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ઽ原标题：四大关键词诠释 多层 次资本∏市场十年蜕变
来源：证券日ⓝ报 安&nĊb;bsp;宁
十年成长，十年蜕变，资ò本市场历经十年改革发展，如今已构建成一个体系完整、层次清晰、功能互补的多ખ层次∀市场体系。
不同市场层次形成各自的特色定位，形成各有ક侧重、相互补充，错位发⊆展的市场格局，对实体经济ਨ的适配性大幅增强。
十年来，在多层次Î资本市场建设过程中，四个关⌈键词诠释出精੦髓：
“特色”。多▩层∀次资本市场ੋ体系日益完善的一个重要标志就是各个板块坚守特色。
沪深主板突出“大盘蓝筹”特色，Λ主Ñ要定位于为成熟的大型企业提供融资与交易服务；科创板坚守“硬科技”特色，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；创业板继续保持«“三创四新”特点，定位于服务成长型创新创业企业，更加强调推动传统产业的创新升级；北交所和新三板则注重于服务创新型的中小企业；区域股权市场更注重于服务中小微企业。
特色定位让处于不同发展阶段的企业્准确地找到符合自身发展的板块，更利于ƿ企∼业的未来发展。
“错位‡”。一个充满活力和韧性的资本市场，一定是一个能满足不同发展阶段、不同规模、不同类型企业融资需求的市场。因此，多层次资本Ö市场的错位发展、互相补充也是资本市场改革的必然要求。
ળ错位发展，不仅满足了不同生命周期企业多ૉ元化的融资需求，也体现了资本市场服务实体经济、服务经济高质量Ú发展的能力。
“包容”。随着多层次资本市场ਪ体系的日益 完善、市场规模和影响力的不断扩◘大，市场包容性也在不断提升。
例如，在科创板上市条件中，允许未盈利或亏损企业、红筹企业和特殊股权结õ构企业上市。允许尚未盈利的公司上市，能够使得企业在生命的更早期લ获得长期的股权资金，有利于Ð企业的孵化和发展。
资本市场包容性¦的提升，有利于进一步优化资a0;本市场的Σ资源配置效率，提升对实体经济支持的力度和广度。
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“服务”。服务实体经济、保护੨投资者合法权益，是资本市场发展的根与魂<。
⇓十年来，多层次资本市场发展始终遵循服务实体经济的根本导向，不断♫增强服务实体经济的能力 ，推动实现资本、科技与实体经济的高质量循环。☼
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¡ 如今，“十四五”的锦绣画卷已徐徐展开，多层次资本市场建设也将保持初心再出发，以更具包容性的市场生态ચ助力经济的高质量发展。
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