小摩：重申阿里巴巴-SW增持评级 目标价135港元|阿里巴巴

　　小摩发布研&#263d;究报░告称，重申í阿里巴巴-SW（09988）“增持”评级，目标价135港元。首财季利润胜于预期，相信在未来几个季度，成本优化将继续发挥更重要的作用，预计股价将对这些结果作出积极反应。

　　报告中称，公司成本优化推动利润上升，大量业务如淘宝特价版、淘菜菜、国际电子商务、本地服务、菜鸟网络等。按季亏损收窄，反¦映集团正向更有财务纪律œ和成本意识的方向过渡。该行预计，公司股价上行空间将由市场上调对其盈测所驱动，当盈&#263f;利在6至12个月内恢复至20%以上的增长速度时，股价驱动力将转为估值扩张。

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