美联储转鸽？全球最大资管贝莱德：这是误解

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　　原标题：美联储转鸽？全球最大资管×贝莱德：这是误解，准备迎接“࠹市场过山车”吧！૩

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　　来源：华â尔街见闻

　　∏自从美联储于上周公布了议♥息决议后，美股连续三天大涨，并推动标普500指数取得了自从2020年末以来最好ણ的单月表现。

　　部分投资者认为，美联储可能正在从“强势鹰派”转向“略微鸽派”。在他们看来，由于美国通胀持续高企，美Ņ联储此&#25d0;前░激进的加息政策可能会使得经济陷入衰退，而经济衰退风险有可能会倒逼美联储不得不放缓加息的步伐。

　　然而，全球规模最大š的资੫Ó管公司贝莱德对此警告称：

　　市场对于美联储的政策前景立场可能存在一些误解，美股上周的大涨也可能表现得过于乐观。我们预计，美联储近期不会出现ƿ鸽派立场，投资者在未来几个月仍×需为美¸股过山车做好准备。

　　à市&#25d3;场对美联储的表态可能有误解੣

　　在美联储上周再次加息75个基点之Â后，部分投资者对货币政策转向表∴示乐ø观，这主要是因为鲍威尔说了一句：

　　随ê着货币政策ë的立场进一步收紧，在我们评估政策调整对经济和通胀的影响时，放慢加息步伐可能是合适的。™

　¾　市场似乎将鲍威ⓑ尔的言论解读为一Ë个“降息信号”，认为如果经济在9月的下一次会议期间显着恶化，美联储将放缓加息步伐。

　　然而事实却是，鲍ð威尔并没有为“放缓加息™步伐”设定明确的时间表，而是⊆强调将基于经济和通胀数据。

　　在ਭ此之后，上░周五公布的PCE通胀≅数据“高烧不退”，给部分投资者的“降息”想法泼了一盆冷水。

　　此外，密歇根大学上周五公布的7ળ月份消费者信心调查报告显示，消费者预计ψ一年后的通胀率将高达5.2%，这距离美联ચ储2%的目标仍然非常遥远。

　　值得一提的是，上周的数据还显示，今年第∃二季度，美¶国GDP年化环比下降0.9%，这是美国经济连续两个季度萎Ξ缩。

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　　经济数据“不给力”，叠加通ß胀仍旧高企。因此，在美银首席投资策略师Michael Hartn&#25bc;et看来：

　　我们认为，市场੟对美联储转向温和政策的Ó乐观态度为η时过早。

　　美联ς储转鸽？为时过早જ！&#25b2;

　　与美银分析师ਭMichael Hartnet持相似看法的是，贝莱德投资研究所负责人♣Jean Boivin表示&#25b2;：

　　尽管鲍威尔—承认，有一些证据显示美联储有必要放缓加息，但是市场对美联储将会很快&#260f;转向鸽派的看法是错误的，我们认为美联储最终÷会出现鸽派转向，却不是现在。

　　贝莱德஻认π为，在释放模糊鸽派信号的同时，鲍威尔放出的鹰派信号઎要明确得多。鲍威尔曾明确表示：

　૜　在我们下次会议上，→再次大幅ϒ加息有可能是合适的。

　　鲍威尔≥还暗示，他愿意为了降低ψ通胀而忍受一段时间的经济衰退▣：

　　我们高度关&#256f;注通胀风险，并决心采取必要措施，使通胀ƿ回到2%的长期目标。这一过程可能包括一段经济增长低于趋势水平的时期，以及劳动力市场状况的一些疲软，但ਭ这样的结果很可能是恢复价格稳定的必要条件，并为实现最大就业和长期稳定的价格奠定基础。

　　&#25d3;总而言之，贝莱德警告投资઻者不要±盲目乐观：

　　尽管美联储在几个月后可能会停止加息或者开始降息，但ª是从目前的美国经济状况来看，美联储距Ν∧离这一步可能比市场预期的要遥远得多。

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