临近上市

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　　来源：Ü≈&nbsp ;IPO日报 

　　创Û业板IPO企业惠柏新材料科⊕技（上海）股૎份有限公司（下称“惠柏新材”）有不少看点。

　　比如，惠柏新材申报稿显示，黄仁杰为公司核心技术人Ì员、副总经理、先进光电显示材料事业部总负责人。但近期，惠柏ⓞ新材在新三板公告称，黄仁杰因个人原因辞去公司副总经&#25b2;理的职务，自2022年8月31日起辞职生效，辞职后不再担任公司其它职务。

　　来▒源Ǝ：公司官ⓞ网

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　　IPO受理后&#260f;…♦…

　　惠柏新材2015年7月登”陆新三板，其主营业务õ为特种配方改性环氧树脂系列产品的研发、生产和销售，主要包括风电∗叶片用环氧树脂、新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列产品。

　　2019年至2021年，惠柏新材的营业收入分别为∃5.51亿元、14.32亿元、16.89亿元，归母હ净利润分别为227ર4.3万元、5649.83万元、6735.17万元。

　¶　惠柏新ϖ材的实控人为杨裕镜、游仲华、康耀伦。三人合计ਗ਼控制公司63.06%的股权。

　　深交所官网显示，惠柏新材创业板IPO的受理时间为2021年6月30日。值得一提的是，2021年7月5日，惠柏新材在新三板发布关于补充披露公司控股股东、实控人与投资人签署对赌协议的公告。惠柏新材在该公告中表示，公司在本次筹备创业板上市工作期间，发现2017年定向发行股票过程中，公司控股股东惠利环氧、实控人杨裕镜、游仲华曾与投资人深圳市信诺新材料产业投资基金企业（有限合伙）及其投资人深圳市Ν创新投资集团有限公司、ੈ中广核资本控股有限公司、深圳市信诺资产管⊃理有限公司、张弘、刘胜春等共计13名合伙人签署了包含特殊投资条款的回购协议及补充协议，2020年与福建平潭雪球慧赢股权投资合伙企业（有限合伙）、上海昇璟信息科技咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海昇璟”）、陈乐聪、胡宏根、朱红勤签署了回购协议。

ૌ　　补充披露对赌协议ε摘要，数据来源：新三板公告ρ 

　ä　可以看出，早在2017年，惠柏新材实控人便签有对赌协议，并且协议含有惠柏新材业绩情况及IPO期限。比如，协议约定，惠柏新材2020年和2⊗021年的净利润分别要达到400Μ0万元和4800万元；惠柏新材需在2021年6月30日前完成IPO申报并或受理。

　　虽然∫该对赌协议因为“卡点”申报已经解除，⊥但如果惠柏新材上市申请被否决或撤回上市申报材◑料，则该等协议及相关条款的效力自行恢复。

　　关于2021年7月才披露2017年的对赌，惠柏新材在上文的新三板公告中表示，公司ƒ在日后的ⓣ工作中将进一步加强信息披露工作的管Δ理，确保公司信息披露的准确、完整、及时。

　　另外，关◈于申报稿与挂牌期间披露信&#25bd;息的差异，惠柏新材在申报稿中表示，鉴于对赌协议已确认在公司递交本次发行上市申请材料并获受理之日起解除，该事项亦未对公司ઐ及利益相关方产生重大不利影响，不属于重大差异。

≅　　人事ò波澜®

　　截至૯2022年7月30日，惠柏新材最新的申报稿签署于2022年4月6日。该申报稿显示，惠柏新材共有4名高级管理人员，其中，黄仁杰为惠柏新材副总经理、先进光电显示材料事业部总负责人。黄仁杰副总经理的任职期限至2024年ⓚ3月31日。并઺且黄仁杰也是惠柏新材6名核心技术人员之一。

　ਪ　核心技મ术人员摘♬要，数据来源：申报稿

…　　但惠柏ਮ新材2022年7月25日的公告显示，公司董事会于2022年∗7月22日收到副总经理黄仁杰递交的辞职报告，自2022年8月31日起辞职生效。黄仁杰辞职后不再担任公司其它职务。

　　关于IPO期间，这位任期内的高级管理人员兼核Ρ心技术人员离„职的原因，惠柏新材在新ⓨ三板公告中表示，为个人原因。另外，不会对公司的生产经营产生不利影响。

　　那么，临近上市਩，这ੋ位重要高管和核心技术φ人员为何离开？

　　另外，谈起生产经营，惠柏新材在申报稿中表示，公司竞争劣势之一为融资渠道单一。公司所处行业是资金技术密集型行业，随着公司业务规模的扩大，需ૠ要大量资金保证产品ફ技术研发和规模化生产的需求。目前公司技术改造、新产品开发以及市场开拓所需资金主要依靠自身积累、股东投入和银行贷款，导致公司无法投入如航空航天复合材料用环氧树脂等客户验证周期超长的产品开发，也无ઞ法收购其他相关领域先进技术、产品，公司进一步发展受到融资渠道单一制约。

　　有意思的是，惠柏新材2019年至2021年的现金分红分别为1038万元、5536万元、3806万元，合计为1.04亿元。而惠柏新材τ2019年至࠽20Τ21年的归母净利润也才1.47亿元。前者相当于后者的70.81%。

γ　　申报稿显示，截至2021年年末，惠柏新材持有新三板挂牌公司湖南创一工业新材料股份有限公司（下称“创一新材”）6.24%的股Ö份。创一新材为惠柏新材的关联方，并且2019年☼和2020年均为创一新材第三大客户，相关金额分别为3584.14万元和9517.7万元。不过2021年，创一新材并未跻身惠柏新材前五大客户，相关金额只有1608.71万元。

　　除ઍ关联方客户࠷金额猛跌外，惠柏新材这位关联方ⓘ还曾收警示函。

　　2021年9月，全国股转公‹司对创一新材及相关责任主体采取自律监管措施。违规的事项类别为公司治理和信息披露违规。具体¼来看，2020年度，创一新材与关联方惠柏新材、湖南创一智能科技有限公司发生日常性关联交易，交易事项为采购原材料等，超过日常性关联交易预计金额4717.84万元，占挂牌创一新材2019Ó年未经审计净资产的70.15%。2021年2月3日，创一新材召开董事会，对上述关联交易事项进行了补充审议并披露；2021年2月22日，创一新材召开股东大会对上述关联交易事项进行了补充审议。

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