美银证券：重申信义玻璃跑输大市评级 目标价14港元|信义玻璃

　　美银证券发布研究报告称，重申信义玻璃（00868）“跑输大市”评级，目标价14港元。β公司上半年税后净利达33.1亿元，同比下跌39%，符੊合早前盈警，主要由于房地产建设需求疲弱，拖累浮法/建筑玻璃利润率降至34.3%/39.8%，但汽车玻璃"的利润率升至50.6%，抵销部分跌幅。

　　报告中称，公司上半年税后净利达到该行已调整全年税后&#260f;净利预测60%，由于浮法玻璃价格自第二季才下跌，在首季表现支持下上半年业绩并未太差，但美银预计浮法玻璃价格在较长时间内将逐步下跌，毛利率或降至13.4%，基本上处于亏损水平，并相ફ信下半年业务存在较大下行压力。展望未来，除非看到建筑需求显著复苏或大规⊕模的浮法玻璃生产线进行冷修，否则供应过剩及库存堆积短期内仍会令利润率受压。

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