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来源：华੬尔街±见闻
消费品巨头宝洁公司于7月29日周五盘前发布了截至6©月30日的2022财年四季报。尽管营收因为产品提价而高于预期，但大宗商品等成本上涨令其∝盈利不佳、产品销量也下滑。
公司预警称˜，2022财年面临“严重的成本和运营困难”，7月开启的2023财年“预计又是一个面临重大逆境因ⓐ素的年份”，由此给出的有机收入增¶长指标不振。
这令其股价最深跌6.6%，为两年多来最大跌幅，至五周新低。宝洁今年അ累跌14%，逊于同期标普Α500指数大盘的累跌13.7%，以及其作为成分股的道指累跌10%。
ਊ财报显示，财年四季度总营收同比增3%至195亿美元，高于分析师预期的194亿美元。调整后每股收益同比增7%Í至1.21美元，但弱于预期的1.22美元。净利润同比增4.8%至30.5亿美元。
剔除收并购交易和汇率变动后的有机销售额，是零售商们备受关注的指标。第四财季宝洁的有机收入同比增7%，为2Ú006年以来的十六年最高，超过分析 师预期的6.5ਪ%。
但这主要是因为消费者支付的ળ价格大幅上涨，终端产品价格平均上涨了8%。而宝洁产品的总销量同比下降1%，公司称主要受⊄到疫情封控的影响以及在俄η罗斯的业务规模缩减。
公司预计，2023财年的有机销售额增长在3%至5Ε%区间，将是2019ૌ年该指标实现5%增Η长以来的最低水平。其预警称，消费品行业的增长将比上一财年5%增长放缓一个百分点或更多。
宝洁首席执行官Jon Moeller表示，有¢迹象显示消费者开始削减开支，并转向更便宜的零售商自有厂牌替代品，这种趋势已经在食品和饮料领域出现Ċb;，暂时对日用必须消费品的‰影响不大。
但他也称，这种转变虽然很ò小“但是很明显”，在通胀加剧的情况下，消费者要么选择先੪用完疫情期间囤积的产品，或者干脆推迟补充存货。ਗ਼
Ξ 尽管他相信公司的收入增长将保持稳健，也承认Ø会比疫情爆发后的过去几年“相比较为温和”，高就业水平和健康的家庭资产负债表，使消费者能够继续在必需品上支出，其他方面则被削减。
分析指出，宝洁对未来12个月盈利和有机销售增&#ffe1;长的预测落后于ਫ其他消费品同行，并警告称成本将又一年保持高企，这表明其受高通胀的打击相对更深，加速了ા周五股价回落。
过去一年宝洁公司多次提价，以抵消大宗商品、运输和劳动力成本的上涨，但第四财季的毛利率仍缩水至44.6%且低于预期。公司预计，ⓔ美元走强以及大宗商∩品和运输成本上升，将给2023财年带来33亿美元的税后损失，高于6月时预警的25亿美元税ૠ后成本。
公司称，2023财年的每股收益预计会同比持平或升4%，这逊于华尔街的预Ǝ期，上述税后损失会对EPS造▣成1.33美&元的打击，预计成本在财年上半年（即2022自然年下半年）最为显著。
尽管宝洁公司 称其继续“在美国和全球范围内获得广泛的市场份额”，不少分Ąf;析师对ⓘ此并不看好。
券商Bernstein的分析师Callum Elliott称，宝洁在市场份额增长超过四年之后，截至7月16日的四周内同比失去了一Ë些市场份额，只有美容产品表现৻坚挺，主要反映了高通胀对消费者的打࠹击。券商Stifel分析师Mark Astrachan也认为，与疫情时期的增长红利相比，宝洁财报令人失望。
还有分析称，👽宝洁未来12个月业绩指引看起来比一些竞争对手对2022年的预测更为糟糕，第四财季五个产品类别中有三大类的销量下降，表明提价行为积压了需求，形势可能继续恶化。如果人们开始担忧宝洁等消费品巨头将成本转ð移给消费者的定价能力，华尔街对其预期可能将下调。
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