒老大之争，或š许会在数年之¹后正式打响。那么，中国市场，就是这场战争的⁄首场战役。
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