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来源：Ε金¡十⇐数据
小摩“死多头”表示，投资者悲观情绪的峰值可能已经过ú去，但高盛、大摩和⊃美â银可不这么认为。
在华尔街顶级策略师中，摩根大通±策略Marko KolanoviÙc是为数不多的认为美股将在下半年反弹的多头之一。
Kolanovic在去年的机构投资ષ者调查中被评为头号股票策略师，૪尽管上半年美股大跌，但他仍坚持其今年对美股的预Ċa;期。他预计，随着投资者悲观情绪的峰值可能已经过去，美股将在具有吸引力的估值下反弹。Kolanovic在8月1日的报告中写道：
“尽管经济前景依然充满挑战，但我们认为，随着下半年到来，股票的风险回Λ报看起来越来越有吸引力。目前，坏数据已被解读为好数据，美联Ò储鹰派立场见顶、收益率Τ见顶和通胀见顶的呼声正在显现。”
做空数据表明，Kolanovic对经济持续复苏的预测可能是正确的，至少ç短期内确实如此。包括Chris Montagu在内的花旗策略师说，在经历了上周的反弹后，市࠹场上大多数空头都面临着巨大⊃的损失，这增加了大量空头挤兑引起股市上涨的风险。
他认为，疲弱经济数据带来的大部分坏消息已被市场消化，美股将在年底“大幅上涨”，这与高▦盛、摩根ψ士丹利和美银等银行的预测形成了鲜明对比。
高盛的Cecilia ખMar♣iotti周一在一份报告中写道，市场押注美联储的紧缩政策立场将发生转变，但他认为，现在就忽视衰退风险还为时过早。高盛说，即使在今年大跌之后，衰退风险也没有完全反映在股市中。
MariΖotℑti表示：Η
“看看美国和欧洲周期性资产的重新定价，我们认为市场可能对经济衰退风险·的消´退过于自满，过早地预ö期了更宽松的货币政策立场。”
美股在过去一个月大幅上涨，标普500指数更是创下自2020年11月以来的最大单月涨幅，原因是更悲观的数据使投资者对美联储将放缓加息步伐的押注增加，而有迹象显示，美国企业二季度财报表现普遍好于预期，这也提振了风险需求。但这一反弹现在面临着一个关键考验——以史为鉴，8月和9月历来是美国基准股指表现最差的两个月→。
多头投资者指出，美国消费者信心弱于预期，以及第二季度GDP出现收缩，是美联储可能尽⊗早放松货币政策的原因。美国国债收益率近期大幅下跌，此外，一项衡量美元强势的指标跌至一个ã月来的低点。
彭博经济和基金经理Nuveen的Í观点与高盛一致。他们认为，随ξ着交易员纷纷押注美联储将在2023年开始降息，ઞ市场现在可能比今年任何时候都更容易误入歧途。他们援引欧元区通胀率和美国核心价格指标的涨幅作为数据支撑。策略师们写道：
“我们认为，如果通胀继续难以重新调整，且经济增长出现意外——比如，经济活动放缓导致更持久，更严Í重的低迷，市场将容易受到鹰派意外的影ਜ响。ઠ”
瑞银首席投资官Mark Haefele表示，由于经济数据仍存在很大的不确定性，未来几个月市场可能仍 会波动。他周੨二表示，“我们建议投资者不要过度解读7月略显࠷积极的数据”。
与此同时，摩根士丹利和美银预计，企业盈利预期大幅下调，将在未来几个月给股市增加压力。华尔街最大的看ઍ空者之一，摩根士丹∧利的Wilson周一表示，尽ੑ管盈利预期已开始下降，但大部分企业的评级下调只会在第四季度显现出来。
美银策略师MicĄf;hael Hartne♦tt上周也表示，现在就为牛市交易做准备还为时过早，标准普尔500指数的“真正低点”Û低于3600点，比最新收盘价低了约13%。
Kolanovic表示，考虑到标普5࠹00指数中存在质量更高的公司，该指数的估值看起来要高于合理估值。他补充称，股票ਯ市盈率的收缩速ੌ度超过了前几次衰退中常见的收缩速度。
KΠolan⇒ovic认为，投资者可ⓣ能会重新设定对美联储政策和公司盈利的预期。他说：
“尽管一些数据令人失望，但风૯险市场正在ਠ反弹，这表明坏消息已经被消化了。∩”
Ñ 尽管在数据显示美国第二季度国内生产总值&#ffe0 ;（GDP）萎缩幅度超过预期后，有关美国经济即将陷入衰退的呼声也越来越高，但摩根大通策♨略师表示，他们仍预计美国将避免经济收缩。
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