股市瞬息万变，投资难以决策？来#A股参谋部▥#超话聊一聊，[点击进入超话❄í]
经济观察报 记者 蔡越坤 " 7月底，华能国际电力股份有限公司（600011.SH，以下简称◯“华能国际”）发布2022年中期报告，其中披露，2022年上半年，华能国际实现营收 1168.69亿元，同比增长22.68%；净利润-39.03亿元，同比下ⓢ降173.03%；实现归属于上市公司股东的净利润-30.09亿元，同比下降167.60%。
增收不增利。作为全国性火电龙头企业ⓓ，华能国际2022年以来持续陷入ਬ巨额亏损之中。ⓥ
净利润亏损超30亿元⇓，华能国际把原因归结为煤炭价格持续在高位运d3;行。其在公告中披露，“燃煤采购价格同比大幅上涨影响，公司上半▥年业绩亏损”。
与此同时，华能国际也在通过提高电价来缓减压力。公告披露，该公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为505.69元/兆瓦时，同比上升20.બ70%。电价的上涨°，推动了营收增长。
在火电龙头企业中，不止华能国际，多家国内主要发电上市公®司如大唐国际Ν、华电国际、国电电力等，均出现因煤价上涨致使营业成本大幅增加而对业绩带来较↵大影响的情况。根据Wind口径数据，2022年以来，36家上市火电企业中，有28家出现净利润下滑。
火电⌈企业大ૌ面积亏损
在7月Ād;28日华能国际面向投资者的中期业绩电话中，华能国际总会计师黄历新介绍表示，上半年受燃煤采购价格同比大幅上涨影♩响，公司业绩亏损。燃料供应方面，公司积极争取国家政策支持，着力推动电煤中长期合同签约履约不断优化内外贸供应结构，积极采取有效措施应对进口煤资源紧张的不利因素。但受市场总体形势影响，公司燃料采购价格同比大幅上涨，尤其是公司装机占比较大的下水煤区域电厂煤价大幅涨幅较大。
对于煤炭价格ભ给对公司的影响Ζ，华能国际证券事务部相关人士透露，燃煤一直是公司成本构成的一个特别重要的因素，公司利润≤对煤价变动有敏感性。
据悉，⊇华能国际及其附属公司主要在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，是中国最d3;大的上市发电公司之一，是中国境内第一个实现在纽约、香港、上海三地上市的发电公司。公司及其子公司主要从事发电å业务并销售电力。公司的控股母公司为中国华能集团有限公司（以下简称“华能集团”）。
具体来看，根据公告披露，2022年上半年，华能国际共采购煤炭882万吨。高企的煤价，带来不少成本压力。该公司上半年原煤采购综合价为840.27元/吨，同比上涨41.20%。境内火电厂售€电单位燃料成本为376.70元/兆瓦时，同比上涨50.49%。
采购煤价的进一步上涨也致使华能国际二季度单季度ⓔ亏损进一步扩大。华能国际一季度净利润为亏损9ઽ.56亿元，上半年ਜ净利润亏损则超30亿元。
尽管发改委等多部门上半年多举措加大煤炭供应，但煤价仍旧处于相对高位，火电企业受困于成本较高，多数净ⓒ利润大幅≈下滑，部分处ૉ于亏损状态。
ⓞ国投电力（600886.SH）2022年第一季度归属于上市公司股东的净利润10.38亿元，同比下滑14.91%；大唐发电 （601991.SH）一季度净亏损4.09亿元，同比下滑144.32Ê%；粤电力A（200539.SZ）一季报净利润-4.5亿，同比下滑435.71%。
建投•能源（000600.SZ）上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润约-7000万元，主要原☎因是电煤价格同比上涨影响公司火电主业亏损。
æ
二级市场方面，华能电力2022年以来股价震荡下行，截至8月÷5日，跌幅超过30%∪。目前报6.5元/左右，总市值为858亿元，为火电行业总市值第一位。
7月22日，中国电力企业联合会发布的《2022年上半年全国电ઝ力供需形势分析预测报告》显示，电煤价格水平总体仍居高位，煤电企业仍大面积亏损。今年以来煤电企业采购的电煤综合价持续高¤于基准价上限，大型发电集团到场标煤单价同比上涨34.5%，大体测算上半年全国煤电企业因电煤价格上涨导致电煤采购ਜ成本同比额外增加2000亿元左右。电煤采购成本大幅上涨，涨幅远高于煤电企业售电价格涨幅，导致大型发电集团仍有超过一半以上的煤电企业处于亏损状态，部分企业现金流紧张。
作为缓减煤价上涨对煤电企业ü的影响，全国煤炭交易中心在《关于加快推进2022年电煤中长期合同补签换签相关工作的公告》中明确加快推进2022年电煤中长期合同补签换签相关工作，发电供热企业年度用🙀煤扣除进口煤后应实现中长期合同全覆盖，尽快达到三个“100%”的≤目标要求。
三个100%ⓢ即：发电供°热企业全年用煤量签约100%，电煤中长期合同月度履约♠率100%，执行国家电煤中长期合同价格政策100%。
上述华能国际证券事务部相β关人士也表示，希望随着国家的政策进一步的落实，业绩在η下ઐ半年会有一定的改善。
关于煤价给业绩带来长期的影响，西南证券研报表示，7月发改委再次呼吁煤炭保供，华能国际努力提升长协签约及兑现率，不断推进合同换改签工作，其中长期合同覆盖率有望进一步提升，预计随着政策持续发力，煤价将趋于稳定，煤电业绩有望修复。
推动能源结构⌋转型À
૪
ਰ 在业绩受ી煤价影响的同时，华能国际在大力推进能源结构转型，低碳清洁能源比例不断提高。
半年报披露，华能″国际新能源装શ机容量及上网电量持续提升。截至2022年6月30日，该公司风电装机容量为12481兆瓦（含海上风电3161兆瓦），太阳能发电装机容量为4478兆瓦，水电装机容量为370兆瓦，天然气发电装机容量为12，243兆瓦，ⓝ生物质能源装机容量为160兆瓦，低碳清洁能源装机容量占比提升至24.33%。
此外，截至2022年6月30日ζ，从上ë网电量数据来看，2022年上半年，华能国际煤机、燃机上网电量分别为1673.38、118.36亿千瓦时，同比下降8.04%、11ý.06%；风电、太阳能上网电量分别为137.61、27.35亿千瓦时，同比上升30.61%、69.63%，风电、太阳能上网电量快速增长。
另外，2022年上半年，华能国际风电业务实现利润34.25亿元，同比增20%；光伏业务实现利润5.29亿元，同比增长Ô43%，风光业绩的兑现速度不断加快。2022H1该公司新增可再生能源装机3â.˜15GW，已经接近去年全年3.2GW的新增水平。
ਜ਼ 华能国ⓛΒ际表示，公司加快绿色转型，加快提升清洁能源比重，进一步挖掘存量火电节能降碳潜力，实施节能降碳改造，积极开拓供热市场，不断提高公司整体清洁低碳发电水平，持续降低碳排放强度。
ઐ 中信证券点评表示，电价改善叠加煤价温和下行，下半年火电盈利能力料将改善。收入端方面，上半年华能国际市场化电量占比87.81%，下半年该比例有望维持，全年该公司综合电价有望维持较高水平，带动营收增长；∫成本端方面，煤价持续高位极大地影响了华能国际≡火电业务的盈利能力，随着政策因素引导煤价下行，预计下半年市场煤价将温和下行，该公司火电盈利能力将有所恢复。
银行证券也分析认为，华能集团规划到2025年新增新能源装机80GW以上，确保清洁能源装机ૢ占比50%以上。华能国ζ际目前煤电装机占比仍然较高，响应集ς团及国资委能源转型要求的积极性强，预计十四五期间该公司新增新能源装机40GW，年均新增8GW左右。
对于火电行业的改造转型，德邦证券研报认为，从政策端来看，“十四五”期间，国家大力鼓励火电企业发展灵活性改造，强调存量煤电机组应改尽改，预计“十四五”期间将完成2亿千瓦，对应市场空间约为350亿元。地方政策也在持续加码，内蒙古地区明确具有ä调峰调频能力的火电企业将优先获得新能源建设指标，利于火电企业抢占新能源发展高地，将进一步·刺激企业开展火电灵活性改造的积极性。
Π
24小时滚动播报最>新的财经资讯和视频℘，更多粉丝福利扫描二维码关注（siਊnafinance）
▤
新浪财经意见ⓩ反馈留言板
All Righ∉ts ⓥRes૧erved 新浪公司 版权所有
