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天风证ખ券发布研究报告称，本次政治局学习会议对于未来五年我军建设中心任务，实现百年建军奋斗目标的强调，是对于当下武器装备快速列装、军队实战化训练频次提升、新型号/♬新代次型号装备加速紧凑迭代的再次确认，板块高景气度再次得到兑现，建议关注相关个股标的：中航沈飞、航发动力、华秦å科技、紫光国微、抚顺特钢（维权）等。
天风证券主要观点૦如下：♨
♦ 中共中ća;央政治局“八一”集体学习ü内容回顾2016-2022年：
再次强调百年强军目标。2016年：深化国防和军队改革;2017年：推进军队规模结构和力量编成改革，重塑中国特色现代军事力量体系઼。2018年：全面停止军队有偿服务;2019年：推进军事政策制度改革;2020年：加强国防和军队现代化建设，我军现代¿建设进入跨越式发展;2021年：确保如期»实现建军一百年奋斗目标;2022年：深入实施新时代人才强军战略，未来五年我军建设中心任务为实现“建军百年目标”。
因此2022年“八ⓠ一”政治局会议重新强调了20ਖ਼21年提出的“百年军建目标”，同时提出了实现强军和现代化军建必备的人才强军指引，整体延续了2020年开启的“国防和军队现代化建设·跨越式发展”思路。
明确未来5年我军建设的中心任π务，再次৻强调建军一百年奋斗目¬标
本次主题明确为“深入实施新时代人才强军战略，更好发<挥人才对强军事业的引领和支撑作用”઼：本次会议总书记强调，实施新时代人才强军战略，推动军事人员能力素质、结构布局、开发管理全面转型升级，锻造德才兼备的高素质、专业化新型军事人才，对实现党在ৄ新时代的强军目标、把我军全面建成世界一流军队具有十分重要的意义。
明确未来五年我军建设中心任务，202í7百年强军梦将成为重要目标考核点。未来5年，我军建设的中心任务就是实现建军一百年奋斗目标。该行认为，2021年“八一”政治局集体学习超预期地强☞调了百年军建目标，并被新华社引为此次政治局集体学习的题目，叠加本次政治局会议再次明确未来5年我军建设中心任务，2027年⊂(百年强军梦)预计已成为除短期2025年和远期2035年外的重要中期考核节点年，军工行业发展具备高景气和强延续性特点。
百年强军目标历史回溯： 国防和军队建设î重要性持Μ续前置，²实战化为指导思想
概念首次提出：国务院在202Μ1年3月发布的《十四五规划和2035年远景目标纲要Φ》中，该行发现除了“十四五2025”和2035两个时间点外，文件中出现了“2027实现建军百年奋斗目标”这一概念，也是“百年强ⓢ军”被首次提出。
⌉“a0;强国必须强军”，国防ⓔ和军队建设重要性继续前置。
做好军事斗争准备，实战化为百年强军指导思想：“我军建设“十四五”规划੍对实现建军一百年奋斗目标作了战略部Β署。推动战♬略能力加速生成。要坚持以战领建，强化战建统筹，做好军事斗争准备，形成战、建、备一体推进的良好局面。”
‰ “十四五”阶段与“百年强σ军”：“加速换装”-成ર熟本代次、“前沿技术突破”-新代次新型号，军工目前处于为多代次装备紧凑换装期
“要推进高水平科技自立自强，加快关键核心技术攻关，加快战略性、前沿性、颠覆性技术发展，发挥科技创新对我军建设战略Ąe;支撑作用。要适应世界军事发展趋势和我军战略能力发展需求。”该行认为“十四五”规划指出了，我国进入了武器装备快速换装追赶国际先进军事力量及前沿技术加¶速突破的时期(新代次型号)，本次政治局集体学习持续延续了这一发展方向。
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»投资建议：
主逻辑-聚焦多代次装备紧衔接换装机遇：新型主战装备批产加速，关注四季度θ新型号批产和订单机遇;关注中上游企业新品类业务发૩展进度，多家企业第二ó曲线存在超预期可能。
中航沈飞、航发动力、西部超导、中航重机、菲利华、ੋ钢研高纳、图南股份等。
全新机遇-军工上市企Æ业新增类别Ü，技术独占型企业：随着武器装备代际更迭，对于高科技技术应用及需求愈发广泛，部分原有技术已无法满足型号需要，一部分技术独占ê型企业顺势进入到型号重要的供应体系中，而且绝大多数为高科技民口企业，为垄断型竞争格局，此类企业近年上市密集。
核聚变-国光电气;隐身材料-华秦bc;科技、铂−力特;电磁产业链-湘电股份/王子新材等。
高性价ξ比次新股：智明达દ、佳缘科技、思科瑞、臻镭科技等。
外部性因素(原材料价格φ)持续缓解通道下具备◯业绩拐点的个股：紫光ૄ国微、抚顺特钢。
૧风险提示：军品订单下达和交付低于预期;军工投入低于预∪期;军品产品降价预期，宏观市场波动风险²等。
来ƒ源：ⓟì天风证券
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