智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，维持归创通桥-B(02190)“买入”评级，神经介入和外周血管介入行业的领航者，2021年商业化元年业绩å超Ç预期，未来随着产品逐步上市，收入和利润有望维持较高增长，2Ι022/23年收入由2.92/5.12亿元上调至3.38/5.79亿元，预计2024年收入为9.5亿元。
天风证券主要观点如下：
1)持续升级产品，二代ë产品预计1-3年内上市：目前公司重磅产品大部分已获批上市，包括取栓支架、弹簧圈、外周DCB等。为了满足不同患者的需求×，同时进一步优化产品性能，公司启动二代产品的研发推进，包括取栓支架二代产品、DCB二代产品和弹∅簧圈二代产品，通过材料、设计等改进，进一步提高产品性能，从而形成产品梯队。
海外市场发展战略提上日程，进一步深耕产品和ઍ渠道ઐ
2021年公司新增2个产品获得欧盟CE认证，分别为颅内血栓抽吸导管和取栓支架微导管，累计共有8款产品获得CE认证。2021年公司海外收入为346.2万元，同比增长3.44%，已经在法国、西班牙、意大利和阿根廷等11个国家实现产品商业化销售。公司将进一步投资海外市场：在产品研发方面，公司将在海外开展主要产品的临床试验，包括外周DCB二代、IVL系统和血流导向装置，弹簧圈、外周静脉支架等产品或将计划开启注册计划。在销售渠道方ਲ਼面，公司将在欧洲建立本土化团队，协助进«行产品્和品τ牌推广，并且在欧洲和美国市࠹场进一步拓展渠道商资源。
风险提示：研发不及预期、产品商业Ó☜化不及预期、短期经营亏损的风险、竞争风险ç、分销商关系恶▣化、产品安全风险和集中采购政策风险。
