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财联社7月29日讯（编辑 潇湘）周四公布的初值数据显示，美国二季度GDP连续第二个季度出现萎缩，已符合“技术性衰退”的传统定义。不过在眼下这个美联储模糊化前瞻指引的节骨眼，高通胀以外的任何经济数据坏મ消息，似乎都能被投资者视为利好，因这将能促使交易员下૨调对¤未来美联储加息的预期。
隔夜的市场表现无疑将证明了这一点，除美元以外的绝大多数资产几乎都在周四走高：美债价格延续了美੭联储决议日后的升势，而美股也打破了此前两个加息日升势挺不过第二天的“魔咒”，在盘初短暂承压后走出了V型反转的强势表现。随着本月临近尾声，美国三大股指似乎大ćb;有上♨演“五穷六绝七翻身”的态势。
ća;ⓑ美国经济陷入技术ਊ性衰退
美国商务部周四发布的初步预估数据显示，第二季度ર国内生产总值年化季率下降0.9%，此前第一季度GDP઼数据显示美国经济萎缩1.6%。这预示着美国经济≥已符合常见的技术性衰退定义，即连续两个季度经济产出环比下降。
消费者支出约占美国经济总产ਠ出的三分之二，周四的报告显示，美国人在第二季度的消费有所降温。商业投资ફ略有恶化。”由于借贷成本上升，房地产部门也有所放缓。
两个波动较大的类别对整体数据构成明显影响。较为疲弱的企业库存增长拖累了第二季度整体数据，私人ર非农库存将第二季度的GDP数字拉低了1.96个百分点。贸易则在第二季度发挥了很大的正面作用，净ê出口——即∑出口与进口差额，将GDP提升了1.43个百分点。
在GDP数据出炉的前一天，美联储刚刚将利率提高0.75个百分点，作为其遏ćf;制通胀激进努力的一部分。美联b2;储近几个月实施的大幅加息已经开始导致经济放缓，市场参与者正在密切关注∞这种快速收紧的货币政策会否把美国推入衰退。
不过至少目前，美国官方似乎并不打算承认美国经济已经陷入衰退。负责裁定美国经济是░否衰‰退的官方机构为美国全国经济研究所（NBER）。该研究所总裁兼首席执行官James Poterba周四表示，该委员会不相信“GDP连续两个季度下降的标准”。他拒绝就当前经济状况发表评论。ੈ
这个1978年由ⓐ美国前总ળ统里根和NBER主席Martin Fel⊆dstein创立的无党派倾向专家小组，通常需要大约一年的时间才能做出是否衰退的判断，有时甚至需要近两倍的时间。
该研究机构不会提前公布其讨论结果♤。NBER的确会把GDP纳入考量，但也会用不太受人关注的国内总收入¹（GDI）指标对其进行求均值ⓝ。这两项指标的平均值在第一季度为正，第二季度的收入指标尚未公布。
美国财政部长耶伦周四在GDP数据发布后也表示，美国GDP连续两个Τ季度萎缩，并不证明美国目前处👿于衰退之中。
耶伦辩称；ઘ“美国目前正在创造就业机会，家庭财务状况强劲，消费者支出增长，企业‹也在增长。真正的经济衰退是广泛的经济疲软，这不是我们现在看到的情况'。”
Γ ν坏消息就是好消息？
虽然美国政府眼下打死也不愿承认⇒美国经济已陷入衰退，但周四令人失望的GDP数据显然还是压低了美联储在今年剩余时间加息的预期，而数据的坏消息，也再度成υˆ为了金融市场的好消息。
联邦基金期货显示，交易员眼下对美a0;联储年底利率的定价已进一步从从一天前预估的3.32%降至了3.25%。就在两周前，市场对这一数据的⊥预期还曾高达3.69%，但随后一Ād;系列疲弱数据令市场参与者预计，美联储将采取更为温和的政策路线。
在股债汇市场上，美股虽然在隔夜盘初有所承压，但临近午盘♩时迅速扭跌为涨，午盘后进一步扩大涨幅。截止当天收盘，标普500指数上涨48.82点，至4072.43点，涨幅1.2%，延续前一交易日强劲上涨势头。道琼斯工业股票平均价格指数上涨332.04点，至32，529.63点，涨幅1%。以科技股为主的纳斯ℜ达克综合指数上涨130.17点，至12，162.59点，涨幅1.1%。
在债券市场方面，基准10年期美国国债收益率连续第三个交易日下跌，从周三的2.731%降至2.68∼0%，创下近三个半月来新低。2年‾期国债收益率从2.968%降至2.874%。周四拍卖的7年期国债认购踊跃，中标收益率低于投标截止前的交易水平。†
而由于加息预期迅速降温，美元指数隔夜则再度大幅下挫。ICE美元指数纽约时段尾盘下探至106.30下方，日内跌近0.2%。在过去五个ૠ交易Ë日中，美元❄指数仅有在周二录得上涨。
交⇐易员和策略师表示，鉴于鲍威尔认为货币政策走向将取决于数据，低迷的GDP数据显然预示着੫未来大幅加息的可能性较低。
摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）−市场策略师Tai Hui表示，“这确实意味着，与前两次相比，未来三次（美联储）会议的加息幅度不会那么大。Ąf;”他补充称，近જ期有关“通胀和劳动力市场动态……目前的迹象表明，明年有必要采取更谨慎的做法”。
Renaissance Mçacro Research LLC．的美国经济研究部ⓨ门负责人Neil DuttaÏ也表示，“美国GDP数据强化了市场对今年晚些时候美联储政策转向的希望，虽然我不太确定市场以为的这种情况是否会真的实现”。
不过，对于Ü风险资产在GDP萎缩状况下的狂欢，一些业内人士眼下仍◐较为ਖ਼谨慎。骏利亨德森的研究总监Matt Peron表示，“我们依然认为经济还没走出困境，因为它还将处于通胀和加息压力之下，我们仍建议对风险资产建立防御型头寸。”
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