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继碳酸锂ú巨头天💼齐锂业登陆港交所之后，科创板氢能产业链第一股亿华通也准备去港股IPO。
据港交所网站8月1日晚间披露的亿华通上市申请，公司Φ此次发行H股拟募资加码研发，提升燃料电池电堆ૠ的产能，强化供应’链及投资于生产价值相对较高的原材料等等。国泰君安国际和智富为其联席保荐人。
当前，奔赴港股市场、搭建境外融资γ平台成为越来越多A股公司的选择。除亿华通之外，6月底以来，爱美👽客、中国中免也向港交所ι发起了冲刺。
车Ād;用燃料♬电池β系统市占率第一
成立于2012年的亿华通，是国内较早∇实现具有自主知识产权燃料电池系统š及电堆♥批量化制造的企业之一。
上市申请材料Ǝ显示，亿华通旗下拥有不同输出功率的各种燃料电池系统型号，并于2021年12月向市场发ધ布首个240kW型号，为国内首款额定功率达到240kW的≈车用燃料电池系统。
安装于公交车的燃料ૌ电池系憨统的基本ਪ结构示意图
自2016年推出首款商业化产品起，亿华通已累计向超过20家中国商用车制造商销售超过21Ê00套燃料电池系统，主要应用于公交车、城际੫客车及物流车（如氢冷链物流车）。公司与国内商用车企业北汽福田、宇通客车、吉利商用车等建સ立了长期合作关系。
根据灼识咨询报告ય，按2021年车用燃料电池系统总销售功率计算，亿华通在中国燃料电池系统市场排μ名第一，占市场份额为27.8%。
在“双ૢ碳”目标指引下，近年来氢能产业不断迎来政策利好，热度持续上升。北京、山☺东、河北等地都出台了Æ氢能发展规划，明确燃料电池汽车推广、加氢站建设等方面的阶段性目标。
身处风¬口的∝亿华通也在燃料电池系统销售量提升的推动下，营 收规模实现持续增长。
2019年-2021年，亿华通营收分别为5.54亿元、5.72亿元、6.29亿元。今પ年一季度，亿华通的营业收入同比增长约8.6倍至97ગ05.9万元。
2œ'019年以来，亿华‾通各项业务收入情况
此次，亿华通在港股上市申请材料中透露了二Α季度部分销售લ情况。◘
亿华®通表示，受益于燃料电池汽车示范应用城市群名单的公布，公司今年前5个月共计售出179套燃料电池系统¢，销售功率合计共164👽20kW。而截至一季度末，亿华通售出的燃料电池系统数量为174套，销售功率合计共16020kW。
੩2019年以来，亿华通જ氢燃料电池系统销售情况
亿华通称，今年前5个月，公司燃料电池系统的毛利因销量及收入上升而有所上升。同期，公司已售燃料电池系统的毛利率亦有所增加，主要由于生产规模扩大及已售∝燃料电池系统的输出功率总额增加，导致每kW平ú均销售成本下降。
燃੍料电λ池商业化仍处早期阶Ξ段
⊕虽然营收规模在扩大，但是受行政开支、研发开支增长影响，2020年以来，亿华通一直处于亏损状态。今年▩一季度，亿华通期内亏损约3538.8万元。
2019年以来，亿华通ઝ业绩−情况
并▣且，从亿华通的现金流量表来看，近年来公司仍主要通过筹资活动获得正向现金流，来¹满足资本开支要求。公司的经营Ê活动所得现金净额在2019年至2021年一直为负。
∑2▩019年以来ટ，亿华通现金流表现情况
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ો 亿华通的盈Ï利情况和现金流情况也折射出了当前氢能产业的现状。尽管在政策利好的不断推动下，行业获得了快速的发展，但整体来看，燃料电池汽车在中国的商业化仍处于早期阶段。
数据显示，202ćd;1年，新兴的燃料电池系统在商用车新৻能源系统总销量中的占比约为0.8%，其余则由锂电池系统占据。包括亿华通在内Ξ的产业链参与者，仍需要不断地投入来提升研发能力、加强供应链、扩张产能，且尚未到达实现盈利的规模水平。
在亿华通看来，当下，燃料电池行业正处于技术研发、试点应用及a0;核心技术商业化的关键时期。根据灼识咨询预计，在燃料电池汽车产销量增长的ζ驱动下‰，中国燃料电池系统销量有望于2026年达到年销量52900套，2021年至2026年复合年增长率为89.5%。
亿华通称વ，中短期内，⌈公司将继续投资于研发及营销活动，经营活动可能继续产生负现金流。同时公司亦预计在能够获得足够的采购Ù订单，并将销售扩大至能够实现盈利的规模经济水平之前，将继续产生亏损。
Þ 根据上市申请材料，亿华通此次૩发行H股募集资金将用于未来三年的研发，提升燃料电池电堆的产„能，投资、收购供应商等等。
多家A股À公司ધ欲搭建双融资平台
近年来，赴港上市的A股公司已经成为⊄港交所IPb2;O募资的ࢮ主力之一。
如7月13日登陆港股的天齐锂业，就是港股年内规模最੫大的IPO。而在天齐锂业之前，位居今年港股IPO募资规模首位的金力永磁，同样也是一家以“AÇ+H”方式上市的公司。
除亿华通之外，6ąc;月底至今，还有爱美客、中国中免也先后向港૧交所递交了上市申请。并且亿华通、爱美客均是在登陆A股一年ⓖ左右便开始筹划港股上市事宜。
“港股可以更ઞ好地接纳国际投资者，帮助公司获得更多的外部融资，增加ⓡ融资渠道。”有港股市场人士对记者表示，尤其是ϒ近年来境内生物医药、新能源等行业快速发展，相关公司对资金需求有所增加，更倾向于挑选合适的时间窗口启动赴港上市。
责编⇒：郭晨希 校对：张² 宇
制作é：‹季宇亮 图编：赵雁ë旎 总审读：朱建华
统“&筹：张晓光 监制：林艳兴 签发：于雅琴Ñ
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