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ⓟ来源：证券日报Ǝ
' —安宁
十年成长，十年蜕变，资ⓕ本市场历经十年改革发展，如今已构‚建成一个体系完整、层次清晰、功能互补的多层次市场体γ系。
不同市场层次形成各自的特色定位，形成各有侧重੧、相互补充，错位发展的市场格局，对实体经济的适配性−大幅ñ增强。
≡ Ċb;十年来，在多→层次资本市场建设过程中，四个关键词诠释出精髓：
“特色”。多Ñ层次ρ资本市场体系日益完“善的一个重要标志就是各个板块坚守特色。
沪深主板突出“大盘蓝筹”特色²，主要定位于为成熟的大型企业提供融资与交易服务；科创板坚守“硬科技”特色，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技⌈术、市场认可度高的科技创新企业；创业板继续保持“三创四新”特点，定位于服务成长型创新创业企业，更加强调推动传统产业的创新升级；北交所和新三板则注重于服务创新型的中小企业；区域股权市场更ਠ注重于服务中小微企业。
特色定位让处于不同发展阶段的É企业准确地找到符⌋合自身发展的板块，更利于企业的未来发展。
“错位”。一个充满活力和韧性的资本市场，一定是一个能满足不 同发展阶段、不同规模、Â不同类型企业融资需求的市场。因此，多层次资本市场的错位发展、互相补充也是资本市场改革的必然要求。
Ï 错位发展，不仅满足了不同生命周期企业多元化的融资需求，也体现了 资本市场服务实体经济、服务લ经济高质量发展的能力。
“包容”。随着多层次资本市场体系的日ⓔ益完善、市场规模和影响力的不断ੋ扩大，市场包容性也在不断提升。
例如，在科创板上市条件中，允许未盈利或亏损企业、红筹企业和特殊股权结构企业上市。允a0;许尚未盈利的公司上市，能够使得企业在生命的更੬早期获得长期Õ的股权资金，有利于企业的孵化和发展。
资本市场包容性的提升，有利于进一步优化资本市场的资源配置效率，提升对实体经→济支持的Ü力度和广õ度。
“服务”。∞服¥务实体经济、保护投资者合法–权益，是资本市场发展的根与魂。
十年来，多层次资本市场发展始终遵循服务实体经济的根本导向，不ખ断增强服务实体经济的能৻力，推动实现资本、科技与实体经济的ó高质量循环。
如今，“十四五”的锦绣画卷ς已徐ⓠ徐展开，多层次资本市场建设也将保持初心再出发，以更具包容性的市场生态助力经济的高质Āf;量发展。
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