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导读：一▨位香港地区的银行外汇交易员向记者透露，随 着美元指数回落，投机沽空人民币的市场氛ળ围正持续得到改善。尤其是一些借助强势美元沽空人民币获利的海外对冲基金开始离场。
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હ 靴子终于‹落地！
7Ê月28日凌晨，美联储如市∇场预期般加息75个基点√。
面对连续大幅加息，美元指数却持续回落。截至7月28日19时，美元指数徘徊在106.6ćb;0附近，盘中一度跌至7月6Þ日以来最低点106.05。
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“美联储主席鲍威尔暗示或放缓加息步伐，押注美联储激进加息的华尔街投资机构颇感失望，因此抛售美元获利离场。”一位华尔街对冲基金经理向记者分析。当前华尔街投资机构普遍认为，美元指数透支了未来美联储加息预期，获利了结情绪日益升温。
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受此影响，境内在岸市场人民币兑美α元汇率回升至6.7459附近，盘中一度创下过去一周以来最高值6Π.7351。
一位香港地↵区的银行外汇交易员向记者透露，ⓤ随着美元ੇ指数回落，投机沽空人民币的市场氛围正持续得到改善。尤其是一些借助强势美元沽空人民币获利的海外对冲基金开始离场。
ý 在他看来，美联储若放缓加息步伐，众多非美货币也将迎来喘息机会，无论是欧元、日ⓗ元，还是其他新兴市场货币，近期都出现触底回升迹象，这些国家输入性通胀、资本流出压力均得到缓解。
“但这种状况能持续多久，存在诸♬多变数。”对♤冲基金PGIM策略分析师Nathan Sheets指出。尤其是当美国通胀率持续高企时，美联储大幅加息或将卷土重来。
ੌ 沽空人民ća;币算盘落ⓟ空
上述华尔街对冲૨基金经理向记者表示，在7月28日鲍威尔释放出放缓加息步伐的信号后，外汇市场松了一口气。
“很多非美货币已无法再承受美联Ąe;储激进加息的压力。”他说。欧元、日元等非美货币已聚集大量投机性空头头寸，若ρ美联储释放鹰派加息信号，这些货币将再度迎来新一§轮大跌行情。
随着美联储释放œ鸽派信号，众多投ì机资本开始对美元获利了结，美元指数持续回落。ο
众ƒ多海外投机资本也纷纷削减人Êℜ民币空头头寸。
上述香港地区银行外汇交易员告诉记者，7月28日当天，境外银行机构、大型资管机构开始增加છ人民币多头头寸，助力人民币汇率回升。但是，他们的买涨力度主要取决于美元指数跌幅。此外，部分中小◑型对冲基金鉴于美联储或放缓加息步伐令美元指数回落，也开始削减人民币空头头寸。૮
这预示着，海外投资资本利用强势美元♥沽空Æ人民币获利的算∧盘，面临阶段性落空。
“目前，外汇市场很难看到对冲基金Ċc;动用大笔杠杆资金押注人民币汇率下跌，只有少量对冲基金按日借入离岸人民币头寸进行抛售沽空，但这种沽空量难以影响人民b3;币汇率走势。”ⓞ上述香港银行外汇交易员直言。
Æ 除了投机沽空资本离场，目前利用外贸景气度回升&#ffe0 ;、海外资本流入A股市场，买涨人民币汇率的海外对冲基金较年初也大幅减Ú少，表明人民币市场预期正趋于理性。
“这♫或令人民币汇率双向波动韧性增强，即便美元指数再度回升，人民币汇率也很难出现上半年大涨大跌的现象。”上述华尔街对冲基金经理认为。
非美ⓚ货币的ϒ喘息º之机
不℘只é是人民币，其他非美货币也因美元指数回调，而迎来喘息之机。
截至7月28日19时，欧元兑美元汇率触及1.0163，暂时摆脱欧元兑美元Ü平价的尴尬；日ਬ元兑美元汇率则徘徊在135.49◐附近，较7月中旬创下的过去20年以来最低点139.39明显回升。
马来亚银行高级外汇策略师Ch»ristopher Wonਨg表示，美联储释放鸽派≈加息信号后众多基金平仓美元多头，日元兑美元汇率短期内或回升至133附近。
在他看来，由于美联储释放鸽派加息信号与美国经济衰退风险加ⓦ大，美债£收益率利差优势明显收缩，驱动全ⓙ球资本逢高抛售美元并抄底非美货币。比如，美国国债与日本国债收益率利差在过去1个多月期间缩减约60个基点，利差交易资本开始回流日元资产，助推日元兑美元汇率反弹。
“不只是日元，欧元等非美货币同样Ò是受益者。非美国家的输入性通胀与资本流出压力双双得到缓解。”Ι加拿大皇家银行策略师Alvin Tan࠷指出。
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ઢ 不过，非美货币能ੑ否扭转此前大幅下跌的颓势，仍取决于美国通胀率与美联储货币政策趋向。
“ઍ若美国通胀率高企导致☼美联储不得不继续超预期大幅加息，强势美元将很快卷土重来，全球资本依Œ然认为买涨美元是胜算最高的套利交易之一。其他非美货币仍将面临剧烈的贬值压力，输入性通胀与资本流出压力或再度升温。”前述香港地区银行外汇交易员表示。
他直言，尽管美联储释±放鸽派加¹息信号令全球利差资本开始流向新兴市场国家，但这类资本投向并不稳定。多数长期投资机构仍持观望态度，他们更希望在美联储激进加息周期宣告结束é后，再考虑重新配置新兴市场资产。
（作者ϑ：∪陈植 Ąf;）
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